受益新能源车“钴”价风云再起 供需失衡牵期股双牛(2)

招商证券有色团队在刚果（金）的调研结果显示，目前市场新投入在建冶炼厂居多，明年或将由钴产品短缺传导至钴矿短缺。

兴业证券则指出，2018年实际可投产的钴矿山并不多，预计增产量不足1万吨，但是冶炼端的产能却大幅增加，仅从国内部分企业的扩产计划来看，新增产能即可达到2万吨以上。比如鹏欣资源已经完成募投7000吨/年钴金属氢氧化钴的生产线项目，寒锐钴业预计公司年底在刚果（金）投产3000吨氢氧化钴生产线，国内正在建设1500吨钴粉生产线。从供需数据上来看，产业链下游迅速扩张，精矿供需矛盾将进一步加剧。

目前国内市场金属钴下游需求商因为临近年底并无资金大量备货，市场库存处于低位。一方面，国内钴冶炼企业库存下降，另一方面，正极材料厂商也面临重新补库的需求，邱祖学指出，由于库存水平低，钴价上涨行情容易催化。

洪璐指出，钴价长期易涨难跌。2018年中国钴供需缺口不大，但资源增量进度有待商榷，现有交易模式的计价成本改变也加大了国内冶炼厂的进口成本，此为难跌。钴是小金属，盘面小，容易受到资本市场热钱炒作涨价，近期的钴价上涨就是例子。