原料价疯涨，三元材料供应链稳定性堪忧？

本周，5系、6系和8系三元材料价格因硫酸钴和硫酸镍价格上行而大幅上涨。市场卖方抬价情绪明显，部分前驱体和正极企业已停止报价。尽管个别企业散单报价远高于成本上涨幅度，但有价无市的情况下成交较少。

尽管供应链有所波动，但部分头部正极材料企业因前驱体供应稳定，与下游的长单协议细节和系数尚未调整，价格变动主要集中在散单和新增订单上。对于其他需要采购前驱体原料的企业来说，生产成本短期内大幅上升。

在与下游电池厂的结算中，部分正极企业在谈判协议方面处于劣势，可能面临2025年再度亏损的风险。因此，在近期原料涨价的情况下部分三元材料企业给出“宁愿停工亏损也不愿意低价交付”的态度，对协议内的系数和细节要求进行提升。但截至3月中旬，大量企业签单仍未落槌。

随着硫酸盐价格的普遍上涨，前驱体采购成本上升，三元材料企业挺价和惜售心态较为明确，预计本月后续三元材料价格仍将进一步上行。