超华科技8月8日最新公布的2018年中报显示,其营业收入7.11亿元,同比增长13.5%;归属于上市公司股东的净利润3594万元,同比增长15.48%。

超华科技已拥有超万吨铜箔产能 上半年铜箔销售收入超2.2亿元

超华科技(002288)8月8日发布半年报披露,报告期内,公司实现营业收入71,083.93万元,同比增长13.50%;实现归属于上市公司股东的净利润3,594.14万元,同比增长15.48%;实现经营活动产生的现金流净额大幅增长73%。

超华科技主要会计数据和财务指标

超华科技主要会计数据和财务指标

超华科技主要从事高精度电子铜箔、各类覆铜板等电子基材和印制电路板(PCB)的研发、生产和销售。公司近年坚持“纵向一体化”产业链发展战略,并持续向上游原材料产业拓展,目前已具备提供包括铜箔基板、铜箔、半固化片、单/双面覆铜板、单面印制电路板、双面多层印制电路板、覆铜板专用木浆纸、钻孔及压合加工在内的全产业链产品线的生产和服务能力,为客户提供“一站式”产品服务,是行业内少有的具有全产业链产品布局的企业。

半年报显示,报告期内,超华科技铜箔、覆铜板实现营业收入40,965.81万元,占营业收入的比例从2015年的39.24%上升至当期的57.64%,电子基材产品占比持续上升,其中铜箔产品的毛利率为25.33%,对利润增长贡献明显,公司产品结构得到有效优化。

高精度电子铜箔

在锂电铜箔需求快速增长的刺激下,从2016年下半年开始,锂电铜箔出现供需缺口,同时部分标准铜箔的厂商将产能转向锂电铜箔,进而导致出现锂电铜箔和标准铜箔都供不应求,产品价格快速上涨的局面。因铜箔产能的投资成本和面临的环保监管要求较高,且生产的关键设备订购周期较长,所以铜箔产能的扩充周期较长。随着市场新增产能的逐步释放,铜箔价格的涨势逐步放缓,但下游需求的稳定增长,铜箔价格依然保持较高水平。目前,公司已拥有超万吨铜箔的产能,成为国内少数拥有超万吨高精度铜箔产能的企业,并已具备目前最高精度6um锂电铜箔的生产能力。报告期内,公司电子铜箔产品实现对外销售收入22,245.72万元,占营业收入的比例达到31.30%(以上铜箔销售收入统计不包含自用部分。报告期内,公司自用铜箔1,372吨)。

报告期内,公司年产8000吨高精度电子铜箔工程(二期)项目开始土建施工,并全力推进。该项目已于2017年8月签订了设备采购合同,预计2018年12月开始安装调试。该项目投产后,将增加8000吨高精度电子铜箔的产能,届时产能合计将超2万吨,名列行业前茅。

覆铜板

覆铜板(CCL)是做印制电路板(PCB)的重要基本材料,覆铜板的终端产品就是PCB在计算机、通信设备、消费电子、汽车电子等行业的应用。印制电路板下游产业的快速增长驱动,推动覆铜板的市场规模也不断扩大。中国大陆已经成为全球最大的覆铜板生产地,中国覆铜板产值的全球占有率达到65%。根据Prismark统计,2011-2016年全球覆铜板产值从95亿美元上升至101亿美元,中国覆铜板产值占比从59%提高至65%,但通信及IDC高频高速板材技术研发能力及专利仍掌握在欧美国家手中,进入5G时代,中高端覆铜板将逐步实现进口替代,有利于增加上游的供应能力,降低高频覆铜板对外资巨头的依赖。

随着下游应用领域的发展,特别是5G时代的渐行渐近,安信证券预估仅是用于5G基站天线的高频PCB/覆铜板价值量将是4G的10倍以上。5G网络将承载更大的带宽流量,路由器、交换机、IDC等设备投资加大,高速PCB/覆铜板的需求量也将会大幅增加,同时也对高频高速覆铜板提出了新的需求。公司联合华南理工大学、哈尔滨理工大学研制的“纳米纸基高频高速基板技术”已取得了阶段性成果,并通过了行业专家组织的成果鉴定,为公司推动相关技术成果产业化和抓住5G时代的市场机遇奠定了坚实基础。报告期内,公司覆铜板实现对外销售收入18,720.09万元,占营业收入的比例达到26.34%(以上覆铜板销售收入统计不包含自用部分。报告期内,公司自用覆铜板62万㎡)。

印制电路板

印制电路板被称为“电子产品之母”,是现代电子信息产品中不可缺少的电子元器件,被广泛运用于通讯设备、汽车电子、消费电子、计算机和网络设备、工业控制及医疗等行业。据Prismark统计,2017年全球PCB产值为588.43亿美元。伴随着5G通信行业发展和汽车电子化带动,全球PCB行业有望保持稳步增长,预计2021年全球PCB产值将增长到603亿美元。

同时中国大陆PCB产业发展迅速,中国大陆的PCB产值占比已由2008年的31%快速增长至2017年的51%,成就PCB全球市场的半壁江山。此外,全球PCB生产重心向大陆转移的趋势将持续,Prismark预计到2022年,中国PCB产值将达到368亿美元,占全球比例的55.1%。随着国内环保要求变严,落后产能出清,行业PCB产值及集中度不断提升。

此外,国内铜箔、覆铜板等电子基材市场行情持续良好,从第三季度开始新一轮涨价,超华科技预计2018年1-9月归属于上市公司股东的净利润3,635.94至4,726.72万元,同比上升0%至30%。

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