另外，我们也是看到万钢在前两个月的时候有提到，今后五年内要把动力电池的单位能量密度要达到三百瓦时以上。而磷酸铁锂电池，它的理论上的能量密度最多也就是两百瓦时每千克。所以它是根本没有办法完成这个政府对于技术路线的规划，只有三元电池在现阶段可以完成这个任务。
刚才给大家讲的是第二部分，就是说为什么我们看好三元电池是未来行业发展的方向。下面会进入到第三部分，就是说对于三元电池市场一个定量分析。
2015年中国市场动力电池出货量大概是15.7G瓦时，同比增长324%，其中三元电池是大概4.26G瓦时，占27%。磷酸铁锂10.86G瓦时，占比69%，其他的材料就占比非常少了，这两种电池的占比，也是和乘用车和客车以及专用车这个占比是非常一致的，因为在客车上面现在主要应用的还是磷酸铁锂。所以说在之前客车出货量比较大的时候，磷酸铁锂是占了一个大头。
如果我们把三个车型分开来看，现在三元电池在乘用车上的渗透率已经达到了58.5%，在专用车上也是达到了59%，所以说在这两个车型上，三元电池已经占据了主流，未来这个占比也会进一步提升，而在客车上面三元电池的占比只有12.9%。
刚才讲的是整个市场的大小，如果说从其他的厂商来看，我们现在可以看到三元电池的参与者并不是太多，因为在去年整个市场是以磷酸铁锂为主，三元电池是从2015年下半年才开始慢慢发展起来的.现在整个行业的第一梯队是CATL和力神这两个厂商，第二批会是比克电池、天鹏能源、福斯特（603806）、亿纬锂能（300014）这些二线厂商。
从技术路线上来看，现在大家还是集中于用镍钴锰酸锂以及NCM的正极材料，然后是圆柱电池以及软包这种路线比较多，所以说未来我们认为能够做好镍钴锰酸锂圆柱电池的厂商将会胜出，也就是说走的是特斯拉这种技术路线。
从整车厂和电池企业的关系看，力神电池、CATL、比克电池的客户资源相对较好，他们可能在三元电池的竞争中占据了一个领先的声威，但其实三元电池行业在2015年下半年开始起步，因此整个客户关系在未来可能进行一个重构，所以我们也密切跟踪客户关系的重构，从而找到投资机会的所在。
在整个三元素电池的体系中，最重要的还是正极材料。2015年正极材料，整个中国厂商的正极材料出货量是3.7万吨。其中用在动力电池上的占比大概是九千四百吨占了整个需要的25%。而对各个不同类型的设计材料进行对比来看，2015年新能源汽车的需求是正极材料增长的最大的动力，其它的部分基本上是没有增长。
正极材料厂商这边，动力电池用正极材林的龙头是当升科技（300073）。2015年大概市场占比接近百分之二十。如果是说从跟下游客户的关系来看，除了当升科技之外，宁波金和、厦门钨业（600549）、北大先行这几个厂商是在行业中是比较领先的。
下面就讲一讲为什么我认为这个板块中会出现10倍股的核心逻辑：
第一个核心逻辑以中国政府2020年的新能源销量目标，我个人预测会达到220万辆，这个数在我去年底的一篇报告中就进行过详细阐述。如果以这个目标来测算，动力进行的需求量会达到84.8 GWh，这比15年增长390%。
如果我们按电池的类型进行拆分，结合我们对于渗透率的测算，到2020年三元电池的需求量可以达到55.4 GWh，相对于2015年增长11.6倍。
即使假设中国政府对三元电池在客车上的使用不解禁，2020年三元电池需求也将会达到50.5 GWh，对比2015年增长10.5倍。
所以说三元电池行业从长期来看，它是到2020年有10倍增长空间的板块，在这个里面出现10倍股是非常合乎逻辑的推断。
而现在我们担心的客车上面不能用三元电池，但实际上从长期来看，客车市场本身在整个车辆中是占比很小的市场，它对于三元电池板块的长期需求影响并不大。
如果再进行横向对比，就是我将各个新能源汽车的部件2020年的规模与2015年进行对比，三元电池在它的关键零部件以及整车中也是弹性最大的一个部分。
刚才说的是一个比较长期的判断，如果是看短期的判断，2016年我是分了三种情景进行一个测算。
最乐观的情景是，在乘用车、物流车、客车市场全面放开三元电池，总的需求量会达到9.8 GWh，对比2015年，会增长125%。中性情景是，物流车、乘用车市场放开，客车市场不放开，总的需求量会达到8.5 GWh，同比增长94%。对悲观的情景，客车和物流车均不放开，只放开乘用车市场，总需求是5.6 GWh，同比增长27%。
但是现在从近期的政策走势看，中性情景是最有可能出现的，所以今年三元电池大概率会增长100%左右，成为行业中最大的一个亮点。
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