电动汽车成为新风口 初创公司排队借壳上市

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电动皮卡初创公司Lordstown Motors的首席执行官史蒂夫·伯恩斯（Steve Burns）说，之前由于疫情在美国各地蔓延，该公司筹集5亿美元私募资金的计划失败，于是他们寻求通过一家特殊目的收购公司（SPAC）来筹集资金。

电动商用卡车制造商尼古拉公司（Nikola Corp.）的首席财务官金？布雷迪（Kim Brady）表示，该公司此前希望在私募市场筹集10亿美元的资金，但没有成功，然后通过与一家所谓的空白支票公司合并筹集所需要的资金。

去年夏天，尼古拉迅速从主要的投资者CNH International那里筹集了2.5亿美元，但市场对某些公司估值过高的担忧促使这家初创公司考虑上市，然后壳公司VectoIQ Acquisition Corp.在去年11月下旬与该公司进行了商谈。

尼古拉公司与这家SPAC的合并是这个行业的催化剂，虽然目前全球针对电动汽车的需求增长缓慢，但电动汽车制造商和其他汽车技术初创公司争相获得必要的资金，以便生存下去并研发自己的车辆。

布雷迪说：“当我们启动D轮融资时，当时并没有想到一年后我们会成为一家上市公司，但根据市场状况，我们进行了调整，最终的结果对我们来说非常完美。”

布雷迪表示，尼古拉此前计划在2021年年底甚至2022年进行首次公开募股，如果不与SPAC合并，这家公司很可能仍是非上市公司，在疫情导致资本市场冰冻时，该公司可能还会放慢产品研发计划以便节省现金。

尼古拉通过与壳公司VectoIQ Acquisition的合并实现上市以来，其股价已经上涨320%，这个例子让其他初创公司也考虑通过与SPAC合并来筹集急需的现金，因为公开市场的投资者都在寻求获得类似特斯拉的回报。然而，这种趋势也令业内高管担忧其中一些交易可能会失败，然后给整个行业蒙上阴影。

借壳上市

SPAC是一种壳公司，通常会通过IPO筹集资金来收购一家正在运营的公司。

布雷迪说，一些公司已经奋斗了很多年，现在这些公司将SPAC视为救星。

行业高管表示，电动汽车初创公司菲斯克（Fisker Inc.）和Lordstown Motors Corp.在非公开市场筹集资金时也遇到了类似的问题，然后通过与SPAC合并来上市。

Lordstown的首席执行官伯恩斯说：“我们原本计划先进行非公开融资，然后进行常规的IPO，但疫情打乱了这一切，所有的事情都面临困难。”

如果没有SPAC，伯恩斯将不得不推迟所有的计划：明年在Lordstown位于俄亥俄州的工厂推出Endurance电动皮卡，然后推出其他皮卡和SUV。

菲斯克首席执行官亨利克·菲斯克（Henrik Fisker）表示，非公开市场募集的资金对资本密集型的汽车行业来说显然不够。

他说，当公司最终想筹集数十亿美元时，必须去公开市场。

资本市场和行业里的高管透露，其他希望通过SPAC上市的电动汽车行业的公司包括电动货车初创公司Arrival、Lucid Motors、电动汽车充电网络ChargePoint Inc、Bollinger Motors、Canoo、Karma Automotive和VIA Motors International Inc.。

Lucid在2018年从沙特阿拉伯的公共投资基金那里筹集了10亿美元，并计划在2021年初开始生产其首款电动汽车。该公司首席执行官彼得·罗林森（Peter Rawlinson）表示，他们希望Lucid最终能够上市，而与SPAC的合并是一个选项。

Karma Automotive的代理首席财务官Leo Lin表示，该公司的计划始终是上市，而通过与SPAC合并来上市是选项之一，该公司希望筹集至少3亿美元。ChargePoint首席执行官Pasquale Romano说，该公司最终计划上市，但其资金筹集计划有足够的时间来权衡所有的选项。

VIA Motors没有回应是否通过SPAC上市的问题，其他公司也没有置评。

行业高管们表示，另一个主要的原因是，如果一家电动汽车行业的公司通过与SPAC合并来上市，那么私募投资者可以很快获利出场，有时候可能最快在两到三个月之后就可以拿回投资。

寻找下一个特斯拉

业内高管说，投资者也在利用电动汽车市场的势头。虽然电动汽车仍仅占全球汽车销量很小的一部分，但许多人押注，这种情况将出现改变，因为他们目睹了电动汽车行业的领导者特斯拉的股价在过去一年大涨了500%以上。

通用汽车前高管托尼·波萨瓦兹（Tony Posawatz）说，人们正在寻找下一个特斯拉。波萨瓦兹领导着雪佛兰Volt插电式混合动力汽车的开发，还是Lucid的董事会成员。

包括中国的蔚来汽车和理想汽车在内的电动汽车公司非常受投资者欢迎，以至于一些分析师敦促美国汽车制造商通用汽车剥离其不断增长的电动汽车业务，该公司首席执行官玛丽·博拉（Mary Barra）并没有否认这一想法。

与SPAC达成交易的其他公司包括Velodyne Lidar Inc.、在线二手车市场Shift Technologies Inc.以及电动卡车动力系统制造商Hyliion Inc。此前有媒体报道称，电动客车制造商Proterra Inc正在就类似的交易进行谈判。

行业高管们表示，SPAC使这些公司获得融资的速度比正常的IPO更快，尤其是在制造成本高达数十亿美元的汽车行业。

不过一家SPAC的高管表示，相关公司最好迅速采取行动利用这一优势，趁热打铁非常重要，当一家公司可以获得资本时需要抓住机会。

对于拥有强大合作伙伴的公司来说，在非公开市场筹集资金的大门并未完全关闭。上个月，由亚马逊和福特汽车支持的电动汽车初创公司Rivian又筹集了25亿美元。

一些行业高管担心，如果那些获得资金的公司无法足够快地兑现承诺时，麻烦就会出现。菲斯克的壳公司的股价最近大跌，原因是这家电动汽车初创公司披露，可能无法像此前预计的那样在7月底之前与大众达成协议，利用后者的电动汽车平台生产汽车。

一位电动汽车公司的高管说：“我们正坐在一个巨大的泡沫上，而泡沫将会破灭。”目前这家公司还没有通过与SPAC合并的交易来上市。