4月29日晚，宁德时代（300750）做客央视财经大型融媒体直播节目《财访》。中关村新型电池技术创新联盟秘书长于清教受邀做客直播间，与宁德时代董事会秘书、副总经理蒋理一起解读2021年公司财报。
宁德时代披露的最新年报显示，公司2021年实现营业收入1303.56亿元，同比增长159.06%；净利润159.31亿元，同比增长185.34%；基本每股收益6.876元。此外，年报还显示，2021年公司实现锂离子电池销量133.41GWh，同比增长184.82%，其中动力电池系统销量116.71GWh，同比增长162.56%。
对于2021年营收与利润双双实现翻倍增长，宁德时代董事会秘书、副总经理蒋理表示，主要得益于公司以下三个方面的优势：一是市场地位领先。根据SNE Research的统计，公司过去连续五年动力电池使用量排名全球第一，2021年的市场份额为32.6%，2022年一季度继续攀升到了35%；二是公司的储能业务快速增长。2021年公司储能电池系统销售收入为136.2亿元，同比增长超过了六倍；三是公司海外业务占比提升。近年来随着海外市场的逐渐成熟，订单交付的规模快速提升，2021年公司海外业务的收入占比超过了20%，已经成为公司收入的重要组成部分。
中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2022年一季度，我国新能源汽车市场共计42家动力电池企业实现装车配套，较去年同期减少6家，宁德时代以25.51GWh的装机量继续保持第一，市占率高达49.75%。
“动力电池企业的竞争非常激烈，目前已经形成中日韩三国鼎立的局面。”中关村新型电池技术创新联盟秘书长于清教分析称，日韩企业的创新力前期比较好，但在近几年与中国市场的贴身肉搏中能够看到，日韩企业的产业链是不完备的。而中国作为全球新能源汽车与动力电池最大的产销市场，产业链较为完备，协同性更强，具备更强的竞争力。宁德时代在产业链协同方面就具备很多领先优势。
资料显示，2021年，宁德时代动力电池装机量同比增长167.5%，而LG新能源、SK On、三星SDI、日本松下同期的增速仅仅为两位数。此外，2021年，宁德时代在研发方面的投入达到了77亿元；同时，在钠离子电池、储能电池等领域，宁德时代的布局也走在前列。
对于央视财经重点关注的核心竞争力，蒋理讲到，作为一家全球领先的动力电池企业，2021年以来宁德时代的重点之一是海外业务的增长，不仅仅只是专注于在国内市场。自2018年以来，公司在海外车企上一轮定点中，取得了优异的成绩，随着这些车企订单的逐渐交付，公司海外市场的份额会快速的提升。另外，竞争的关键还是技术创新，公司研发的投入和人员的团队规模都是业内最领先的，有竞争力、有价值的产品才能给客户带来价值，才会有市场认可。
从市场来看，近几年随着全球电动化进程的加速推进，全球动力电池的需求开始快速增长，国内动力电池企业也开始计划实施海外布局。不过，在于清教看来，受疫情以及地缘政治的影响，近几年来我国锂电池企业、材料企业出海的速度有所放缓，已在海外布局建厂的企业还比较少，宁德时代作为布局比较早的企业，在欧洲、在印尼等地都有所布局，先发优势明显。
据了解，4月4日，宁德时代位于德国图林根州的首个海外工厂正式获得电芯生产许可。宁德时代德国工厂于2019年开工建设，计划总投资18亿欧元，规划产能14GW主要包含两部分：G1是从其它公司购买的厂房，用于将电芯组装成模组；G2是新建的厂房，用于生产电芯。本次许可是针对G2的电芯生产许可。
此外，4月15日，宁德时代公告称，为保障上游关键资源及原材料的供应，公司拟由控股子公司普勤时代与合作方ANTAM、IBI在印度尼西亚共同投资建设动力电池产业链项目。合资建设项目包括镍矿开发项目、火法冶炼类项目、湿法冶炼类项目、电池回收项目、电池材料项目和电池制造项目，投资总金额不超过59.68亿美元，项目建设期为5年。
值得关注的是，虽然宁德时代的2021年年报非常亮眼，但是2022年一季度利润却有大幅下降。据一季度报显示，公司一季度实现营收486.78亿元，同比大增153.97%；归属于上市公司股东的净利润为14.93亿元，同比下降23.62%。
对此，市场上对于电池新能源产业发展前景出现一些悲观情绪。
业内分析人士指出，宁德时代一季度增收不增利，在一定程度上是受到了原材料价格大幅上涨的影响。自去年开始的原材料价格大幅上涨，给中下游企业带来了很大压力，而今年一季度原材料的涨幅则更快，通过多家锂电上市公司一季度的业绩也能看出，大多都是增收不增利，宁德时代也不例外。
针对宁德时代利润率下降的问题，于清教也表示，利润率的下降不是某个企业的问题，而是全行业的问题。“动力电池包括Pack企业，大都处在上挤下压的一个局面，电池的六大主材无一不在涨价。原材料的上游矿业也在不断涨价，像锂矿、铜矿、钴矿、镍矿等，矿业涨价传导到材料涨价，材料涨价传导到电池涨价。而在终端市场，车企面临的是消费者，消费者自然希望的是价格越低越好，车企也必然是响应消费者，从而向上挤压动力电池工厂，导致几十家电池上市公司，利润率大多都在下滑。”
“2021年以来上游原材料价格上涨，电池厂商都面临供应短缺和价格上涨的挑战，宁德时代为了维护产业健康发展，在价格方面是非常谨慎的，和客户维持了很好的关系。但今年确实涨价太快太猛，所以不得已跟主要客户协商，共同应对供应链压力，现在协商的效果是不错的。”在保障供应方面，蒋理介绍说，宁德时代已采取与上游厂商以长协、合资等方式合作，但一方面矿产资源开采开发需要一定时间，另一方面公司动力电池出货量增长非常快，所以还是受到了一定的影响。公司近期也在江西等地与合作方布局资源的开采，随着产能释放，价格的回落将是趋势，预计今年下半年供需关系会得到比较好的扭转。
不仅宁德时代对自身有信心，从近期研报来看，券商也对其颇为看好，多家给予买入、推荐，以及强烈推荐。
平安证券研报分析道，宁德时代近期动作频频，大额投资扩张产能、连续签订动力电池订单，并且进行换电业务延伸，实现从单一的动力电池生产商向能源解决方案提供商转型，大大提升了公司的业务范围和营收边界。全球电动化浪潮正愈演愈烈，新老玩家竞相登场，进一步加速电动化的进程，在需求端持续超预期增长的拉动下，头部电池企业正开始新一轮更大规模的扩产，筑起更宽护城河的同时也在尽享这一战略机遇期的发展红利，随着新产能的加速投建，公司的成长性将愈发凸显。
中泰证券表示，考虑到目前碳酸锂价格略降，VC、六氟磷酸锂、电解液价格大幅下跌，宁德时代成本最差时间点已过，所以上调盈利预测。
于清教讲到，近期锂电板块持续杀跌，很多产业链上市公司出现市值缩水，甚至腰斩，这是整个资本市场的表现，而非宁德时代所独有。“从整个产业链来看，随着上下游产业链之间的协同效应，或者说产业链健康生态的构建，最后会逐渐回归到一个正常的状态。”
值得注意的是，4月29日晚间，宁德时代还披露，公司450亿元再融资申请已获证监会同意注册批复，所募集资金将用于135GWh锂电池产能建设等项目，产能建设项目涵盖福鼎时代、广东瑞庆时代一期、江苏时代四期及宁德蕉城时代四座生产基地。此次融资申请获批，意味着宁德时代的研发实力及产能布局也将随之落地，并且可以为主业提供足够的资本支持，稳固行业头部地位。
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