数据显示，上半年国内新能源汽车产量2.07万辆，已经超过2013年全年的1.76万辆，预计2014年全年产量将达5.5万辆。亚化咨询数据显示，以每台新能源汽车平均锂电池能量50kWh，平均正极电压3.6V估算，每台车需要电解液52.8千克，2015年中国新能源汽车的电解液消费量将达5280至7920吨，占到2013年全球电解液出货量5.18万吨的10%以上，市场容量可观。
此外，国内储能市场的锂电池用量也十分可观，其应用包括通信基站、光伏行业等。“如国内所有的移动基站都替换成锂电，将催生2万到4万吨的电解液市场。”徐金富介绍。
某大型券商化工行业研究员认为，随着电池产业的发展，电解液需求增多，六氟磷酸锂将出现供不应求的情形。不过，受政策、行业各方面因素影响，这一状态可能要到2015年下半年或2016年才会出现。
江苏国泰：新能源汽车的首选投资标的
六氟磷酸锂上市公司及六氟磷酸锂股票之一，电解液产能翻倍，毛利率有望维持在高位。2011年10月份电解液产能扩产到10000吨。其高毛利率有望维持，主要是因为：1.定位高端，价格较为坚挺。2.大规模效应有利于综合成本的下降。3.下游需求旺盛，高开工率得以维持，即便电解液整体价格下降，由于成本也随规模扩大而降低，较高毛利率也可以得到保持。
六氟磷酸锂中试进程低于预期，长期依然坚定看好。六氟磷酸锂中试目前进展慢于预期，现在中试只有60吨，我们认为公司生产的价格会在32-34万/吨，以六十吨来算，2011年将会为公司贡献1920-2040万元，相对于华荣化工2010年3.7亿的营业收入来说贡献较小。我们预计2012年公司电解质将会进入全面收获期。涉足正极材料、拓展产业链。公司1100吨的正极材料吨具体分配是，锰酸锂500吨，三元材料300吨，磷酸铁锂300吨。公司对正极材料的定位仍然是中高端，凭借电解液客户的渠道优势，将以配套供应的方式将正极材料推广到客户中去。正极材料在2012年才会逐步贡献业绩。
横向比较其它新能源电池行业公司的估值水平，我们认为江苏国泰的估值水平处于行业下游，极具安全边际。基于公司在电解液行业的龙头地位以及六氟磷酸锂如中试成功将对公司盈利能力有较大提高等因素，我们给予公司2011年40倍的PE，公司的2011年的目标价格为29.2元，因此我们仍维持“强烈推荐”评级。
九九久：六氟磷酸锂和规模扩张为两大看点
头孢类医药中间体龙头企业。公司主要从事医药中间体及农药中间体的生产和销售，就产品而言，头孢类中间体7-ADCA是公司主导产品，占收入比率接近50%，生产规模上处于行业前列。主导产品7-ADCA逐步达到2500吨规模。7-ADCA和6-APA、7-ACA并称为传统合成头孢菌素的三大母核，对应下游头孢类抗生素近5年平均增长率为25%，市场规模接近350亿元。
由于7-ADCA生产技术较为成熟，市场竞争格局较为稳定，毛利率处于12%左右水平，未来下降的可能性较小。2011年400吨六氟磷酸锂项目或有较大突破。公司超募资金另一投资项目为400吨六氟磷酸锂，公告于2011年3月底完成安装，4月份进入调试阶段。公司六氟磷酸锂技术来自中国矿业大学，并经过公司研发团队的持续研发改进，目前设备安装正按原计划推进。我们认为公司2011年4月份进入设备调试的可能性较大，但产品品质仍需等待调试完成后才能明朗。
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