【导读】2013年电池行业竞争加剧，公司于2季度开始实施新型铅酸蓄电池生产扩迁建项目，对生产交付能力造成一定影响，导致上半年营业收入与净利润同比均明显下降。公司在新能源储能电池业务上中
2013年电池行业竞争加剧，公司于2季度开始实施新型铅酸蓄电池生产扩迁建项目，对生产交付能力造成一定影响，导致上半年营业收入与净利润同比均明显下降。公司在新能源储能电池业务上中标项目较多，同时推出高温电池开拓备用电池市场，取得一定成效；电动自行车电池由于行业竞争最为激烈，公司及时调整业务方向，着力于电动三轮车、短途乘用车等应用领域，对该项业务的盈利起到支撑。
目前，公司新型铅酸蓄电池生产扩迁建项目一期400万KVAh已于今年6月完成，二期200万KVAh正在进行实施准备工作，预计一期项目完成将带动公司后期收入触底回升。费用水平持续上升，第3季度盈利同比增长仍有压力。公司2季度三项费用率延续了2012年以来的上升趋势，由于业务规模下滑，销售费用率与财务费用率是三项费用率上升的主要原因。公司预计2013年1—9月归属母公司净利润同比下降10%—40%。据此推算，预计2013年1—9月公司实现归属母公司净利润2414万—3620万元，实现EPS为0.22—0.33元。维持“谨慎推荐”评级。
