Wind数据显示，截至10月31日凌晨，A股市场5,296家上市公司中已有5,279家披露完2023年前三季度财务数据，营业收入总和为53.27万亿元，同比增长2.22%；归属于母公司股东的净利润总和为4.38万亿元，同比下降2.20%。2023年前三季度A股整体业绩增速相对2022年同期有所放缓，但仍守住了“稳健增长”的基本盘。
电池网注意到，锂电池领域上市公司中，A股整体业绩方面，比亚迪上榜上榜2023年前三季度A股营业收入TOP10（非金融石油石化），排名第10位；宁德时代上榜2023年前三季度A股净利润TOP10（非金石油石化），排名第5位。
创业板方面，在2023年前三季度创业板净利润TOP10上市公司中，宁德时代以311.5亿元的净利润独占鳌头，亿纬锂能以34.2亿元的净利润位居第7位。
科创板方面，天能股份进入2023年前三季度科创板净利润TOP10上市公司阵营，排名第8位。
近半数净利负增长
近日，电池网梳理了A股锂电池上市公司（仅中游电池制造环节公司，不包含上游材料及设备领域公司）2023年前三季度业绩情况，统计在内的31家上市公司营收总和为1.04万亿元，净利润总和为719.66亿元，12家实现营收与净利双增长。
具体来看，在营收方面，31家锂电池上市公司前三季度营收超百亿的有比亚迪、宁德时代、亿纬锂能、天能股份、欣旺达、中天科技、赣锋锂业、国轩高科、远东股份、横店东磁、德赛电池、孚能科技、南都电源、骆驼股份等14家，其中，比亚迪、宁德时代营收突破千亿，分别高达4222.75亿元、2946.77亿元。
不容忽视的是，统计在内的锂电池上市公司中，前三季度营业收入同比正增长的仅有17家，占比约54.84%；增幅最高的为比亚迪，达57.75%。
在净利润方面，31家锂电池上市公司前三季度26家实现盈利，占比约83.87%，剩余5家出现亏损；净利润超百亿的仅有宁德时代和比亚迪，分别为311.45亿元、213.67亿元。
同样，在净利润同比增幅方面，也仅有16家锂电池上市公司实现正增长，占比约51.16%，也就说近半数净利负增长；其中，珠海冠宇、普利特、比亚迪实现同比翻倍增长，增幅分别为241.35%、163.14% 、129.47 %。
除了上表所列锂电池上市公司，北交所上市公司长虹能源、德瑞锂电、天宏锂电前三季度净利润均出现下滑。
总体来看，今年以来，动力电池与储能电池需求虽然依旧保持增长，但增速已放缓，而消费类及小动力电池领域因前期持续去库存，需求未见明显修复，叠加前述三类电池市场均存在不同程度的低价竞争情况，以及上游原材料价格大幅波动等多因素糅杂之下，锂电池上市公司整体业绩承压。
仅从第三季度来看，国泰君安日前在研报中分析称，动力电池企业在第三季度传统旺季到来情况下出货量环比小幅提升，头部稼动率高的企业盈利能力环比持平或略增。而以家储为主要应用场景的企业，第三季度电池出货量持续承压、并造成盈利能力出现明显下滑。伴随消费电子与电动工具需求稳步回暖，消费电池企业第三季度出货多呈现环比提升，同时在稼动率提升和原材料价格下滑的增益下，盈利能力环比表现稳定。
储能业务占比提升
业绩是上市公司竞争力的重要体现，为提升盈利能力，锂电池头部公司除了巩固自身在动力电池领域的竞争力之外，还纷纷发力储能市场，打造第二增长极。
近日，乘联会秘书长崔东树发文称，随着储能等产业的发展，尤其是俄乌危机带来的世界能源危机，储能等产业的电池需求增长很快，导致装车的电池占比下降较明显。2021年和2022年动力电池的增速低于整车增速，今年的动力电池增速基本持平整车增速。
研究机构EVTank的数据也显示，2022年以来，储能电池电池全球出货量增速已赶超动力电池。2023年上半年，全球储能电池出货量达到110.2GWh，同比增长73.4%，其中中国储能电池出货量为101.4GWh，占全球储能电池出货量的92%。
从竞争格局来看，EVTank数据显示，2023年上半年宁德时代以30.9%的市场份额排名全球第一。从出货量排名前十企业来看，中国企业包揽前九，前十企业中除宁德时代之外，还包括比亚迪、亿纬锂能、瑞浦兰钧、国轩高科、海辰储能、鹏辉能源、赣锋锂业、远景能源等，韩国三星SDI以全球第十名的成绩勉强入围，全球储能电池企业CR10提升至83.8%。
此外，近日，由EVTank、海融网（hirohida.com）、电池网（itdcw.com）、伊维经济研究院、中国电池产业研究院等联合发布的“2023年中国锂电池行业储能电池年度竞争力品牌榜单出炉”，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、瑞浦兰钧、国轩高科、海辰储能、赣锋锂电、远景动力、新能安、鹏辉能源上榜。
储能电池电池全球出货量高增长的趋势，从锂电池领域上市公司披露的信息也有所印证：宁德时代三季度销量近100GWh，环比二季度有增长，储能占比接近20%；亿纬锂能前三季度储能电池出货接近17GWh，同比增长约115.68%；多氟多前三季度储能电池出货量占比超过30%；鹏辉能源前三季度储能业务收入占比约为60%。
在政策层面，储能领域也是利好消息不断，就在11月1日，国家发改委、能源局综合司正式发布《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》明确，鼓励新型主体参与电力市场。通过市场化方式形成分时价格信号，推动储能、虚拟电厂、负荷聚合商等新型主体在削峰填谷、优化电能质量等方面发挥积极作用，探索“新能源+储能”等新方式。业内人士分析，该通知的发布，有利于多元化降低市场波动的风险，提高企业的盈利能力，促进储能产业发展。
半数研发费用超净利
根据EVTank的预测数据，到2025年和2030年，全球锂离子电池的出货量将分别达到2211.8GWh和6080.4GWh，其复合增长率将达到22.8%。其中，到2030年全球储能电池的出货量将达到1892.7GWh。
出货量保持增长趋势的同时，一个不容忽视的问题是，行业总体产能过剩趋势已显现。截止到2023年6月底，纳入EVTank统计范围的全球46家动力（储能）电池企业的实际产能已经达到2383.6GWh，其中78.8%的产能来自中国国内；到2026年年底，全球46家纳入统计范围内的企业的规划合计产能将达到6730.0GWh，相比2023年上半年的实际产能增长182.3%。
EVTank预计，2023年和2026年全球动力（储能）电池的需求量将分别为1096.5GWh和2614.6GWh，全行业的名义产能利用率将从2023年的46.0%下降到2026年的38.8%。
在这样的背景下，提升技术创新能力，依靠产品本身的性能和品质致胜才是长久之道。
今年以来，锂电池创新竞赛持续上演，例如，8月，宁德时代继4C麒麟电池之后，推出全球首款磷酸铁锂4C超充电池——神行；10月，蜂巢能源全球首款飞叠短刀325Ah储能电芯在成都基地下线，标志着蜂巢能源凭借“短刀+飞叠”优势，在推动储能全域短刀化上迈出了实质性的一步。
锂电池上市公司对于研发创新的重视，从研发费用这一维度也有所印证。今年前三季度，电池网统计在内的31家锂电池上市公司研发费用合计达551.85亿元，平均研发投入17.80亿元。其中，比亚迪、宁德时代研发投入超百亿元，分别为249.38亿元、148.76亿元。
此外，31家锂电池上市公司中，今年前三季度24家研发费用实现同比正增长，占比近8成，其中，中天科技、比亚迪实现同比翻倍增长，增幅分别为327.51%、129.42%。同期，研发费用超1亿元且在营收中占比超5%的上市公司有11家。
值得一提的是，31家锂电池上市公司中，排除亏损公司，比亚迪、欣旺达等12家前三季度研发费用超过了当期净利润。
在今年8月举行的比亚迪第500万辆新能源汽车下线仪式上，比亚迪董事长兼总裁王传福表示，公司一直高度重视研发与人才的投入，在技术研发上，累计投入了上千亿资金。在最近的12年，比亚迪有11年的研发投入超过了当年的净利润，甚至很多年份是净利润的3至4倍。
结语：在新一轮产业深度洗牌周期中，不仅仅是中游锂电池环节，在上游的电池材料及下游新能源汽车等应用端，增收不增利甚至亏损现象均较为普遍。随着年末冲量，锂电池市场需求有望回暖，或给产业链上市公司盈利能力的提升带来一定支撑。但短期内仍存在诸多的不确定性的因素干扰，锂电池产业业绩承压与分化现象还将持续。
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