三季度文化产业私募融资降温 22家企业排队上市

来源:ChinaVenture    作者:万格  2012年10月26日 15:00:23  二维码   
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根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示,今年三季度文化传媒行业共有5笔VC/PE融资案例发生,环比下降62%;披露融资规模为4813万美元,环比下降21%;平均单笔融资规模为963万美元,环比上升159%。今年前三季度累计发生26起私募融资案例,同比下降33%,融资规模为1.26亿美元,同比下降61%。截至目前共有22家文化传媒企业排队上市,其中7家来自影视传播领域,红杉中国、达晨创投有望实现退出。

ChinaVenture投中集团分析认为,国内整体经济增速放缓,PE机构募资陷入困境,二级市场的低迷以及IPO退出渠道收窄,普遍对各行业采取比较谨慎的投资策略是国内文化传媒行业融资规模持续降温的主要原因。与此同时,本季度文化产业并购市场较为活跃,小马奔腾宣布联合印度信实媒体全资收购美国特效制作公司数字王国,蓝色光标收购户外媒体企业分时传媒,万达集团成功摘得美国第二大院线AMC等重大并购交易较为引人关注。大型并购交易的背后,为PE机构提供更为丰富的退出渠道。

前三季度累计融资1.26亿美元 仅为去年同期四成

根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示,本季度国内共设立及募资完成9只文化产业基金,累计披露规模达165亿元,其中9月7日由曲江风投与中国东方资产管理(国际)控股有限公司合作发起设立,目标募资规模50亿元的西部文化旅游产业基金成为本季度拟募资规模最大的一只基金。另外,9月26日,由中诚信托有限责任公司、中国中铁、农银国际、中国船东互保协会、中弘卓业、北京创盈科技共同发起设立,总规模约150亿元,预计在10月开始推介发行募资的中诚腾龙旅游文化产业投资基金有望成为国内最大规模的文化旅游产业基金,该基金将专注于旅游文化领域,投资具有优质山、海、雪景观资源的度假酒店、主题文化公园、商业配套等项目(见表1)。

与此同时,本季度文化产业基金中不乏明星的身影,8月,国内知名导演张艺谋参与并设立规模20亿元的张艺谋文化产业基金,随后有消息传出国内篮球巨星姚明继去年加入黄衫资本后,今年二次接触PE,接手弘远基金。文体巨星纷纷涉水PE,其特有的明星效应能否在基金具体管理运行阶段凸显还有待市场验证。

表1 2012Q3国内文化产业基金募集情况

根据ChinaVenture投中集团统计,今年三季度文化传媒行业共有5笔VC/PE融资案例发生,环比下降62%;披露融资规模为4813万美元,环比下降21%;平均单笔融资规模为963万美元,环比上升159%。今年前三季度累计发生26起私募融资案例,同比下降33%,融资规模为1.26亿美元,同比下降61%。国内整体经济增速放缓,PE机构募资陷入困境,普遍对各行业采取比较谨慎的投资策略是国内文化传媒行业融资规模持续降温的主要原因(见图1)。

图1 2010Q2至2012Q2国内文化传媒行业VC/PE融资趋势图

从具体融资案例来看,今年9月长广天择获得国信弘盛、先导控股、天图联合1亿元注资的案例成为本季度文化传媒行业融资规模最大的一起。另外两起获得融资的公司均在一定程度上体现了文娱界的明星效应,旗下签有知名艺人韩庚、胡彦斌等知名艺人,涉猎影视、音乐制作领域的传媒公司乐华娱乐获得1亿元注资;7月国内著名舞蹈艺术家杨丽萍创办的杨丽萍文化公司获得深创投2500万元注资,毫无疑问,杨丽萍的个人影响力及创作能力是PE机构下注的主要原因(见表2,图2)。

表2 2012Q3国内文化传媒企业VC/PE融资案例

图2 2012Q3国内文化传媒行业细分领域VC/PE融资数量级规模占比

并购交易活跃为PE提供退出契机

本季度文化产业仅有影视剧制作及发行企业新文化、动漫服饰企业美盛文化2家企业登陆A股资本市场,无PE机构退出。截至目前,拟A股上市的文化传媒企业共有22家,其中10家企业具有VC/PE背景,红杉中国、达晨创投有望实现退出。拟上市企业中影视传媒领域就有万达院线、金逸影视、东阳青雨等7家企业在排队,其背后投资机构红杉、浙江创投即将实现退出(见表3)。

表3 拟A股上市文化传媒企业

与较为平静的IPO市场相比较,文化传媒企业在并购市场相对活跃,共涉及8起并购交易,披露并购交易规模1.51亿元。其中小马奔腾宣布联合印度信实媒体全资收购美国特效制作公司数字王国,蓝色光标收购户外媒体企业分时传媒,万达集团成功并购美国第二大院线AMC等重大并购交易较为引人关注。对PE机构来讲,二级市场的低迷以及IPO退出渠道收窄,并购交易的发生不但为其提供较好的参与并购机遇,也将为其提供更多的退出渠道(见表4)。

9月24日,小马奔腾宣布联合印度媒体巨头信实媒体3020万美元收购美国著名特效制作公司Digital Domain(数字王国)核心资产及其包括视觉特效在内的多项核心技术,该笔交易已获得美国破产法院通过,收购完成后小马奔腾和信实媒体将分别持有数字王国70%和30%股权。电影后期的特效制作在整个电影产业链中是收益颇丰的一个环节,此番出海收购,不但对国内电影后期特效制作的技术层面是一个提升,也是对国内电影产业链的一个完善。

9月25日,公共服务管理公司蓝色光标(300058.SZ)宣布拟以6.6亿元收购户外媒体企业分时广告传媒全部股权,该笔交易将通过发行股份及现金支付的方式进行,同时公司拟向10名特定投资者发行股份募集约2.2亿元。分时传媒自有的e-TSM户外媒体资源管理系统不但可以定期采集和更新户外媒体信息资源,还可以提供户外广告监测和投放效果评估。蓝色光标希望通过本次收购来拓展公司在户外传媒领域的市场竞争力,选择分时传媒作为标的则主要是看中公司的独特媒体资源管理系统。目前国内较为具备竞争优势的地铁、公交等户外媒体资源已基本被大企业垄断,而一些中小型企业间的并购将会为其在行业间整合更多的优势资源,提高公司在行业内议价能力。

表4 2012Q3中国文化传媒企业宣布并购交易

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责任编辑:梁小婧
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