特斯拉潜力被华尔街追捧 “钢铁侠”马斯克剑指苹果

中国电池网资料图

近日，美国汽车业都在讨论一件事，那就是特斯拉股价一路飙升，突破300美元，市值甚至超越了福特和美国最大的汽车制造商通用。继4月4日特斯拉市值超过福特之后，4月10日盘中，特斯拉市值一度高达510亿美元，超过了美国汽车业巨头通用的509亿美元和福特的448亿美元。

尽管日前特斯拉市值又重新回到480亿美元附近，低于通用的505亿美元，不过差距并不大，而且其市值仍高于福特，今年以来特斯拉股价涨幅超过45%。成立仅14年之久的特斯拉，市值竟然超越了具有108年历史的通用，这让底特律和硅谷都沸腾了。特斯拉VS通用，无论是从销量、营业收入、利润等硬数据方面来看，都是一个地下，一个天上。那么，为什么特斯拉市值能够逆袭通用，就凭它是“小鲜肉”么？通用表示不服。

■特斯拉潜力被华尔街追捧

4月10日，特斯拉一度成为最有价值的美国汽车制造商。实际上，特斯拉在那一天市值已经跻身跨国车企前五，以510亿美元的市值排在丰田（1690亿美元）、戴姆勒奔驰（751亿美元），大众汽车（720亿美元）以及宝马集团（520亿美元）之后。自进入2017年以来，特斯拉的股票价格就像坐上了火箭似的直线上升，为什么华尔街的基金经理们都这么看好这个汽车业“小鲜肉”呢？

毋庸置疑，新能源汽车是未来汽车业发展的大势所趋，特斯拉作为颠覆者，到现在为止发展还是很成功的。今年下半年，特斯拉平价车型Model 3将正式上市，投资者都为此感到兴奋，这将帮助特斯拉从一家豪华电动车企成长为一家更加主流的汽车制造商。去年年底，特斯拉就表示已经收到了37.3万份Model 3订单，销售异常火爆。 美国贝雅资产管理公司分析师本·卡罗指出：“近来，特斯拉表现越来越好，至少在产量上如此。另外在电池成本方面，人们也低估了特斯拉。”的确，此前产能问题一直成为制约特斯拉发展的最大障碍，今年一季度该公司突破了产能瓶颈，总共交付 2.5 万辆 Model S 和 Model X。今年上半年，预计特斯拉将向用户交付 4.7万~5 万辆汽车，相比 2016 年同期增长 61%-71%。未来两年，特斯拉在产能方面还将迎来迎来质的飞跃，该公司到2020年的年销售目标是50万辆。

今年年初，特斯拉在美国内华达州的超级电池工厂已经开始批量生产锂电池，其生产的电池组成本将会下降30%以上，带动电动汽车整车成本大幅下降。除此之外，特斯拉CEO马斯克还计划在欧洲和亚洲各建一座超级电池工厂。日前，特斯拉方面宣称，今年将把其全球充电桩的数量增加一倍，超过1万座。看来，投资者看好特斯拉确实有其理由。

■通用不服  硬数据完虐特斯拉

无论特斯拉多么有潜力，但其在实打实的数据方面都被通用、福特等传统车企完虐。底特律人无法理解为什么华尔街的基金经理们对于马斯克发出的每一条推特都像“打了鸡血”一样，而对通用、福特创纪录的盈利水平和屡获奖项的产品组合熟视无睹。“我绝对相信我们的市值被低估了。”通用汽车北美总裁贝亚伦说。福特北美总裁韩瑞麟则表示：“应由现金流决定一家公司的价值，而我们最近的表现相当不错。最终，我们开展业务是为了服务客户。” 从销量上面来看，特斯拉2016年在全球销售了76230辆汽车，而通用全球销量突破1000万辆。今年一季度，通用在美国销售了8655辆雪佛兰Bolt纯电动汽车以及沃蓝达插电式混合动力汽车，而特斯拉销售了大约8800辆Model S和Model X。而且，到目前为止，雪佛兰Bolt只在美国一些联邦州上市了而已。

在营业收入和净利润方面，特斯拉2016年营业收入达到70亿美元，亏损达6.75亿美元。自该公司成立至今以来，该公司还未能实现年度盈利。通用去年营业额达到1660亿美元，净利润为94亿美元。从现金流方面来看，去年四季度，特斯拉烧了4.48亿美元现金；同期，通用的汽车业务拥有43亿美元正现金流。

从产品阵容来看，到目前为止，特斯拉一共发布了三款车型，包括已经停产的Roadster以及Model S、Model X，这与通用当然比不了，通用2017年在华就要推出18款全新以及改款车型。从2014年到2017年上半年，特斯拉将斥资100亿美元在研发和资本支出方面。而通用每年就要花大约75亿美元用于研发。

■“钢铁侠”马斯克剑指苹果

从以上数据可以看出，特斯拉的股票市值飙升，实际上与其作为一家汽车制造商的身份并没有太大的关系。特斯拉市值超通用，这更多的是投资者在资本市场上的运作与炒作的结果。特斯拉更多地被视作是一只“科技股”，而不是一只“汽车股”。在中国IT巨头收购该公司5%的股票之后，特斯拉的股价又迎来新一轮上涨。

可以说，特斯拉在金融市场上是最吸睛、最会炒作的汽车制造商了。被誉为现实版“钢铁侠”的马斯克，发一条推特就会将特斯拉带到新闻头条，热度居高不下，当然受到投机者的追捧。除了担任特斯拉CEO，他还是美国太空探索技术公司Spacex和美国家用光伏发电项目公司SolarCity的掌门人。人家都将火箭发射到太空并回收了，还有什么不可能的呢？因此，不少投资者看好特斯拉有朝一日成为全球最有价值的车企。不过，即使真的到了那一天，马斯克可能还是不会满足，他的目标是苹果，目前苹果的市值为7500亿美元。

当然，也有不少人质疑特斯拉太会炒作，只是“纸老虎”。近日，美国最大的汽车经销商集团AutoNation CEO迈克·杰克逊表示，特斯拉股价飙涨价值“莫名其妙”。他认为，虽然特斯拉目前做得不错，但其前景由于不断烧钱，没有正现金流而变得不明。“特斯拉要么是有史以来最缜密的‘庞氏骗局’，要么就是最伟大的‘励志故事’。”他说。

的确，就像我们常说的那句话一样，股市有风险，入市须谨慎。尽管特斯拉潜力巨大，其面临的风险也是巨大的。目前，特斯拉的财务状况仍然令人堪忧，在产品、产能和销售方式上也面临着极大的不确定性。各大车企都在发力电动汽车，特斯拉的核心业务“压力山大”。这些风险都将导致特斯拉市值波动性较大，如果市场不稳，特斯拉股价很可能出现过山车。而凭借着扎实的产品阵容和巨大的现金流，通用、福特等车企就不太可能在资本市场面临真正的危险。因此，这一场“小鲜肉”VS“老腊肉”的市值博弈，谁笑到最后仍未可知。