“16块多买的，现在走不掉了。”一投资者对于自己所持有的多氟多（002407）很是失望。随着传统氟化盐市场的持续低迷，登陆资本市场近三年的多氟多2012年不得不面临着业绩下滑的困扰，今年上半年也并未止住下降之势。
业绩下滑没商量
多氟多2012年交出了一份增收不增利的业绩报告：公司当期营收14.44亿元，同比增加5.22%；净利润4205.31万元，同比减少47.61%。对此公司解释称，主要是由于传统氟化盐市场需求不足，国外市场受大环境影响需求也呈下降趋势，产品销量减少、售价降低。
目前看来，行业产能过剩对于传统氟化盐市场影响短期仍难以改观。多氟多今年一季度实现营业收入3.6亿元，同比增长13.03%；净利润则亏损1019.06万元，同比下降45.14%，同时其预计今年上半净利润同比下降幅度在30%—60%之间。
“2012年受下游电解铝市场低迷影响，公司氟化盐产品售价大幅下跌，其中冰晶石产品量价齐跌，氟化铝业务虽然销量相对稳定，但价格大幅下降导致营业收入下滑。”招商证券(600999,股吧)分析师张良勇在研报中指出：“另外公司出于谨慎的原则，对应收账款、对外担保和国际诉讼等事项计提大额减值准备，双重因素导致业绩大幅下滑。”
技术领先的尴尬
作为氟化盐行业的龙头企业，顶着高新技术资质上市的多氟多在技术创新上有着明显的优势。在其2010年5月份登陆资本市场的时候，多氟多拥有专利34项，其中发明专利23项；等到2012年底的时候，其获得授权的专利数增加至90项，其中发明专利59项。
根据公司本周五发的另一份公告显示，近期公司再取4项发明专利证书。“这些专利的取得有利于发挥公司的自主知识产权优势，形成持续创新机制，保持技术领先。”多氟多如此表述。“我更看重的是专利转化成实际生产力的情况。不然一边高技术储备、另一边业绩却不见好转太尴尬。”另一投资者在其博客中表示。
“版图之争”有看点
“公司在六氟磷酸锂及锂电池领域竞争优势明确，在锂电池领域有望形成核心竞争力。”浙商证券分析师范飞表示。多氟多于2012年中期投产了1000吨六氟磷酸锂产能，成为国内首家具备千吨级生产能力的六氟磷酸锂企业，该业务当期实现营收1.21亿元，同比增长195%，毛利率63.5%。
根据规划，今年多氟多将再增加1000吨六氟磷酸锂产能规模。这也是多氟多由传统氟化工向精细氟化工转型的一个重要举动，同样由年报可以看出这也是公司2012年在经营整体低迷之际不多的亮点之一。“我们认为公司的技术优势将支撑其在六氟磷酸锂市场"版图之争"中保持竞争优势，市场份额将大幅提升，并有望对日韩厂商形成批量销售。”张良勇说。
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