4.3 “以奖代补”新政引导产业进入规模化-降本-技术提升良性循环
2020 年 9 月，财政部、工业和信息化部、科技部等 5 部门联合发布了《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》，明确燃料电池汽车示范期间，将采取“以奖代补” 方式，对入围示范的城市群按照其目标完成情况给予奖励。
区别于早期购置补贴政策，“以奖代补”新政采取了考核+奖励的新形式，以结果 为导向，将奖励资金统筹用于燃料电池汽车关键核心技术产业化，人才引进及团队建 设，最大化避免早期单纯补贴政策带来骗补等弊端。
补贴扶持下，燃料电池汽车进入“规模化-降本-技术提升”的良性循环，加速进入 氢能平价时代。在 4 年补贴扶持期间，补贴后燃料电池汽车基本实现对标燃油车平价， 刺激市场化整车采购需求，推动产业迈出规模化第一步，进入降本放量的良性循环， 加速平价阶段的到来。
新政策引导燃料电池汽车向重卡方向发展
从评价体系内容来看，燃料电池推广方案扶持重载货运车型倾向明显，尤其是大功率、大载重车型获得政策扶持力度更大。主要是由于重卡燃料消耗高，对减排和能 源安全意义重大。2019 年国内汽车销量 2577 万辆，其中重卡 117 万辆，占比 5%。 虽然重卡产销占比不高，但由于负荷重，运营时间长，其燃油消耗量占比超过 30%， 颗粒物、NOX 排放量占比分别达到 52%、74%，实现重卡电动化对推动节能环保意 义重大。在重卡的电动化推进过程中，锂电由于功率密度受限，且充电时长较长，并 不适用于重载长续航领域，燃料电池则刚好弥补了锂电的应用劣势。
新补贴政策模式下，燃料电池重卡初购成本与柴油车持平。按照燃料电池汽车 初购落地价 = 指导价-国补（初始奖励积分*权益增量（倍）*标准车折算系数（倍） *10）-地补。选取补贴方案最受益车型，目前 45~50 吨配套 100kW 燃料电池系统的 重卡车型销售价格约为 140~150 万元，依据最新补贴方案，可获得国家奖励 54.6 万 元（重型商用车（≥31t）2020 年最高奖励：1.3*1.5*2.8*10=54.6 万（P≥110）），考 虑地补 1:1，扣除补贴后的燃料电池重卡落地价在 30~40 左右。对比同规格的柴油重 卡销售价格，实施完补贴后的氢燃料重卡在初次购买成本上获得了明显优势。
新政策推动中上游核心零部件及材料国产化，持续降低成本
目前在下游系统、电堆环节，国产企业已经实现产品批量供应，随着膜电极国产 化的逐步深入，燃料电池产业链已经基本实现国产化。但产业链中质子交换膜、碳纸 等材料环节仍处于研发或小批量试制阶段，持续引导国产化推进，实现技术独立可控 对成本下降意义重大。此外由于产业规模尚小，同时 MEA 等部件国产化时点较晚， 造成目前除了系统、电堆龙头企业外，大部分国产化产品尚未能形成大规模，长周期 应用，政策扶持期将提供国产部件的规模化应用及技术提升的空间。
新政策鼓励氢气资源优势区域率先进入平价
氢气价格对氢燃料电池全周期成本影响显著，目前国内各地区氢气来源不同，终 端氢气售价存在较大差异。政策要求具备燃料电池产业推广条件的城市群自发申报成 为扶持区域。对区域优势可以从三方面理解，其一是指有氢气基础：燃料电池对氢气 的依赖性决定了选择有供氢基础条件的区域展开示范是最佳解决方案。其二是指有燃料电池产业基础。国内燃料电池产业化已经经过了 3 年左右，形成了一批初步具备自 主技术实力的产业企业，在已有产业基础地区开展示范直接减少重复投资和无效竞争， 同时也利好领先企业形成规模化产销。此外，现阶段政策是产业发展的主要推动，地 方财政实力成为推动区域内 FCV 产业的必要条件。
（报告观点属于原作者，仅供参考。报告来源：国联证券）
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