光伏业整体景气度拐点显现 关注行业龙头

多晶硅市场环境改善

这是继7月我国对美国、韩国地区进口的多晶硅征收反倾销税后的又一举措，旨在维护我国多晶硅市场的健康竞争秩序，保护我国多晶硅厂商正常运营。根据初裁结果，赫姆洛克半导体公司、AE Polysilicon Corporation 及其他美国公司被征收6.5%的临时反补贴税保证金，另有三家公司因微量补贴或未接受补贴而无须缴纳保证金。在多晶硅领域，我国企业的主要竞争对手来自韩国，因此对美国部分企业征收6.5%的饭补贴税对我国市场的影响有限，但不排除以后对韩国、欧盟等企业的进一步调查和举措。我国企业的生存环境正在逐步改善。

我国多晶硅企业业绩正逐步改善

此前，由于外国企业在我国的多晶硅倾销，加上下游需求萎缩导致的全行业不景气持久，我国近八成的多晶硅企业退出行业，现存的企业多是有规模实力的大厂，也都是减产运行，行业在低谷期的兼并整合初具规模。从价格端看，多晶硅价格近期连续上涨，筑底已经完成，行业景气度正逐步回升。从三季度的情况来看，多晶硅行业市场虽然依旧严峻，但是各项经营指标都有所好转。

行业整体景气度拐点显现 关注行业龙头

目前行业的各个产业链环节都竞争激烈，企业的生存状况基本取决于成本的控制能力，龙头企业纷纷通过技术改造和地域优势来降低成本，逐步释放规模效益，以较低的产品价格来抢占市场，同时保证一定的收益。因此，“成本为王”的选股思路依然使用，建议投资者选取具有技术和规模优势，成本控制能力强的企业以及质量有保障，产品能获得溢价的企业。推荐：隆基股份、特变电工、中环股份、阳光电源、航天机电。