无论是中国4G需求的刺激，苹果2014年的新品创新，全年增长我们认为不会弱于2013。目前来看，iPhone6、iPadPro、iWatch三款产品正在开发当中，目前考虑到供应链的不同情况，量产时间存在不确定性，乐观预测6月份，保守估计8月初进入量产状态。我们维持前期判断，苹果供应链公司一季度业绩是全年增速低点。随着2、3季度苹果新品的iWatch、iPhone6、iPadPro纷纷进入量产状态，行业景气将会稳步提升，业绩方面同比增速也将逐步提高。
【投资苹果产业链公司 买什么】2013年四季度，苹果产业链公司将迎来业绩拐点，2014年苹果全方位创新将带动新一轮成长周期。由于苹果产业链在2013上半年平均上涨100%后休整时间达半年多，相关公司被严重低估，在投资标的上，海通证券认为，首选：歌尔声学、德赛电池、大族激光；配置：安洁科技、欣旺达、立讯精密、环旭电子、金龙机电；而苹果创新亮点拉动蓝宝石、NFC、无线充电、传感器方面的机会，看好：天喻信息、硕贝德、顺络电子。
苹果产业链个股解读
歌尔声学：声光电一体化优势维持业绩高增长
投资要点：公司以大客户为核心战略，实现“蜂窝式发展”，进行横向业务拓展：公司掌握全球一流产业链，是全球电子制造业无可置疑的重要厂商，深度绑定苹果、三星、微软、sony、亚马逊、google等国际一流客户，苹果链继续维持高增长：其一，ipad扬声器模组单价从5美元提高到8美元多，提价50%以上；其二，iphone中之前只是做耳机，现在耳机的麦克风100%歌尔声学提供提高毛利率，iphone扬声器和麦克风开始切入，并占45%和25%份额；其三，预计公司已经开始切入苹果非声学业务，而且不止一个业务，比如连接器等；其四、新产品如spk+天线模组化产品也在开发，将保持单品价值并维持高毛利率。预计13、14年业绩为0.88、1.49元，给予14年30倍PE,目标价44.97元。建议配置，维持买入评级。
德赛电池：受益苹果新品 国企改革红利值得期待
投资要点：受益苹果新产品创新力度提升，景气逐季提升，公司四季度业绩好于预期,。2014年iPhone 6、iPad Pro、iWatch 等产品正在开发当中，预计最早二季末，最晚8月进入量产状态。预计14年成为苹果创新大年，无论老产品的变化还是新产品的推出都将远超13年。对于苹果供应链公司来说，2014年将面临更多的产品组合。上调对公司未来三年的盈利预测，2013-15年EPS 从1.40元，2.25元，3.39元上调至1.50元、2.40元、3.59元，6个月合理估值水平为2014年40X,对应股价为96元，重申买入评级。
安洁科技：短期业绩低迷 下半年有望重回增长轨道
投资要点：苹果是公司最大最重要的客户，2013年苹果创新性产品缺乏，销售收入和利润同比下滑，安洁科技作为苹果周期股，业绩受到拖累；另一方面，2013年苹果在功能件供应上引入了新供应商来降低成本，市场竞争更加激烈。双重因素影响之下公司2013年业绩增长遭遇困难，业绩下滑已成定局。2014年苹果有望推出几款新品，苹果周期向上将拉动公司业绩增长。2013年苹果在新品推出上乏善可陈，但2014年苹果推出新品的力度将加大，新一代iPhone、iWatch和智能遥控器有望在下半年实现量产。公司作为苹果主力供应商，未来进入新一代iPhone、iWatch和智能遥控器供应链是大概率事件，新品的推出将拉动公司业绩重回增长轨道。
欣旺达：黄金替补 下一个德赛？
投资要点：作为本土技术实力优秀电池企业，2014年开始进入苹果的欣旺达被寄予下一个德赛的期望。从自动化能力、管理能力和产品品质看，欣旺达还需要向德赛学习，但欣旺达具备的民营企业机制是其优势。预计上半年欣旺达在苹果中扮演的还是陪太子读书的角色，业绩成长依靠平板和笔记本电脑的突破，下半年是其在苹果中受益程度的关键考察点。苹果之外，公司长线布局新能源产业，电动自行车、电动汽车、分布式能源项目成为长期驱动力。机壳、分布式电站、新能源汽车是公司的看点，黄金替补，需要在场上证明自己，2014年值得密切关注。
结束语：在经历两年的创新低谷后，苹果公司iphone 6、iwatch、itv等重磅产品即将闪亮登场，2014年苹果将重启创新周期。而蓝宝石概念股已经引燃市场对苹果产业链公司再度关注。此前受苹果订单减少而业绩下降个股有望迎来拐点，新的机会即将降临。
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