随着“金九银十”传统汽车销售旺季即将来临，新能源汽车等需求持续增加，叠加储能产业高速扩容，上游碳酸锂市场供需格局迎来关键性变化。
中信建投研报称，2026年下半年需求旺季到来，预计碳酸锂供给缺口将逐步放大，四季度来到缺口峰值，若考虑产业链提前备货，年内价格高点可能在三季度末至四季度初。
从需求端来看，新能源汽车与储能行业成为拉动锂需求的核心双引擎。国内“金九银十”购车旺季叠加海外整车出口赶交付节奏，主流车企三季度已开启排产爬坡，单车电池搭载量持续走高，动力电池锂原料采购需求稳步回升。与此同时，储能行业已然成为拉动锂需求的核心新增长极，海内外大型储能电站、工商业储能、AI配套储能项目密集开工建设，大量前置订单已锁定至2027年，储能电池装机量同比保持大幅增长，为上游锂资源提供了持续且强劲的增量支撑。
考虑储能、电车、钠电3个关键行业影响，中信建投预计，2026年下半年价格区间15万—20万元/吨，行业盈利空间持续打开。
此外，SMM日前分析，9月初电池消费税正式加征的政策预期，对7—8月排产形成一定的前置拉动效应。部分电池企业及整车厂赶在政策窗口期前加大备货力度，以期降低后续税负成本。在这一背景下，8月动力电芯排产有望在旺季备库与“抢消费税”的双重支撑下，磷酸铁锂动力电芯与三元动力电芯环比增速均可保持在约8%的较高水平。
即便进入2027年，预计需求持续景气，碳酸锂供给逐步释放但全年仍难言过剩。
展望2027年，中信建投预计，碳酸锂供需缺口1.5万—9.9万吨（对应0.5%—3.4%），供需形势比今年略微宽松但依然供不应求，按照2027年10—15倍PE，对应明年主流锂矿企业市值包含的碳酸锂价格为11万—14万元/吨。
在锂价上行的大环境下，A股锂矿及锂盐板块上市公司盈利弹性充分释放，多数企业上半年迎来利润大涨，多家公司成功扭亏为盈，板块投资价值凸显。
与此同时，全球锂矿供给端也迎来新变化，海外锂矿复产节奏加快，进一步重塑全球锂资源供需格局。
近日，据外媒报道，津巴布韦国有企业穆塔帕能源公司（Mutapa Energy Resources）宣布其桑达瓦那（Sandawana）锂矿项目已确认3990万吨符合国际报告标准（JORC）的锂资源，其中2870万吨为探明资源，占总量约72%。
津巴布韦副总统奇温加曾表示，桑达瓦那锂矿项目目前已揭露的储量约为3900万吨，而整个矿权区潜在锂资源总量或高达6亿吨。
另据《日本经济新闻》网站近日报道，锂是用于制造车载电池等产品的重要矿物，澳大利亚企业正在扩大锂矿生产，此前因2024年行情低迷而暂停的多个项目现已重启。
据West Australian报道，PLS的Ngungaju加工厂已重新开始生产锂辉石精矿。7月，该工厂已经对第一批矿石进行了加工处理，预计在三季度内就能达到稳定的生产水平。
Mineral Resources计划重启西澳Bald Hill锂矿。Bald Hill设计年产16.5万吨品位5.1%的锂辉石精矿，折合SC6约14万吨（约1.75万吨LCE）。按计划，预计首批船运将在2027财年第一季度从埃斯佩兰斯港发出，第二季度实现满负荷生产。
Core Lithium于5月20日公告，Finniss项目已正式启动复产，Grants矿区启动首次爆破，预计于2026年三季度进入原矿加工环节，首批锂辉石精矿计划于2026年四季度发运。
此外，西澳大利亚州监管机构近期已正式批准Mt Holland锂矿项目的扩建计划，该项目的锂辉石精矿年产能将从现有水平提升至400万吨。项目由智利SQM与澳洲Wesfarmers各持50%股份的合资企业Covalent Lithium Pty Ltd管理运营。
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