净利大涨的同时,华友钴业遭遇大股东精准减持。细看财报,华友钴业也在加速扩张,随着而来的是,负债尤其是短期负债的增加。

华友钴业

2017年,钴价的上涨带动华友钴业(603799.SH)的业绩及股价齐飞。

近日,华友钴业发布了2017年报及2018年一季报显示,2017年华友钴业实现营收96.53亿元,较上年同期增长97.43%;归属上市公司股东净利润为19亿元,较上年同期增长2637.7%;2018年1-3月实现营收34.31亿元,同比增长96.36%;归属于上市公司股东的净利润8.51亿元,同比增长237.96%。

净利大涨的同时,华友钴业遭遇大股东精准减持。细看财报,华友钴业也在加速扩张,随着而来的是,负债尤其是短期负债的增加。华友钴业也直言“若未来公司债务规模进一步扩大或公司债务融资成本升高,公司财务费用规模将随之增加,进而影响公司盈利能力。”

净利增26倍

钴价扶摇直上造就了华友钴业26倍净利增长及股价一度升至135.8元/股。

对于净利暴增,华友钴业在年报中指出,“受离子电池(包括3C锂电池及动力锂电池)材料对钴产品需求增长等因素的影响,钴产品价格持续上涨;同时,公司钴产品产能增加,产品结构优化、制造成本下降,产品盈利能力大幅提升,经营质量继续提高,导致公司报告期内净利润大幅增长。”

据生意社数据显示,截至2017年12月25日,金属钴价格为53.45万元,全年金属钴涨幅高达97.35%,刷新周期内价格新高(周期指2011年9月1日至2017年12月25日)。

钴价刷新纪录与需求端暴增有关。华友钴业年报引用安泰科数据显示,2017年全球钴消费约为11.5万吨,同比增长接近11%。同时,下游以三元材料产品为代表的新建项目所需的铺地库存,以及贸易商及机构的囤货,导致2017年整个钴的供需处于紧平衡状态。

主营业务分产品来看,钴产品占据华友钴业营收超过7成,营收达到73.84亿元,毛利率为39.9%,毛利率同比增长22.22%。2017年,华友钴业钴产品生产量、销售量分别为3.86万吨和4.14万吨,同比增长6.53%和4.25%,库存量同比减少39.49%。

与净利一起飙涨的还有华友钴业的股价,2017年,华友钴业股价从年初的35.53元/股涨至年尾的80.23元/股,更在2018年3月15日,一度高达135.8元/股,相比4.77元/股的发行价翻了28.47倍。

同样受益于钴价暴涨而业绩增长的还有2017年3月上市的寒锐钴业(300618.SZ),2017年,寒锐钴业报净利润4.49亿,同比增长575.04%,寒锐钴业在股价方面表现相当出众,2017在连续19个一字涨停开板后迎来一段时期的横盘走势,到2017年下半年再迎一波强势上涨,一度至2018年3月14日,股价攀升至上市以来最高点的343.48元/股,相比12.45元/股的发行价暴涨了超27倍,成“深市第一股”,仅次于茅台的A股第二名,不过后持续走跌,截至5月3日,收盘价为244.28元/股。

持续扩张后短期负债增加

业绩的快速增长,也得益于华友钴业的扩张,但扩张带来的副作用则为募资导致短期负债增加。

据财报显示,2017年公司对外投资17大项,共计新增投资额为14.78亿元,而在17大项,分别为布局上游矿业和下游电池可再生领域。

对于华友钴业的扩张,一位行业人士在接受《华夏时报》记者采访时表示:“钴是一个周期性行业,如今华友钴业赚到了钱,肯定会投资一些平滑周期的行业,如三元前驱体、正极材料或者电池回收等方面,这些领域都是可能放量的行业,这是一个以量补价的行为来平滑周期。”

上述行业人士还向记者表示,一体化是趋势,目前产业竞争激烈,企业都会增长产业链来提升抗风险的能力,整个产业链都在进入市场集中度提升的阶段。”

扩张的同时则需要资金,而华友钴业也也在2017年进行了募资,其中比较大的一笔是是非公开发行2017年公司债募集资金18亿元,9亿元用于偿还银行贷款,剩余9亿元募集资金用于补充流动资金,截至2018年4月24日本报告签署日,本期发行的1以债券募集资金在扣除发行费用后全部用于归还银行贷款。

此外,还与关联方华海新能源公司借款5.5亿元整,华友投资借款5亿元整,华信投资借款1亿元及政府分别为1350万元,670万元的两次补助。

根据公告显示,由于扩张对资金需求巨大,华友钴业的负债尤其是短期负债在提升。据同花顺数据显示,2017年负债总额为105.41亿元,比2016年的62.33亿元增长了69.12%,财报中显示,华友钴业报告期末的短期负债为55.56亿元,占整体负债的一半以上。而资产负债率也在走高,2017年一至四季度及2018年一季度的的资产负债率分别为58.14%、60.23%、61.08%、63.43%及65.09%。

而对于潜在的短期偿债可能面临风险,华友钴业也是直言不讳。“公司正处于产业链延伸及业务规模快速扩张阶段,报告期内及未来一段时间资金需求较大。报告期内,由于原材料价格上涨、业务及资产规模扩张对资金的需求大大超过滚存利润的积累,公司大量地通过商业信贷、贸易融资等方式取得资金,且以短期资金为主,短期债务比例偏高。”华友钴业表示。“若未来公司债务规模进一步扩大或公司债务融资成本升高,公司财务费用规模将随之增加,进而影响公司盈利能力。”华友钴业直言。

电池网(微号:mybattery)主站、微博、微信、手机客户端及电池智库(邮件直投)等全媒体平台及资源,每日精选电池产业链主流新闻、信息、数据等内容,每天覆盖国内外近百万用户或读者,咨询热线:400-6197-660,投稿信箱:zlhz@itdcw.com。

电池网微信
[责任编辑:赵卓然]

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与电池网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本网证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。

凡本网注明 “来源:XXX(非电池网)”的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。

如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在一周内进行,以便我们及时处理。电话:400-6197-660-2 邮箱:119@itdcw.com

锂电池
电池网
华友钴业