新宙邦（300037）筹划了三个多月的并购重组方案一经公布，公司股价便被天量抛单死死按在跌停板上，到底是啥原因坑惨了苦守三个多月的投资者？
6.84亿元并购医药资产 复牌当日惨跌停
新宙邦22日晚间发布重组预案，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买海斯福化工有限责任公司(下称“海斯福”) 100%股权并募集配套资金，这起耗资6.84亿元的并购案意味着公司将从锂电池业务跨界到医药中间体领域。
海斯福主要从事含氟精细化学品的研发、生产和销售。截至今年8月31日，海斯福总资产为2.02亿元，净资产为1.45亿元，过去两年和今年前8个月分别实现营业收入2.13亿元、2.39亿元和1.29亿元，净利润分别为5255.66万元、8514.26万元和4157.65万元。此外，根据交易对方预测，海斯福2014年、2015年、2016年和2017年扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润分别为不低于5600万元、6000万元、6800万元、7600万元。
新宙邦在公告中表示，此次并购重组可以拓宽上市公司自身精细化工领域的宽度，增加新的业务增长点，实现存量与增量的有机结合。有行业研究员当晚发布研报，维持公司股票的推荐评级和55元的目标价不变，认为新宙邦并购高速成长精细化工龙头，将进入国际医药供应链。
不过令投资者没没想到的是，新宙邦股票周二开盘便遭超过12万手买单砸盘，公司股价被死死打在跌停板上。“公司不重组也不至于跌停啊！难道我们等了三个多月就是为了盼股票开板？”有投资者对这样的结局既意外又不满。
三大利空酿跌停惨剧 业内人士仍乐观
“过去三个月新能源板块回调得比较明显，再加上公司并购标的不招待见，跌停也很正常。”对于新宙邦复牌后即跌停的尴尬局面，有不愿具名的新能源行业分析师并不感到惊讶。
在上述行业分析师看来，业内更希望看到新宙邦收购跟锂电池相关的资产，这样公司业绩的弹性会更大，公司跨界到医药中间体领域，从做实业的角度看是希望业绩平稳增长，但这种套路跟资本市场的估值逻辑不太相符。
事实上，业内人士对公司并购重组的预期新宙邦高管也并非一无所知。公司董秘梁作解释称，从产品本身横向来看，公司跟海斯福都属于精细化工的领域，主业也是相通的，但此次并购的思路是想寻求确定能赚钱的标的，他坦言这套思路跟资本市场上的估值逻辑有不小的差异。
“公司重组本身没有问题，只是停牌期间整个新能源板块跌幅确实比较大，再加上最近创业板跌得比较多，这些对我们都有不小的影响。”梁作还对记者讲述了造成公司股价跌停的另外两大主要因素。
统计数据显示，自新宙邦9月15日停牌至今，锂电池指数累计下跌12.24%，最近六个交易日内更是累计下跌了12.93%。此外，创业板指数最近四个交易日下跌147.68点，跌幅接近9%。
“从产业升级和防治污染的角度看，我对明年新能源汽车的发展一点都不担心，新宙邦在电解液领域的增长还是会非常好。”尽管新能源板块短期内显著回调，前述分析师对行业的发展依然乐观。
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