对有着宏观经济晴雨表之称的铜价来说，进入2015年，非但没能扭转上一年整体大跌14%的境地，反而开始了加速下滑的态势。从1月13日开始，伦铜开始出现断崖式下跌，1月13日、14日连续两个交易日，铜价从6000美元一度跌破5400美元，盘中最大跌幅高达8%，创下了自2011年9月以来的最大跌幅。铜价开年就遇到“围剿”，期原因何在？

　　铜价暴跌四大因素：

　　因素一：原油价格暴跌推倒多米诺骨牌。

　　“从宏观来看，原油的持续下跌与美元强势仍是主因。期货市场继续受大宗商品拖累，且原油近五个月来的暴跌，跌幅近60美元令金属市场大幅承压。”卓创资讯铜分析师李晓蓓表示。

　　“原油价格下滑，虽然在一定程度下削减了铜企的成本，但是也让价格承受下行的压力。”富宝资讯铜分析师雷连华表示。

　　然而，除了成本传导因素之外，市场有分析指出，伴随原油下滑，投资者对整体大宗商品避险情绪的不断加强也同样导致铜价加速下滑。

　　因素二：中国经济复苏进程放缓为铜价 “雪崩式”下跌诱因。

　　来自彭博的研究数据显示，中国的铜需求占到全球的45%，而2015年中国经济的预期增长或将由去年的7.4%放缓至7%，如果预言成真，这将是1990年以来的最低增速。在此背景下，铜等大宗商品价格受到冲击并不令人意外。

　　RBC Capital Markets在写给客户的一份研究报告中就直陈，当美国经济复苏而中国经济增速下滑的消息同时传出时，后者对市场的影响力更大，且会给铜价带来下行压力。

　　而据咨询机构英国商品研究所(CRU)预估，铜价未来18~24个月可能还将持续下跌，2015年中国精炼铜进口量将达235万吨，这将是自2008年以来最低水平。

　　“油价的暴跌，让市场投资者自然而然地对大宗商品市场产生一种回避的态度，这使得铜价产生加速下滑的状态。”美国某知名投资机构的一位研究人员表示。

　　但在其看来，对于因中国经济增速放缓而导致铜价下跌的看法，“可能并不全面，因为从中国刚刚过去的2014年的进口数据来看，数据相当好，只不过当前市场投资者的关注焦点并不在此，都被原油的暴跌所覆盖。”

　　根据2014年中国海关最新统计数字显示，2014年12月份我国未锻轧铜及铜材进口量为42万吨，1-12月总计为483万吨，较去年同期增加7.4%，触及纪录新高。

　　但相对于静止的统计数据，国内一些企业已经率先感受到了一丝寒意。

　　因素三：市场年末需求差，供给过剩让价格受压下行。

　　“除了国际油价暴跌的因素之外，目前国内现货市场上，年末需求较差，进口量又较多，使得市场的供给过剩，压力较大，也让价格受压下行。”雷连华说。

　　实际上，原本春节前期正是铜市消费旺季，下游加工企业节前备库热情高涨，但2015年春节前期，受下游需求清淡以及资金链紧张等因素影响，多数厂家取消节前备库的计划，令本就惨淡的铜市更是雪上加霜。

　　“今年下游的需求比往年少了很多，市场比较清淡，所以今年主要就是消化库存，不会再多备库。”有铜材厂商对于铜价暴跌如此解释。

　　而在铜的下游用户看来，当前对铜的采购也主要是按照订单来接货，一直处于较为谨慎的态度。

　　“目前的订单比往年都要少很多。”汉缆股份证券办一位工作人员说，“这主要和下游需求疲软有着密切关系，房地产、基建这些行业的增速放缓。”

　　因素四：市场从业者悲观情绪发酵。

　　事实上，此前发生在山东烟台的鹏晖铜业资金链断裂并最终停产事件，更加加重了市场从业者的悲观情绪。当前铜市的确悲观气氛弥漫，“市场参与者多数观望等待，今日期铜全线跌停贸易商恐慌加剧，报价稀少，下游暂停接货，市场近乎停滞。”李晓蓓说。

　　根据公开资料显示，鹏晖铜业每年生产精炼铜大约10万吨。据其官网介绍，这家成立于1993年的公司，注册资本2.29亿元，已拥有阴极铜、铜材加工、金银、硫酸4条生产线，2012年销售额曾突破100亿元，为山东省规模最大的铜冶炼企业之一，在全国范围内也属于中等规模的铜冶炼企业。

　　然而，据记者核实，目前，该公司除了个别留守人员，其余员工均已放假，何时真正复产尚无明确的时间表。