颇受市场关注的是,尽管资金投入巨大,盛屯矿业给股东带来的回报却是极为有限。统计数据显示,2010-2018年,盛屯矿业的累计分红金额不足3亿元。期间,公司耗资数十亿元购得的6家矿山公司中仅有两家正常运转。

盛屯矿业

过去十年间,盛屯矿业累计募资超过百亿元却鲜有分红;2019年上半年,盛屯矿业在经营亏损的情况下,仍抛出超过40亿元的海外投资计划,由此引发监管问询。

8月28日,盛屯矿业发布2019年半年度报告。2019年1-6月,公司实现营业收入141.1亿元,同比下滑4.66%;实现净利润6404万元,同比下滑83.9%;扣除非经常性损益后的净利润为-2601万元,较上年同期的3.01亿元下滑108.66%。

2007年,盛屯矿业首次提出向矿业领域转型计划,公司开始持续加大对矿业领域的投资规模。数据显示,2010年以来,盛屯矿业向市场直接融资的累计金额已超过100亿元,上述资金多被用于矿山投资及金属贸易业务。

颇受市场关注的是,尽管资金投入巨大,盛屯矿业给股东带来的回报却是极为有限。统计数据显示,2010-2018年,盛屯矿业的累计分红金额不足3亿元。期间,公司耗资数十亿元购得的6家矿山公司中仅有两家正常运转。

2019年,盛屯矿业将目光抛向海外,截至8月30日,公司公告的计划对外投资金额已超过40亿元。

8月14日,上交所发出问询函,要求盛屯矿业就海外投资事宜的可行性进行分析。如今,面对公司上半年惨淡的经营业绩,盛屯矿业新一轮投资计划的可行性或已不言自明。

主营矿山业绩下滑

按业务划分,盛屯矿业主营业务可分为有色金属采选业务、钴材料贸易业务、金属贸易及产业链服务业务、金属冶炼及回收业务四项。其中,钴材料业务为2017年新增业务,金属冶炼及综合回收业务为2019年新增业务。

以毛利润计,2019年上半年,盛屯矿业共实现毛利润4.49亿元,较上年同期减少2.58亿元;其中,公司有色金属采选业务实现的毛利润约为8200万元,较上年减少5200万元,同比下滑39.02%。

2007年起,盛屯矿业开始从事有色金属采选业务并延续至今。截至2019年6月末,盛屯矿业纳入报表范围的矿山公司共有6家,仅有锡林郭勒盟银鑫矿业有限责任公司(下称“银鑫矿业”)和兴安埃玛矿业有限公司(下称“埃玛矿业”)两家公司处于正常运营状态。

资料显示,2010年12月,盛屯矿业以非公开发行股份方式募集资金6.52亿元用于收购银鑫矿业72%的股权及相应债权(3.32亿元)。2011-2012年,盛屯矿业先后以4449万元和2.07亿元的价格收购银鑫矿业5%和23%股权及相应债权,银鑫矿业由此成为盛屯矿业全资子公司。以公司支付的价格计算,为获得银鑫矿业100%股权,盛屯矿业至少累计耗资9亿元。

银鑫矿业拥有的主要资产为道伦达坝铜多金属矿采矿权,矿区内矿石量约为2098.01万吨,矿石含铜金属量16.22万吨、钨金属量3.22万吨、锡金属量2.36万吨、银金属量539吨。

2016-2018年,银鑫矿业实现的营业收入分别为1.1亿元、1.58亿元和1.48亿元,实现的净利润金额分别约为1514万元、4196万元和3491万元。

2019年上半年,银鑫矿业出现罕见亏损,公司当期实现的营业收入金额仅为74万元,较上年同期减少6301万元,同比下滑98.94%;实现的净利润为-1073万元,较上年减少2840万元,同比下滑160.72%。

埃玛矿业主要产品为铅锌矿。被收购前,公司矿区累计查明铅锌矿矿石量652.59万吨。以金属量计,公司铅储量约为21.16万吨、锌储量约为41.33万吨。

2013年1月,盛屯矿业以14.63亿元收购埃玛矿业55%股权及深圳源兴华100%股权,深圳源兴华持有埃玛矿业45%股权。收购完成后,盛屯矿业实际控制埃玛矿业的100%股权。

2016-2018年,埃玛矿业实现的营业收入金额分别约为6.69亿元、16.6亿元和20.14亿元,净利润金额分别约为1.42亿元、2.09亿元和1.88亿元。

根据半年报,2019年1-6月,埃玛矿业实现营业收入8.32亿元,同比增长432.27%;但同期,公司净利润为5561万元,同比下滑14.08%。

过半矿山沉寂多年

自2010年至今,盛屯矿业累计向市场直接融资109.29亿元,其中通过定向增发方式累计募集资金84.29亿元,通过发行各类债券融资25亿元,上述资金大多用于收购各类矿业公司股权。

截至2019年6月末,除银鑫矿业和埃玛矿业以外,盛屯矿业还分别持有云南鑫盛矿业开发有限公司(下称“鑫盛矿业)、克什克腾旗风驰矿业有限责任公司(下称“风驰矿业”)、贵州华金矿业有限公司(下称“华金矿业”)和保山恒源鑫茂矿业有限公司(下称“恒源鑫茂”)4家公司股权。

自收购以来,上述4家公司几乎都没产生收益。

资料显示,2014年4月,盛屯矿业以6.22亿元完成对盛屯投资85.71%股权及华金矿业3%股权的收购事项。收购完成后,盛屯矿业直接持有盛屯投资100%的股权,从而间接持有华金矿业97%股权,公司合计持有华金矿业100%股权。

华金矿业是盛屯矿业停产矿山中耗资最大的一个,其主要资产是公司持有的丫他金矿及板其金矿的探采矿权;被收购前,华金矿业矿区合计保有黄金金属资源储量合计27595.77公斤。

2010年和2011年,华金矿业因没有进行采矿作业而未产生收入;2014年,华金矿业实现营业收入8590万元,实现净利润2605万元。

自2015年起,华金矿业开始停产。盛屯矿业表示,华金矿业因2014年11月3日当地册亨县丫他至板其公路改造而停产。2019年半年报中,盛屯矿业表示,华金矿业完成技改,恢复试生产。

鑫盛矿业是盛屯矿业旗下停产时间最长的公司,停产时间已接近十年。

根据公开资料,2008年12月,盛屯矿业子公司厦门雄震技术有限公司与云南信力机电设备有限公司签订股权转让协议,约定雄震技术以自有资产置换云南信力持有的鑫盛矿业60%股权,评估机构评估结果确认转让价款为3040万元。2010年2月和7月,盛屯矿业再次以550万元分别收购周金陵和李雪军持有的鑫盛矿业5%股权,累计耗资1100万元,公司最终合计持有鑫盛矿业80%股权。

2009年年报中,盛屯矿业表示,鑫盛矿业已于2009年获得了采矿权证,公司尾矿坝、选矿厂的选址工作已经完成,矿山处于建设期。

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