据媒体报道，美股燃料电池龙头公司普拉格能源周三发布公告，其与亚马逊达成交易协议，亚马逊获得购买公司不超过23%股权的权利，生效条件是亚马逊在协议期内对公司的采购金额达到6亿美金。
受此消息提振，普拉格能源股价暴涨73%。亚马逊是全球最大的零售商，将在其全球11个运营中心布置燃料电池叉车。
业内人士表示，互联网巨头亚马逊推动燃料电池应用，有望加速行业产业化发展。同时，我国应用燃料电池的公交车与物流车示范运营也在逐渐放量，东风、福田、宇通等整车企业都在积极参与，机构预计2017年全行业有望落地上千台燃料电池汽车，国产化崛起正在发生，相关公司有望受益行业爆发。
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中国动力：股权激励登记完成，动力龙头全速起航
3月22日，公司发布公告完成股权激励权益的授予登记工作，授予公司6名高管以及认为应当激励的中层管理人员，核心技术、业务骨干848人股票期权共计1724.10万份，授予价格每股32.4元。激励计划的有效期为自授权日起算的5年，自授权日起满24个月后可以开始行权，行权条件2018-2020年净利润增长率较2015年度分别不低于52.08%、74.90%、101%，ROE较2015年分别不低于4.5%、5%、5.5%，经济增加值分别不低于5.8亿、7.9亿、8.9亿。较高的目标体现了公司对未来业绩的长期信心。
动力板块百花齐放，高端装备价值凸显：公司发挥自身技术研发和高端装备制造优势，除船用辅机受民船市场持续低迷影响出现一定下滑外，其他板块16年均有大幅度增长。整体军品受益国家稳定的订单采购，未来公司作为舰船动力总装稀缺平台将加速崛起。1）（1）船用动力中，最为看好公司燃气动力、全电动力增长前景。公司承接703所燃气轮机核心系统集成技术，主力供应海军水面、水下大型舰艇，受益国家即将投放的200亿燃机专项补贴，正向适配大型驱逐舰的40MW级燃气轮机、关键叶片部件自主化加码突破；全电动力代表舰船动力最先进的发展方向，公司从海警船突破已占据先机。预计十三五末期募投项目达产后将助推业务大规模爆发。
非船方面，海洋核动力平台开始释放高于传统船舶动力的盈利性。
渤海领域浮动核电站建设承担为海上岛屿供能、能源开采及军事重要职能，同时带动相关配套产业的发展。公司垄断浮动核电站二回路部件供货，单位核电站部件业务价格较船舶动力系统仍高20%；首个核电站示范平台进展顺利，预计今年年底公司可出产品供货，目前已有订单承接，未来10年将持续受益重工集团渤海湾20座核电站的布局计划，独享180亿空间。
十三五迎来海军装备列装升级高峰，船舶配套领衔军民融合：现代船舶动力系统经历了从蒸汽轮机到柴油机的转型，柴油动力在各型船舶上具有稳定应用；燃气动力、电力推进更加满足舰船大功率、高航速、高性能武器适配的要求。当前海军强军大幕初启，深化军民融合、国家出台促进民船结构转型升级规划将持续推动船舶配套装置产业化升级，保守估计未来10年军船动力系统市场规模1028亿元，民船超1500亿。
投资建议：公司转型跃身动力系统核心集成稀缺性大平台，经过半年整合：盈利性能凸显。受益海洋防务需求扩张，同时系列募投项目明后年集中大规模爆发，十三五军品价值量将大幅翻倍提升整体盈利性。在北船混改加速下仍存体外优质资产注入承诺与预期。目前股价已低于股权激励授予价格，底部机会显现。预计公司2017-19年eps达到0.82元、0.89元和1.03元，对应PE39倍、36倍和31倍。
三环集团：陶瓷外观件快速扩张，16年增长符合预期
公司发布年度业绩快报，2016全年实现营业收入28.88亿元，同比增长16%，净利润10.59亿元，同比增长21.24%，EPS0.62元，同比增长21.57%。
指纹识别盖板贡献出，陶瓷手机后盖厚积薄发。受益于下游客户Oppo、Vivo的火爆销售，2016年陶瓷指纹识别盖板的订单实现大幅增长。根据测算，假设下半年月产1500万片盖板并满产销售，预计全年公司实现0.9-1亿片销售，贡献3-4亿收入。展望2017年，OV两大客户订单量将持续增长，盖板销量有望翻番。此外，三环与长盈的合作将在2017年快速推进，首期2000万件年产能有望在2018年初实现。认为，在此之前三环仍将依靠自身产能推进陶瓷后盖产品的应用，百万件级别的销售足以为公司带来弹性。
陶瓷插芯降价影响有限，市场份额得到有效提升。2016年公司成功突破插芯生产工艺，有效降低制造成本。同时市场中中小竞争对手层出不穷，为了稳固龙头地位并持续提升市场份额，在毛利率不受影响的前提下，公司主动采取降价措施，效果十分显著，预计目前市占率已提升至60%以上。目前的插芯价格足以淘汰绝大部分山寨厂商，2017年继续降价概率较小，在插芯需求与公司新品不断高速增长的情况下，降价影响十分有限。
PKG持续提升市场份额，隔膜板与基片成长迅速。2016年公司在晶级振荡入成长新血液。与此同时，燃料电池隔膜板与陶瓷基片仍然实现了不错的销售增长，未来成长稳定，确定性较高。
财务预测与投资建议：预测公司2016-2018年每股收益分别为0.64、0.93、1.15元，短期参考电子陶瓷材料以及陶瓷外观件可比公司平均估值水平，即17年27倍PE。
研发成本过高，而产品工艺达不到要求，新产品用户体验不佳。
富瑞特装：传统业务底部反转，燃料电池爆发推升利润与估值
传统业务回暖提供短期利润保证，燃料电池产业爆发带来利润高速成长并提升估值。
燃料电池业务：行业爆发、龙头地位、利润增长是公司燃料电池业务的三个关键词。
随着未来几个月内中国第一批燃料电池物流车下线投入运行，燃料电池车的“补贴-降成本-放量”的逻辑将得到验证，其爆发也将揭开序幕，预计今年燃料电池车产销将超过1000辆，而明年有望接近万辆。这将是新能源领域内划时代的巨大革命，其产业规模和增长速度将会快于之前的光伏、锂电池等新能源，认为这很可能是未来十年新能源领域最大的产业机会；
公司是燃料电池行业的龙头企业。已经开始介入燃料电池领域的车用氢气瓶、加氢站等领域，其中在燃料电池车用氢气瓶领域已经建立了明显的优势地位，预计今明两年燃料电池业务分别贡献收入1.4亿元、4.8亿元，未来随着产业爆发，公司作为气瓶和加氢站设备的主要供应商将持续受益；
公司延伸业务领域的可能。燃料电池产业正处于高速成长阶段且供应链尚不完全成熟，公司作为龙头企业要保持供应链顺畅并在产业成长中保持优势地位，向产业链上下游延伸成为必然的选择，而公司与全球领先的燃料电池企业PLUG以及整车厂的框架协议也验证了这一点；
传统LNG业务：持续回暖。随着油气比价不断改善，天然气汽车市场在2017年迎来拐点，拉动公司LNG业务复苏，预计2017年传统业务收入超过100%增长至约18亿元，而由于前期油价回落使得大量小企业被淘汰，公司市占率不断提升，因此将从此轮天然气汽车景气复苏中持续受益。
投资建议：预计公司16年-18年EPS分别为-0.62元、0.39元、0.70元。鉴于公司传统业务复苏、燃料电池产业爆发在即以及公司在产业内的龙头地位。
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