随着钴价钴价的止跌回升,后市国内钴价上涨成为必然,但过度追求高价格和高增长,将会重新陷入国际卖家的投机陷阱当中。预期短期内钴价震荡调整或小幅上涨几率较大,钴价短期内难以突破30万元/吨。

钴市“最后”的疯狂 钴价或止跌回升

一、价格走势

根据生意社数据监测显示:3月份钴价大幅下跌,其中3月26日为钴价最低位,之后钴价回暖,有止跌上涨的势头。其中3月17日-3月23日期间,钴价跌幅达7.13%,创下近年来最大单周跌幅。截止3月31日,钴市报价259666.67元/吨,较3月初钴价295833.34元/吨下跌,跌幅12.23%;较3月26日钴价253833.33元/吨上涨,涨幅2.30%;3月钴价继创下单周最大跌幅后,下跌趋势放缓,并在月末出现价格反弹,钴市有止跌回升的势头。

二、行情分析

市场走势分析

2019年1-2月的新能源车产量爆发增长到15万辆,电池增长到731万度,同比增长213%,1-2月的开局超强。2019年1-2月份新能源汽车的产销及电池产销都得到爆发性增长,总体市场对新能源汽车的需求上涨,对钴市需求形成利好。但随着新补贴政策的深入执行,新能源汽车会得到持续增长,对钴市行情利好。

消费类电池方面,各大电池厂家表示,近期需求保持稳定,并无较大起色。受到钴酸锂材料持续降价以及下游需求寡淡双重影响,部分钴酸锂材料厂商近期开工动力不足。

政策法规方面

在两会发布的2019年《政府工作报告》中,其中提出“推进充电、加氢等设施建设”,这是氢能首次被写入《政府工作报告》。燃料电池汽车是当下氢能应用的主要形式之一,燃料电池的发展会一定程度上抵消锂电池汽车的发展,国家对氢燃料电池汽车的大力投入,一定程度上和锂电池汽车形成竞争关系,后市锂电池汽车的增长受限,锂电池的增长或将放缓。对钴市需求形成利空。

3月26日下午,中华人民共和国财政部官网新版新能源汽车推广补贴方案闪电出炉,退坡幅度巨大。相比于2018年的补贴方法,新政的主体结构未发生变化,补贴金额依然是依据续驶里程、能量密度、车辆能耗三个维度进行计算,并且设置了过渡期,2019年3月26日至2019年6月25日为过渡期。过渡期期间,符合2018年技术指标要求但不符合2019年技术指标要求的销售上牌车辆,按照《财政部科技部工业和信息化部发展改革委关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》(财建〔2018〕18号)对应标准的0.1倍补贴,符合2019年技术指标要求的销售上牌车辆按2018年对应标准的0.6倍补贴。过渡期期间销售上牌的燃料电池汽车按2018年对应标准的0.8倍补贴。燃料电池汽车和新能源公交车补贴政策另行公布。2019年补贴标准的进一步下跌,势必影响后市锂电池电动汽车的产销,同时由于国家对氢能源汽车的投入,市场资金产生分流,后市锂电池电动汽车的增长将经受严重考验,对钴市后市产生利空。

企业动态

HavilahResources计划在澳大利亚东部新南威尔士州的Mutooroo铜钴区进行详细、高分辨率的航空电磁勘探或AEM,以勘探更多的钴资源,Mutooroo铜钴矿床含有8400吨钴,钴矿企业加大钴矿勘探力度,钴矿企业对钴市后市看好,对钴市有一定利好。

澳大利亚公司MagnisEnergyTechnologies(ASX:MNS)宣布,旗下电池公司IM3NY(Imperium3NewYork)已经获得一项价值5200万美元(约合3.5亿元人民币)的资金,用于在美国的锂离子电池的生产。国际巨头加码锂电池,锂电池后市前景看好,但锂电池企业竞争加剧,锂电池对钴需求或出现短期动荡,后市锂电池对钴需求总体看好。

大众计划在德国萨尔茨吉特(Salzgitter)建立一家电池回收工厂。自2020年起,该工厂每年将接收近1200吨废旧车用级锂电池组。废旧电池的回收再利用,将减少市场对钴矿的需求,同时增加市场对金属钴的供给,总体对钴价产生利空影响。

国际钴价方面

3月29日MB标准级钴报价13.75-14.4美元/磅,较3月22日钴价报价上涨;合金钴报价13.9-14.8美元/磅,较3月22日钴价报价上涨。国际钴价止跌回升,对国内钴市行情利好,后市国内钴价上涨动力充足。

三、后市展望

综上所述,生意社数据分析师白家新认为,3月底钴价止跌回升,钴价已经触及转折线,钴价随时会出现反弹,开始新一轮上涨。但现在市场对钴市投资更趋于理性,后市钴价更受供需关系影响,暴涨暴跌的现象或难以出现。

后市来看,新能源汽车持续高速增长,保证了新能源汽车对钴的需求增长,但智能手机产品的产销下降,5G产品前景不明,总体钴市需求增长有限,总体对钴市利空;在国家政策方面,新能源汽车补贴的进一步退坡和对氢能源汽车的支持力度加大,对锂电池汽车的后市增长产生利空;国际市场上,全球锂电池汽车增长迅速,德国加码锂电池补贴,国际汽车企业加大锂电池汽车的投入,都对后市钴市需求产生利好;同时全球加大了废旧电池回收再利用的投入,也会对后市钴价产生一定影响,总体后市钴市利好利空参半,钴市仍处在钴矿企业、政府、下游客户的三方博弈之中。随着钴价钴价的止跌回升,后市国内钴价上涨成为必然,但过度追求高价格和高增长,将会重新陷入国际卖家的投机陷阱当中。预期短期内钴价震荡调整或小幅上涨几率较大,钴价短期内难以突破30万元/吨。

相关的上市公司:华友钴业(603799)、寒锐钴业(300618)、洛阳钼业(603993)。

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