中国铝业年内涨幅超90%：转型升级成效显现 铝价攀升只是推手(2)

在中国铝业董事长余德辉看来，“经过多年扭亏脱困的艰苦打拼，中国铝业重新开启了持续盈利模式。但是，不能再把全部的工作目标仅仅定位在扭亏脱困上，更要通过持续改革和转型升级，实现企业做优做强，引领我国铝行业的跨越式发展”。

记者注意到，在中国铝业发布三季报后，中泰证券随即发布研报称，中国铝业以“科学掌控上游，优化调整中游，跨越发展下游”为总体思路，构建了“铝土矿-氧化铝、预焙阳极-电解铝-铝加工”一体化产业链。其中，氧化铝产能1753万吨，自给率超过200%；电解铝产能380万吨，未来将增至500万吨；预焙阳极、铝土矿自给率分别超过100%和50%，铝土矿资源约占国内资源总量的23.8%，并积极在东南亚、非洲等地获取新资源。产业链上每一环节价格上行，均将助力公司业绩增厚、弹性提升。

中泰证券研报同时指出，清理违法违规产能专项行动已经结束，重点省区及城市采暖季错峰生产方案相继公告，行业按照去产能→去产量→去库存的逻辑逐步传导，从金属市场的表现来看，电解铝基本面也正从“预期阶段”转向“落地阶段”。供需关系逆转+成本系统抬升，支撑铝价长牛格局，并且全产业链利润扩张可期。中国铝业作为产业链龙头企业，有望在这一轮浪潮中充分受益。