图片来源：SQM
7月19日晚，天齐锂业（002466）发布公告，公司拟采用增资的方式，增资三家子公司，用于偿还贷款、项目建设及补充流动性等募集资金用途。其中，天齐锂业对子公司天齐鑫隆增资63.37亿元，对成都天齐增资62亿元，对射洪天齐增资3.26亿元，合计增资达128.6亿元。此次出资方式为现金出资，资金来源为公司H股发行的募集资金及自筹资金。
公告显示，天齐锂业本次全球发售H股总数为164,122,200股（行使超额配股权之前），根据H股每股发售价82港元计算，经扣除全球发售相关承销佣金及其他估计费用后，并假设超额配股权未获行使，公司将收取的全球发售所得款项净额估计约为130.62亿港元。本次H股超额配股权股数为24,618,200股，假设超额配股权全额发售，募集资金净额约为19.68亿港元。本次发行募集到资金净额将优先用于SQM股权的并购贷款的未偿还余额、安居工厂一期建设投资、偿还部分境内银行借款以及补充流动性。
具体来看，偿还购买SQM股权的并购贷款方面，为完成对SQM23.77%股权的购买事项，经公司第四届董事会第十八次会议和2018年第三次临时股东大会审议通过，公司为此次交易设立的境外子公司向跨境并购银团（包括境内银团和境外银团，合并简称为“银团”）申请合计35亿美元的贷款，公司及子公司为该等银团贷款提供相关质押担保以及保证担保。并购贷款的借款主体分别为公司全资子公司天齐鑫隆下设的特殊目的公司TLAI2和TLAI1。截至目前，TLAI2作为借款主体的贷款已结清，TLAI1作为借款主体的贷款余额约为11.29亿美元。
本次增资计划拟以1元/股的价格，由天齐锂业出资认缴天齐鑫隆新增注册资本，再由天齐鑫隆向下逐层增资至TLAI1。增资完成后公司仍持有天齐鑫隆100%股权，天齐鑫隆、TLAI1、TLAI2仍为公司的全资子公司。
安居项目建设投资方面，项目实施主体为公司全资子公司遂宁天齐锂业有限公司（以下简称“遂宁天齐”），项目内容为建设一个年产2万吨电池级碳酸锂的工厂；项目建设地位于四川省遂宁市安居区工业集中区安东大道化工产业园；项目建设目标为实现遂宁天齐年产2万吨电池级碳酸锂目标产能；项目投资总额预计为143,101万元人民币。
安居项目的实施主体为遂宁天齐，该公司为公司通过成都天齐持有的全资子公司。公司计划以1元/股的价格，由公司出资认缴成都天齐的新增注册资本，再由成都天齐以同等价格增资至遂宁天齐，作为安居项目的建设资金。增资完成后公司对成都天齐以及成都天齐对遂宁天齐的持股比例不变，成都天齐和遂宁天齐仍为公司的全资子公司。
此外，在补充流动资金方面，由于天齐锂业主要通过全资子公司成都天齐购买和支付锂化合物生产的主要原材料锂精矿，因此拟将剩余的募集资金增资至成都天齐，用于满足购买锂精矿等流动性需求。
天齐锂业表示，本次增资是根据H股发行的募集资金用途分别注入资金到具体实施的全资子公司，以确保合规地分配和使用本次发行H股的募集资金款项，有利于降低公司整体资产负债率，缓解子公司的债务压力，加快在建项目的建设进度，增强全资子公司的流动性，保障公司生产经营的正常进行。
在日前举办的调研活动中，天齐锂业就曾表示，此次H股发行完成后，公司财务状况将明显改善，相信未来公司可以更从容地考虑进行收购或与领先的矿业公司建立战略合作伙伴关系，以获取中国和全球其他高质量的锂矿资源。
值得一提的是，备受关注的澳洲锂矿商Pilbara第七次拍卖以6188美元/吨收盘，价格出现首次下跌，较第六次拍卖价格6350美元/吨，跌幅达2.55%。
天齐锂业分析，锂价走势主要取决于锂行业的整体供需格局、市场变化和经济形势等因素。公司看到，行业下游的扩产通常较为顺利、周期较短，而上游资源开发常受地域限制、气候变化、环保要求、政策约束、储量规模、开采难度、基建情况多种因素影响，扩产周期较长，对应的风险也更大。因此，公司认为上下游扩产周期的错配（下游电池厂商的扩张速度快于上游的锂供应增量）导致锂产品供应将在短期到中期内继续处于较为紧张的局面，锂行业供需格局要达成真正的平衡还需要一定的时间。公司对行业的长期发展有信心。
受益于全球新能源汽车景气度提升，锂离子电池厂商加速产能扩张，下游正极材料订单回暖等多个积极因素的影响，上半年天齐锂业主要锂产品的销量和销售均价较上年同期均明显增长。公司预计2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润96亿元-116亿元，同比增长超过100倍。
国金证券日前研报信息显示，天齐锂业精矿产能持续扩张，冶炼产能逐步放量。目前泰利森锂精矿产能162万吨/年，预计2022年接近满产。泰利森三期预计2025年投产，精矿产能有望达到210万吨/年，四期扩产项目预计2025年开工，2027年投产。四川雅江措拉锂矿配套遂宁安居2万吨碳酸锂项目正逐步恢复建设节奏，预计2023下半年投产调试。奎纳纳一期爬坡中，二期已经开始建设。参股公司SQM在2022年锂盐产能规划到21万吨，2023年规划到25万吨，公司投资收益有望增厚。
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