由金沙江牵头的中外资银团收购飞利浦LED项目,因美国国家安全原因遗憾停止。这家最早聚焦在绿色科技领域投资的VC机构,之后加大互联网和无线技术的投资布局,投资了去哪儿、滴滴、饿了么、大智慧等明星项目,现在其又将目标瞄准人工智能,其投资逻辑何在?

金沙江创投董事长伍伸俊

金沙江创投董事长伍伸俊

过去十年,金沙江创投曾被业内称为绿色科技“最笃定的投资者”,基金按照重点板块产业链布局的策略,对清洁技术和新能源项目进行了投资。

但近两年,金沙江基金的投资重心悄然发生转变,逐步从清洁技术转向人工智能领域,在人工智能、智能制造及智能驾驶等方面的投资比重与日俱增。2015年金沙江人民币基金已完成了8个人工智能相关项目,投资金额已超过2亿元。

随着中国工业产业升级的逐步实施,从信息化、自动化到智能机器人上线,其中有很多阶段性的机会产生。金沙江创投董事总经理潘晓峰说,“我们想在未来五到十年对泛人工智能领域有所专注,人工智能是一条主线,然后软硬件的基础技术和应用齐头并进。围绕‘智能’这个核心,重点关注人工智能、工业4.0智能制造以及智慧城市这三个领域,简称‘大智慧’产业。”

在对政策依赖程度较高的绿色科技领域,金沙江是如何选择投资标的?在人工智能领域,金沙江更看好哪些早期项目,是如何选择进入时机的?在“大众创业、万众创新”和“资本寒冬论”的双重背景下,创业者该如何抉择?

新兴产业成长需平衡补贴和市场化需求

金沙江在绿色科技领域曾有着不错的投资成绩,如在半导体照明和光电领域,金沙江旗下的晶能光电成为全球第一个实现规模化生产硅衬底氮化镓基LED芯片的公司。

在新能源汽车领域,金沙江已完成从汽车设计(阿尔特)、动力电池(Boston Power)轮毂电机到电动车整车业务的布局。其中金沙江与吉利集团、双林股份等共同投资的知豆微型纯电动汽车项目,已成长为国内最大的微型纯电动车生产商。知豆电动汽车也通过分时租赁的模式走进欧洲的意大利、西班牙等国家。

但在高度依赖政府补贴的光伏、新能源汽车等战略新兴板块,投资者并不容易找到适合的市场化投资标的。专注于绿色科技领域,特别是在LED、太阳能等方面投资的潘晓峰对此表示,在光伏产业中,一方面政府的补贴带动了光伏的增量市场,前两年大家谈光伏色变,但去年国内光伏市场需求明显好转,技术也在持续进步。

“在市场需求扩大后,市场中内生型的创新仍存在机会,企业可以通过提升技术或者降低成本的方式来开展竞争。”他表示,如金沙江投资的比太科技,这家企业用了四年的时间,研制出把多晶硅的生产效率从18%提升到20%以上的高端装备。该设备从2015年开始量产,现在已经有了六个大客户,八台设备订单。2016年在全国的上千条生产线中,有绝大部分需要提升效率,这其中就存在很大的市场空间。

但另一方面,政府的补贴确实是把双刃剑。补贴带来的最大的问题是企业不能够及时拿到补贴,可客户给光伏企业的钱中往往是把政府补贴部分扣掉的。“这样做得越好的企业,资金压力会越大。”他说。

在新能源汽车领域,由于政策和补贴的推动,中国新能源汽车的生产和销售在2015年达到300%的增长。潘晓峰表示,一方面新能源汽车有能源、清洁空气方面的诉求,这是必须要解决这个问题。另一方面,技术发展到现阶段,政策的激励有利于新能源汽车性能的大幅提升,用资金买来了时间。

“新能源汽车项目应该兼顾政策补贴,但如果纯粹为了短期获利来设计车,这样的企业就不值得投了。项目要回归消费者的需求,关注点要长远,同时兼顾政策红利。”他说。

金沙江投资转向:从清洁技术到人工智能

寻求人工智能发展的阶段性机会

“泛人工智能领域中,金沙江目前主要关注两类机会,一类是核心技术的创新企业,另一类是应用为主的如机器换人项目等。”潘晓峰表示。

如智能制造领域的上海宝群电子科技,该公司有成熟的产品线,可以对光伏产业前端生产实现自动化。原来需要150个工人的一条生产线,自动化以后只需要15个工人。且自动化可以有效降低光伏组件的碎片率,随之降低生产成本,目前已进入规模推广阶段。

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