隔膜行业经历了暴利、扩张、价格战、龙头企业垄断、设备产能过剩等过山车般的喜怒哀乐后,现在逐步回归理性,众多不具备规模优势、产品良品率太低、无技术无品牌、客户链差、股东内斗、管理粗放的企业惨遭淘汰,这是中国很多行业发展的缩影,也是必然!

锂电池隔膜

据EVTank发布的《中国锂离子电池产业发展白皮书(2020年)》显示,2019年中国锂离子电池总体出货量达到131.6Gwh,同比增长18.6%。2019年中国锂离子电池隔膜出货量的增长首先得益于国内市场锂离子电池需求量的增加,此外,随着国内隔膜成本的快速下降,大量隔膜企业开始抢占海外市场,隔膜的出货量随之增长明显。

2020年,受隔膜价格快速下滑叠加全球疫情的影响,中国隔膜企业上半年又交出了怎样的成绩单呢?

锂电隔膜上市公司上半年业绩情况

电池网(微号:mybattery)统计了锂电池隔膜上市公司上半年业绩情况发现,今年上半年,统计在内的7家锂电池隔膜总营收约137.38亿元,平均营收约19.63亿元,其中,中材科技、璞泰来、恩捷股份、沧州明珠、航天彩虹营收超10亿元,营业收入实现同比增长的有中材科技和恩捷股份;净利润总计约16.01亿元,平均净利润约2.29亿元,其中,中材科技、恩捷股份、璞泰来、沧州明珠净利润超亿元,净利润实现同比增长的有中材科技和沧州明珠。此外,上半年7家锂电隔膜企业的销售毛利率均值为29.8%。

在研发费用方面,7家锂电池隔膜企业总研发投入约6亿元,平均研发投入0.86亿元,其中,中材科技研发投入最高,达3.31亿元。

以下为部分锂电池隔膜上市公司2020年上半年隔膜业务布局情况:

中材科技(002080.SZ)

中材科技通过“自建+并购”,目前已具备滕州、常德、宁乡、内蒙四个生产基地,产能由2.4亿平米增至约10亿平米,迅速成长为国内领先的锂电池隔膜企业。今年上半年,国内动力电池行业受疫情影响装机量同比下降42%,公司锂电池隔膜产业销量较上年同期大幅提升,实现销售收入2.37亿元;同时,海外市场开发获得质的飞跃,实现隔膜出口“零”的突破,海外收入占比约15%。

产能布局方面,加速中材锂膜二期项目以及湖南中锂产能扩建项目建设,迅速释放产能。

新产品研发方面,7μm湿法隔膜在行业率先实现量产量销,中短期将进一步引领市场;5μm湿法隔膜已开发成功。

恩捷股份(002812.SZ)

恩捷股份上半年膜类产品营业收入为102,837.48万元,比去年同期下降7.87%,主要系新冠肺炎疫情影响对国内新能源行业及新能源汽车市场的影响。目前已进入全球绝大多数主流锂电池生产企业的供应链体系,包括海外锂电池生产巨头:松下,三星,LGChem,以及宁德时代、比亚迪、国轩,以及包括孚能、力神等超过20家的国内锂电池企业。

恩捷股份于2月11日拟发行可转债募集资金总额不超过人民币160,000.00万元(含160,000.00万元),募集资金总额扣除发行费用后用于江西省通瑞新能源科技发展有限公司年产4亿平方米锂离子电池隔膜项目(一期)、无锡恩捷新材料产业基地项目。

为适应公司业务规模的不断扩大,满足公司未来持续发展的需要,改善研发和办公环境,2月24日,恩捷股份拟以自有资金及自筹资金在上海市浦东新区建设集团总部办公楼、研发中心及海外运营总部,预计项目总投资额不超过人民币100,000万元(包含土地款)。

7月21日,恩捷股份发布公告,公司收到中国证监会核准批复,核准公司非公开发行不超过24161.12万股新股。公司此次非公开发行股票募集资金总规模50亿元,其中35亿元拟投入“锂离子电池隔膜(一期)扩建项目”和“无锡恩捷新材料产业基地(二期)扩建项目”。

璞泰来(603659.SH)

2020年上半年,受下游国内动力电池客户排产量、出货量大幅下降影响,璞泰来涂覆隔膜及加工出货量为21,931万㎡,同比下降8.41%,实现主营业务收入28,174.20万元,同比降低16.93%。

作为国内最大的独立涂覆隔膜加工商,公司涂覆隔膜及加工出货量达到21,931万㎡,同期国内湿法隔膜出货量为73,700万㎡,公司涂覆隔膜及加工出货量占国内湿法隔膜出货量的29.76%,与去年同期保持稳定,主要系受疫情因素影响,下游国内动力电池客户订单需求下降,并自第二季度末起逐步回暖,截止目前,下游国内动力电池客户订单已逐步恢复。

璞泰来拟投入的“年产24,900万平方米锂离子电池隔膜项目”、“年产高安全性动力电池用新型涂覆隔膜50,000万平方米项目”、“锂电池隔膜高速线研发项目”项目,在针对客户的产能扩张计划作出相应产能规划的同时,进一步布局基膜产能,稳固公司在隔膜领域的竞争能力。

沧州明珠(002108.SZ)

沧州明珠上半年锂离子电池隔膜产品实现主营业务收入分别为4,676.24万元,较上年同期下降33.49%。沧州明珠称,公司锂离子电池隔膜产品受疫情及市场竞争影响,产品销量较上年同期下降,销售收入减少。

沧州明珠在与投资者互动交流时表示,公司目前干法隔膜产品设计产能一共是1亿平方米;湿法隔膜产品是1.9亿平方米。2019年度公司干法隔膜销量约4,990万平方米,湿法隔膜销量约7,560万平方米。

星源材质(300568.SZ)

今年上半年,星源材质锂离子电池隔膜销量为22,179.33万平方米,同比增长45.28%,进一步加大了与韩国LG化学、三星SDI、日本村田、SAFT等国外锂离子电池厂商的合作,并向宁德时代、合肥国轩、亿纬锂能、比亚迪、天津力神、孚能科技等主流锂离子电池厂商批量供应锂离子电池隔膜。

星源材质在江苏常州设立全资子公司常州星源实施“年产36000万平方米锂离子电池湿法隔膜项目”,该项目建设期为33个月,分两期建设:一期、二期各建设年产18,000万平米锂离子电池湿法隔膜。截至目前,“年产36,000万平方米锂离子电池湿法隔膜项目”已基本建设完成并向宁德时代、村田、SAFT等客户供货。另外,根据公司持续开拓海外市场的战略指引,该项目针对海外重点客户的产品认证工作正在有序推进,部分项目已通过客户认证。

星源材质在江苏常州设立全资子公司江苏星源实施“超级涂覆工厂”项目,该项目总建设期限为36个月,分两期建设,其中:一期工程拟新建干法隔膜生产线8条、涂覆隔膜生产线30条,达产后形成锂离子电池干法隔膜年产能40,000万平方米、高性能锂离子电池涂覆隔膜年加工能力60,000万平方米;二期工程拟新建涂覆隔膜生产线20条,达产后形成高性能锂离子电池涂覆隔膜年加工能力40,000万平方米。截至目前,“超级涂覆工厂”项目建设顺利推进,并已经陆续向亿纬锂能、比亚迪等客户供货,针对海外客户的产品认证工作正在有序推进。

航天彩虹(002389.SZ)

航天彩虹年产9,000万平方米锂电池隔膜生产线即是基于传统的干法和湿法锂离子隔膜技术,创新而成的新工艺,在满足高端客户对产品性能指标要求的同时,降低单位生产成本,提高生产效率,技术处行业领先地位,并成功开发超薄隔膜,为提高产品市场竞争力和附加值打下基础。

金冠股份(300510.SZ)

金冠电气今年上半年锂电池隔膜业务(辽源鸿图)净利润为-4,283.08万元,营业收入较同期下降47.95%。公司已经成功开发了20余种锂离子电池PE隔膜型号,产品覆盖5μm-20μm之间高低孔隙率隔膜产品,并具备可持续、可为客户定制规格型号的研发能力;开发出10多种涂覆隔膜型号,涂覆方式覆盖单面涂覆、双面涂覆、三层涂覆产品,涂覆浆料包括氧化铝材料、勃姆石材料、PVDF等,并具备可根据客户工艺的要求研发出相应的涂覆隔膜产品的能力,上半年推出的抗高温新品HT001号技术指标领先,得到客户的广泛好评。

目前公司正在引入MYUNGSUNGTNSCO.LTD(明胜TNS株式会社)等外部股东,实现对湖州金冠资产的整合优化。

……

可以明显感觉到,锂电池隔膜领域的上市公司数量在不断缩水:由于锂电池隔膜市场竞争激烈,产品价格连续走低,一些企业生产经营困难,连续亏损,多家上市公司放弃了锂电池隔膜业务,或停产或出售了该业务。其中,双杰电气发布控股子公司东皋膜“年产2亿平米动力电池湿法隔膜”生产线基本建成后,根据市场需求对生产线进行多项技术改造,技术参数有所提升,但连续生产的稳定性不达预期,自2020年1月17日起停产;*ST胜利于2019年8月起启动苏州捷力出售事项,经交易对手方云南恩捷新材料股份有限公司协商一致,含全部股权与债权的交易总额约18亿元;2020年3月5日,苏州捷力已完成相关工商登记变更及备案手续。此外,还有的公司锂电池隔膜业务仍处于培育期,贡献业绩还需要一定时间。

电池网还注意到,经过技术战、价格战等一系列的考验后,隔膜领域两极分化进一步加剧。虽然一些企业淘汰出局,但龙头企业并购扩产步伐并未止速。其中,恩捷股份继收购上海恩捷、江西通瑞、苏州捷力之后,近日又计划使用自有及自筹资金公开竞购云天化集团子公司纽米科技54.76%的股权

伊维经济研究院研究部总经理吴辉表示,2018年隔膜行业的情况是尾部企业出现大面积亏损,而2019年以来,截止到2020年6月,大量的隔膜企业开始出现停工停产,并惨遭行业淘汰,隔膜行业的洗牌进一步加剧。吴辉预测,这一轮隔膜行业的洗牌周期预计将到2022年才能结束,他表示隔膜行业的价格既然已经降下来了,基本不可能再涨回去,隔膜企业要想赚钱必须要降低成本,而隔膜行业属于典型的重资产行业,降成本的方式主要就是要提高隔膜的良品率,并通过设备的升级改造降低单位产品的设备折旧成本,而通过规模效应降成本在隔膜行业就尤为明显了。

总体来看,2020年,隔膜领域淘汰赛仍将持续,经上述统计的7家锂电池隔膜企业中6家预测2020年营业收入增长率,均实现同比增长,市场前景向好,后期企业应把重点放在,研发适应市场上高端动力电池提高能量密度和安全性需求的产品上,以提高生存机会。

“隔膜行业经历了暴利、扩张、价格战、龙头企业垄断、设备产能过剩等过山车般的喜怒哀乐后,现在逐步回归理性,众多不具备规模优势、产品良品率太低、无技术无品牌、客户链差、股东内斗、管理粗放、资金链一直紧绷的企业惨遭淘汰,这是中国很多行业发展的缩影,也是必然!市场说了算很残酷,但愿我们投资人的投资能更加清醒,也希望企业家看清形势,做事情量力而为!赢在趋势,关键的是在正确的赛道上你能持续跑下去!未来中国的隔膜行业也就7、8家能活下来,非常残酷!”中关村新型电池技术创新联盟秘书长、电池百人会理事长于清教对电池网表示。

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