据SMM数据显示，二季度受原料焦类以及石墨化代加工费上升的影响，负极材料整体价格有所上行；但进入三季度后，负极材料的价格确按下了“暂停键”，整体价格大体持稳。
从近期情况来看，据SMM调研，负极原料端焦类和石墨化加工费的价格近期均有所回落，并且随着下半年石墨化产能的释放，石墨化加工费的价格有进一步下降的预期，那么负极材料的价格下半年是否还会继续上涨？
以人造石墨负极材料为例，人造石墨成本结构中，石墨化成本占比约50%，原材料焦的成本占比约20%-30%，并且目前人造石墨的有效产能取决于石墨化的产能。
据SMM调研，目前焦类因下游石墨电极短期偏弱影响，生焦供应量有所提升，并且负极厂家也有意向上游传导成本压力，采购节奏有所放缓，焦类价格近期回调1000-2000元/吨不等。
石墨化方面，三季度进入石墨化产能的集中释放期，随着负极厂家石墨化自供率的提升，以及独立石墨化厂家产能的增加，石墨化供应紧张的局面逐渐缓解，因为石墨化29-40天生产周期及设备调试周期，石墨化价格三季度只有小幅的回落，据SMM数据显示，目前石墨化代加工的费用在2.5-2.6万元/吨。
那在原料以及加工成本双下降的情况下，为什么负极价格依旧持稳？
这主要因为负极厂家多用前期的高价原料库存，外协石墨化的加工费也多执行前期合同为主，3季度负极成本上变化较小，并且负极材料生产周期较长，三季度负极材料厂家与电池厂仍处于新一轮的价格谈判周期，所以价格以稳为主。
目前根据SMM统计，按各家公布的理论扩产节奏，加上根据终端电池需求测算，4季度人造石墨供需将达到紧平衡状态。
但值得注意的是，照去年情况来看，下半年二十大的召开有可能会对石墨化最大产区内蒙古地区的产能有影响，导致到年底石墨化的有效产能可能不达预期，价格维持高位，对负极材料的价格有较强支撑，结合目前持续下跌的焦类价格，预计下半年负极材料价格或有小幅下行的趋势。
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