近半车企净利下滑 新能源和SUV成“结构性”亮点

尽管汽车市场产销量继续保持增长态势，但已经发布三季度财务报告和业绩预告的整车类上市公司来看，接近半数的企业净利润较去年同期下滑。值得注意的是，自主品牌和传统汽车市场开始遭遇天花板，但新能源汽车和SUV车型增长成为亮点，不少车企则沿着这两条脉络布局，试图开启市场增长空间。

近半公司净利下滑

根据wind统计数据，在A股22家整车类上市公司中，已有11家发布了三季度财务数据。其中5家净利润下滑，分别为金杯汽车、亚星客车、江淮汽车、悦达投资和长城汽车。

在这5家公司中，金杯汽车前三季度实现归属于母公司股东净利润-889.59万元，同比下降123.87%，降幅居首。公司的解释是，销售收入减少、研发费用增加及上期取得债务重组收益而本期没有此类业务。亚星客车业绩同样出现较大幅度滑坡。公司前三季度净亏损7717.96万元，与上年同期亏损3539.74万元相比，下滑幅度接近118%。

此外，一汽夏利预计，前三季度归属于上市公司股东的净利润亏损67000万元至73000万元，同比下滑幅度超过500%。业内预计公司或成为今年汽车行业的“亏损王”。

部分整车企业净利润出现了较大涨幅。宇通客车、江铃汽车和中国重汽净利润同比增幅均超过20%，而东风汽车一骑绝尘，以660%的净利润增幅高居榜首。从财务指标来看，东风汽车前三季度“降收不降利”特征明显，营业收入129.94亿元，同比下降10.36%，但实现归属于上市公司股东的净利润为1.86亿元，同比增长超过6倍。

中通客车预计，今年前9月归属母公司的利润为2.75亿至2.79亿元，相对去年同期的8556万元，同比增长幅度达到221%至226%。不过，中通客车业绩大幅变动的原因，是由于2013年出售子公司新疆中通房产开发有限公司全部股权，所获收益计入本年度利润，影响公司合并报表利润1.9亿元，其中归属于母公司净利润1.8亿元；同时，7到9月份主营业务订单相对集中，业绩增幅较大。

“结构性”亮点突出

除了季报之外，不少上市车企的月度产销数据也显示了整车景气度的变动。以东风汽车为例，公司今年1-8月汽车产销量分别为172309辆和165776辆，同比变动幅度为1.43%和-7.46%。10月10日，公司披露的最新月度产销数据快报显示，9月份公司合计销售汽车1.83万辆，同比下降19.22%；而今年前9个月，东风汽车合计销售汽车18.41万辆，同比下降8.78%。

部分汽车厂商虽然产销数量逐月走高，但同比增速却呈现出了回落。以车企龙头上汽集团为例，根据销量公告，上汽集团1-8月销量合计369.48万辆，同比增长11.09%；1-9月累计销售汽车418.74万辆，同比增长幅度下降至10.75%。

多数车企的产销量增速复制了上汽的数据回落态势。一汽轿车1-8月累计销售汽车18.11万辆，同比增长24.73%；1-9月份，公司累计生产汽车21.93万辆，同比增长29.1%，累计销售汽车20.61万辆，同比增长22.6%。