供需结构和成本支撑不断冲击，2023年锂市场又将何去何从？

后疫情时代下，全球新能源汽车呈现快速增长趋势，动力市场的高速发展，储能市场的高效布局，供需结构和成本支撑不断冲击锂市场，中国锂价也经历了跌宕起伏，2023年锂市场又将何去何从？

▍宏观市场分析：

全球视野来看，锂资源区域性供需错配明显，上游资源主要集中于澳大利亚、智利、阿根廷等澳洲与南美地区，而作为中下游主要的冶炼与消费地区，中国资源储量仅占全球的7%。

锂资源的供需错配引发大规模的全球贸易流动，而全球各国积极推行碳达峰与碳中和政策，也将进一步加速全球锂资源流通和对全球定价权的争夺。

分市场来看，中国市场已提前步入消费驱动时代，补贴退坡政策影响较弱；但欧洲市场补贴退坡导致渗透率短期承压，未来监管强化或将成为其发展的主旋律；美国市场目前处于渗透率洼地，在拜登相关政策加持下，市场向上弹性充足。

▍供给侧析：

原料端，随着全球锂盐价格及矿价明显上涨，海外及中国资源开发力度明显加强，预计2023年全球锂资源产量将达116LCE万吨，实现同比增长约40%，其中锂辉石及盐湖提锂增量明显，回收技术壁垒突破后，提锂量也将逐年攀升。

据SMM统计，全球锂资源在2022年存在一定的供需缺口，主要系锂资源释放速度不及需求扩张速度，然而2023年随矿端资源逐步释放，产能顺利爬坡，供应紧张现状将得到缓解，供需结构或将逆转。

▍需求端分析：

在全球各国大力鼓励发展新能源汽车和可再生能源的政策背景下，锂电池及正极材料行业迅猛发展，传导至锂盐端，拉动其长期需求增长明显。

而新能源汽车和储能领域在政策和市场双重影响下，将步入市场驱动新阶段。

SMM预计2023年全球对锂离子电池需求将达1319Gwh，同比增长39%。

一方面，随着终端新能源汽车需求快速增长以及中长期全球储能市场爆发，磷酸铁锂电池凭借其高“循环性能、高安全性、经济性”优势，市占率快速提升，带动对锂资源需求的增长。

另一方面，随着原料价格趋稳，性价比提升，且受终端消费高增长态势影响，三元电池海内外需求旺盛，但未来随技术路径逐渐向高镍三元切换，三元材料对锂资源的需求或小幅下降。

此外，钴酸锂材料对锂资源需求增幅平稳，数码3C终端产品成熟，产品更新换代趋稳。

▍价格表现及变动风险：

价格表现方面，受全球新能源汽车需求增长拉动，叠加全球锂资源供应紧缺影响，锂盐价格于2021年再次进入上升周期。

2022年末国补退坡政策影响下，消费者提前购买力度加强，市场对原料需求持续增加，锂盐价格也随之水涨船高，到达历史高位。

变动风险方面，2023年主因海内外矿山产量集中性释放，以及部分产能持续爬坡，原料供应预期过剩，成本端价格下行或将带动锂盐价格下行。

未来，在锂盐价格逐渐回归理性的趋势下，受成本和利润的共同驱动，一体化布局将成为企业发展的主流趋势，主流厂家将逐渐打通上下游产业链壁垒，形成关联融合，最终实现产业链各环节利润的最大化。