本次,公司决定以4.6亿元的价格把恒信融锂业控制权卖掉,如此一来,公司就只剩柴油发动机板块。交易所已对此项交易的商业逻辑已表示关注。
PE收益或超100%
看似跟着喝汤的PE实为本轮资本运作的最大赢家;其不仅没有业绩补偿压力,还能在锁定期满后潇洒撤退,获得稳定收益。
2013年通过定增进入的泽瑞创投、泽洺创投、贝鑫投资、理瑞投资、天津硅谷天堂恒丰5家机构投资者,在交易之初就做出了不承担业绩补偿和锁定3年股份的承诺。虽然大股东扛下了业绩补偿大任,但是这5家机构与英达钢构私下有没有其他协议,则不得而知。
到2016年12月10日,3年限售期结束,12月29日,斯太尔便披露了两名主要股东的减持计划:其中,硅谷天堂将清仓减持斯太尔5870万股,占公司总股本的7.44%;宁波理瑞将减持不超过800万股,占公司总股本的1.01%。
今年2月份,宁波理瑞的800万股仅用一天便减持完成,还因为操作人员失误多减持了70万股。截至今年3月9日,硅谷天堂已减持1935.01万股,均价10.32元/股,占总股本的2.45%,套现约1.99亿元。
虽然标的资产业绩不济,但是PE的退出收益仍然可观。以硅谷天堂为例,2012年9月,硅谷天堂作价2.8亿元收购标的公司;2013年,硅谷天堂一方面出售标的给上市公司,获得5亿元现金支付对价;同时出资1.99亿元(本次减持对应市值即为1.99亿元)获得上市公司7.61%股权,按照3月份的减持平均价格计算,这部分市值高达6.06亿元。粗略估算,硅谷天堂的投资收益率为130.9%。不过,硅谷天堂还有部分股权尚未出售,随着公司近来股价下跌,其投资收益可能进一步收缩。
截至今年三季度末,斯太尔控股股东英达钢构持有公司14.91%股份,前述三位拟转让股份的PE股东贝鑫投资、理瑞投资、泽洺创投合计持有公司23.09%股权。至于这三位PE股东的收益如何,虽然目前公司尚未披露协议转让的价格,但是从二级市场来看,3年间,公司股价上涨约为1倍,PE以盈利姿态退出的几成定局。

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