方大炭素（６００５１６）：拟与新日化合作，有望获得原料制胜权
针状焦是重要战略物资，而意向合作方新日化是世界煤系针状焦龙头企业．由于顶级特殊钢必须使用以优质针状焦生产的超高功率石墨电极冶炼才能得到， 在军工领域尤其如此（如航空母舰， 大型舰艇，坦克，装甲车等）；此外，顶级的碳纤维也需要优质的针状焦原料，顶级碳纤维有助于改善国产战斗机性能——特别是隐身功能的实现，因此针状焦普遍被视为战略物资，其生产技术封锁较严．目前针状焦根据使用的原料可分为油系和煤系两类， 油系以英国为代表，煤系则以日本为代表，而新日化是日本第一大钢铁公司新日铁住金的全资子公司， 拥有世界上最大的煤系针状焦生产规模，技术先进．目前，新日化持有Ｃ－ＣｈｅｍＣｏ．，Ｌｔｄ的６５％股权，而Ｃ－ＣｈｅｍＣｏ．，Ｌｔｄ持有标的公司９８％的股权．公司与新日化合作重组标的公司，将有助于公司获得先进煤系针状焦制造技术．
原材料制胜，将有助于巩固公司炭素龙头地位．公司在２０１３年曾通过非公开发行募资２８．１６亿元， 其中１０．２０亿元拟投向１０万吨／年油系针状焦项目，此后因针状焦价格下跌，公司未投入资金进行建设．此次通过与新日化合作重组标的公司一方面有利于获得煤系针状焦的成熟技术， 避免新建项目风险，另外一方面目前煤价下行，煤系针状焦较油系针状焦成本更低．公司是国内炭素龙头企业， 是国内少数几家能够生产直径７００ｍｍ及以上超高功率石墨电极的企业之一， 公司已于２０１１年５月申请直径８００ｍｍ石墨电极的生产技术专利， 拥有生产石墨电极方面的技术优势．此外，公司旗下的江城碳纤维具有军工资质，获得优质针状焦原材料有助于提升碳纤维性能．
维持＂买入＂评级．华泰证券预计１５－１７年ＥＰＳ分别为０．０２，０．１５和０．２３元／股．
风险提示：经济形势变化；需求及价格波动；公司经营治理；此次协议为意向协议， 尚需双方履行程序等．
豫金刚石（３０００６４）：业绩符合预期，期待终端放量
维持增持评级．我们微调公司２０１５－２０１７年ＥＰＳ至０．１６／０．３５／０．５５（原为０．１８／０．３９／０．６１），公司人造钻石和纳米金刚石订单饱满，长期成长性打开，参考可比公司估值水平，维持目标价１９．５元，对应２０１６ＰＥ５４倍，空间１０６％，维持增持评级．
年度业绩预告符合预期．１９日晚公司发布２０１５年业绩预告，全年净利润为１．０１亿－１．１３亿元，同比增长６５％－８５％，我们测算，四季度预计利润为２５００－３８００万元，同比增１１８％－２２３％，基本符合此前预期．业绩同比大幅增长主要原因为大单晶四季度后的放量．
三年期定增继续推进， 大单晶放量．１）公司三年期定增拟募资４７．８８亿元以扩大合成钻产能７００万克拉，其中大股东，管理层分别参与１０亿／２．８８亿元，力度较大，定增底价为８．７１元， 距当前股价空间较小．２）市场对公司未来业绩放量不够充分，认为合成钻石对天然钻石的替代较难，我们认为公司目前主要产品为白色碎钻，市场的接受度比大家预期高很多，另一方面公司Ｃ端布局会加速落地，终端草根调研结果验证判断．预计２０１５年是合成钻放量元年，２０１６年将爆发式增长，由此带来未来两年业绩继续高速增长．
催化剂：订单和业绩释放；
风险提示：订单执行不顺利的风险．（国泰君安）
大富科技（３００１３４）：增发切入智能终端蓝海领域，平台化战略助力实现智能制造
增发完善共性制造平台，切入新兴蓝海领域．此次增发项目完善了公司的共性制造平台， 并为公司的短－中－长期发展奠定了基础．Ｔｙｐｅ－ｃ及金属结构件项目扩充产能，切入千亿新兴蓝海市场， 短期即可增厚公司业绩；中期布局柔性ＯＬＥＤ显示模组万亿市场，打开新的市场空间；而研发中心项目和补充流动资金将为公司长远发展奠定基础．
布局柔性ＯＬＥＤ显示模组万亿市场，是此次增发的最大亮点．基于柔性基底及ＯＬＥＤ技术的新型显示屏是下一代革命性显示技术的最佳选择，仅从对ＴＦＴ－ＬＣＤ替代的角度市场就将达千亿美元以上， 加上应用领域的拓展将面临万亿市场，Ａｐｐｌｅ等国际巨头均对柔性显示技术表现出极大的关注．公司已储备了ＡＭＯＬＥＤ的柔性化关键工艺技术，未来将会同核心客户共同研发并加速产业化，打破当前韩国对ＯＬＥＤ面板的垄断局面，迅速推动ＯＬＥＤ面板的平民化消费，前景可期．
三大平台已搭建完成， 成长路径清晰．公司的三大平台已经搭建完成，形成了智能制造（共性制造平台）＋智能装备（数控机床＋机器人）＋工业互联平台（网络工业技术平台）的布局， 产品横向拓展＋产业链垂直一体化的成长路径清晰．在公司的成长框架下，可以外延和协同的领域非常之多．此次增发围绕共性制造平台进行，仅仅是公司布局的开始，未来围绕智能制造的产业链整合和外延拓展可期．
招商证券预计公司１５－１７年考虑增发后备考ＥＰＳ为０．６８／１．１７／１．６４元， 维持＂强烈推荐－Ａ＂评级，考虑到公司成长的确定性及后续的外延预期，给予１６年４５倍ＰＥ，目标价５２．６０元．
风险提示：增发失败风险，新业务发展不达预期，运营商投资不达预期。
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