尽管目前产业链与各种渠道消息均认为iPhone7将是常规升级的一款产品,但从迹象来看,其换机用户群体依然庞大,iPhone6S销量表现差,但与此同时iOS用户群体在持续扩大、用户净流入超净流出,其用户忠诚度与生态黏性依然具有稳定性表现。那么由此推测iPhone7的潜在购机群体与持币待购的用户群体依然不可忽视。
在巴菲特的投资理论中,被外人所神话的企业往往需要远距离观察,所以在2014年苹果辉煌时期市值突破7000亿美元的时候,巴菲特并没有大规模买进苹果股票。而巴菲特所看重的是具有相对的市场垄断性、较好的财务报表,以及稳健经营团队与现金流,这些投资理念与苹果的现状是匹配的。而苹果超2000亿美元的净现金储备具备很大的抗风险性,它可以采取各种收购战略来规避风险。
尤其是目前苹果开始在VR、AR方面的投资以及对滴滴等产品的投资,可以看出苹果的生态布局战略的转变,而软件服务方面也表现出来较强的营收规模与增长空间,苹果的一些投资战略与经营政策理念也逐渐由封闭走向了开放,因此苹果未来股价可能还存在着很大的弹性空间。
另外,我们知道,科技企业的变化周期非常快,新兴公司被收购或倒闭的风险都非常大,而苹果与新兴的明星公司不一样的是,目前已经步入到成熟期,暂时没有新兴公司成长过程中的不确定性风险。对投资人来说,苹果也已经走过了溢价率过高阶段,虽然苹果创新乏力,但其独特的软硬件生态系统已经在稳健的运转,而在其经营与财务层面的表现,也已经看得出苹果是一家比较稳健的科技公司。
但我们也知道,任何指标都是有局限性的,股神巴菲特虽然在经营伯克希尔·哈撒韦公司的几十年时间,创下了许多投资纪录,但也有失误的时候。比如在过去一年内,美国运通股价下跌了19%,其所持的IBM股票目前甚至也低于其建仓时的价格,所以即便如股神巴菲特,投资决策都难保万全。
但投资肯定有风险,巴菲特一个观点是,要在别人恐惧时贪婪。苹果目前财务与运营虽然稳健,但在科技行业做到这点还不够,相比乔布斯,库克缺乏技术与产品创新的光环,这是一种局限性,也抑制了资本市场对苹果的未来股价长期涨幅的看好,不利于苹果市场的扩展。
此前花旗分析师称:“从长远来说,苹果能提升在印度这样的大市场的份额。”但从目前来看,苹果在印度市场iPhone销量依然在下跌,苹果在印度市场份额的提升还受到当地经济发展水平的制约以及三星与国产手机以及本土品牌的强势竞争。
资本市场已经看到的是,苹果目前股价处于历史的低位,iPhone7的发布又为苹果股价上涨带来了更好的时机,但更大的可能性或依然是短期的股价上扬,苹果的投资布局战略逐步走向开放,也可能是苹果通过战略转型来转移视线与矛盾,iPhone7未来的销量也有着很大的不确定性。但综合而言,资本市场可能更关注苹果接下来苹果带来的这一波短期的投资回报率,巴菲特在此时抄底苹果,或将是一个好时机。

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