中信国安：2016年报净利润2.3亿 盟固利营收10.63亿

一、主要会计数据和财务指标

二、主营业务构成分析

无

三、前10名无限售条件股东持股情况

四、分红送配方案情况

10派0.5元(含税)

五、董事会经营评述

一、概述

报告期内，在公司董事会领导下，公司抓住三网融合的发展机遇，紧密围绕年度工作计划和经营目标，强化各项业务管理，深入推进战略转型，加快整合优势资源步伐，围绕公司核心业务进行战略布局，全面提升价值创造能力，重点业务和重大项目进展顺利，公司转型布局初见成效。面对复杂的市场竞争环境，公司不断优化资产结构，持续提高公司的创新能力和市场竞争力，依托既有优势，三大平台（以上市公司为主导的资本运作平台、以广视公司为核心的用户聚合平台和以基金公司为基础的收购兼并平台）的建设工作基本成型，公司各项工作有序推进，保持了较好的发展态势。

报告期内，公司实现营业收入39.27亿元，较上年同期增长39.45%；实现利润总额2.66亿元，较上年同期下降32.07%；实现归属于母公司所有者的净利润2.30亿元，较上年同期下降34.54%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润2.21亿元，较上年同期增长278.87%。报告期内，公司归属于母公司所有者的净利润较上年同期下降，主要原因是2015年公司存在委托资产管理收益2.51亿元（含税），此项收益为非经常性收益，2016年无此收益。报告期内公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润较上年同期大幅增长，主要原因是公司下属子公司中信国安盟固利动力科技有限公司在动力电池领域研发、生产多年，产品在行业内有较高的品质和质量，近年来，政府大力推行新能源产业，新能源汽车产量、销量呈爆发性增长，报告期内盟固利动力公司销售收入、净利润均较上年同期有较大增长，公司其他业务板块经营业绩相对较为稳定，故公司报告期内扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润大幅上涨。

1、信息产业

①有线电视网络业务

在有线电视业务方面，随着三网融合政策的深化实施，电信、互联网对有线电视传统业务的冲击也日趋激烈。为在复杂的竞争环境中稳健发展，公司各有线电视项目结合各地实际情况，加大内容创新和服务创新力度，通过增强用户体验吸引新增用户，遏止用户流失，保持用户规模基本稳定。在此基础上，公司进一步加快转型升级，依托有线电视平台的既有优势，不断推出具有竞争力的增值业务，提升ARPU值，有效提升业务收入。报告期内，公司发挥资本运作平台功能，通过收购河南有线电视网络集团有限公司24.5%股权，将进一步提升公司有线电视用户覆盖范围和业务收益。

截至报告期末，公司投资的有线电视项目所在行政区域入网用户总数约3,968万户，数字电视用户约2,785万户。有线电视、数字电视用户规模继续居国内同行业上市公司领先地位。报告期内，公司投资的有线电视合营公司共计实现营业收入71.69亿元，实现净利润13.87亿元，公司权益利润2.67亿元，较上年同期下降5.63%。

2017年1月公司与广播科学研究院、华为海思公司等联合申报的数字版权管理技术重点实验室获得了广电总局批复，公司将依托重点实验室，加强与科研机构、行业企业的紧密合作，扩大公司的行业影响力，促进业务模式创新，并为公司创新型业务发展和业务运营提供支撑。

报告期内，公司所属中信国安广视网络有限公司（以下简称“广视公司”）根据市场发展计划，与国内多个广电运营商进行了业务交流和合作谈判，与长沙有线、湖北楚天视讯、湖北广电（000665）、广州珠江数码、河北省网等多个项目签署了业务合作协议，总计签约用户规模超过1,000万户。长沙项目作为首个正式商用项目，智能终端规模性发放工作持续进行，媒资、游戏、教育、增值应用等业务内容持续更新和丰富并在部分小区进行了智慧社区业务试点；楚天视讯作为第一个省网项目已完成省级平台的搭建工作，并开始在部分区域进行智能终端试点发放工作；湖北广电、广州珠江数码、河北省网项目已根据双方合作协议制订完成平台规划和业务需求确认工作，并开始有关平台、终端招标及建设工作。已签约项目中长沙、楚天视讯、浏阳、亦庄等项目完成一期平台建设和业务上线试运行，实现点播、教育、游戏、应用商店、智慧社区、广告等业务，并构建了较为完善的业务管理、数据采集、支付等运营支撑系统。2016年3月，国安广视首次亮相广电行业最大规模展会CCBN，5月20日在长沙正式发布高清智能机顶盒G-1，12月21日与百度度秘共同发布全国首款“广电+人工智能”产品，以上推广活动提高了国安广视公司行业影响力，为用户呈现了全新的家庭娱乐和智慧生活环境，推动了广电网+互联网深度融合，开启了“DVB+OTT智能生态”新模式。

广视公司与多家上游公司进一步加强业务合作的深度和广度，不断汇聚和整合更多优秀的媒资内容以及各类电视增值业务产品，累计视频内容引入超过10万小时，在线运营时长超过2万小时，媒资聚合体系初具规模。大数据业务一期平台已经进入到验收阶段，二期平台已经开始建设，落地实施的长沙、孝感、黄冈已部署完成广视自有的数据采集系统。产品开发业务新签署教育、游戏、生活、电商、健康等产品合作方约40余家，共计引入产品500余款，入库180余款，上线运营120余款；引入增值业务视频约25000小时，上线运营4500小时。广告运营平台实现长沙、楚天地区广告一期平台子系统商用投放，已完成与秒针、Admaster的广告数据对接工作并实现部分区域广告收入。智慧社区业务方面，确立了“一个平台，多个产品，线上流量，线下社区化运营”的思路，在长沙实现落地的基础上，逐步开展与各地广电项目的上线工作，完善智慧社区运营模式，为用户提供更加便利的服务。

②增值电信业务

公司所属北京鸿联九五信息产业有限公司（以下简称“鸿联九五公司”）利用行业需求增长的机会，大力开发新的客户资源，拓展了行业应用，根据业务发展需要，进一步扩大业务规模，呼叫中心、企信通、传统电信增值等各项业务均进展顺利，保持了良好的发展态势。

报告期内，鸿联九五公司实现营业收入14.58亿元，较上年同期增长23.45%，实现归属于母公司的净利润1,814.89万元，较上年同期增长33.11%。

③网络系统集成及应用软件开发业务

公司所属中信国安信息科技有限公司（以下简称“国安科技公司”）积极围绕建筑智能化集成、智能交通、智慧城市、海外业务等领域开展工作，在稳步实施相关领域项目的同时，不断加强新业务、新领域、新技术的拓展，积极强化市场开发，跟踪和洽谈了一批新项目，为公司发展奠定了良好基础。

报告期内，国安科技公司预计实现营业收入6.42亿元，实现净利润1,335万元。

2、高科技新材料业务

公司所属天津国安盟固利新材料科技股份有限公司（以下简称“盟固利新材料公司”）在新能源汽车行业快速发展的市场形势下，持续加大研发力度，扩大市场份额，2016年在保障正常供货的前提下，重点开展了优化生产工艺、提高产品品质、降低产品成本、现场5S推进等工作，通过以上重点工作的开展，工作效率明显提升，生产成本稳定下降，公司产品获得市场好评。同时盟固利新材料公司稳步推进人才队伍建设，加大人才培养力度，完善人才机制，完成员工持股计划，为公司发展提供强有力的人才保障。

盟固利新材料公司“4500吨锂离子电池正极材料项目”的建设工作正在积极进行中，目前厂区的主体结构已基本完成建设，预计2017年年中可进行试生产。此外，盟固利新材料公司将通过创新与资本的驱动，深入推进产业链整合，持续做大做强锂离子电池正极材料产业。

报告期内，盟固利新材料公司正极材料产销量均较去年同期有明显增幅，产销规模及销售收入有所增加，产品毛利率较去年有明显提高。报告期内盟固利新材料公司实现营业收入6.93亿元，比上年同期增长17.94%，实现净利润2,704.59万元。

公司所属中信国安盟固利动力科技有限公司（以下简称“盟固利动力公司”）继续紧紧抓住国家发展节能与新能源汽车产业的历史性机遇，紧跟国家新能源汽车产业发展方向，专注于动力电池产业，依靠动力电池关键材料技术，通过精细化管理和售后服务模式的完善与革新，进一步巩固和拓展在动力电池行业内的领先地位。

报告期内，盟固利动力公司继续保持在高功率动力电池的优势地位和较高的竞争优势，牢牢把握混合商用车及插电式混合商用车动力电池系统市场的主导地位，尤其是在PHEV商用车动力电池领域持续处于行业领先地位。同时，盟固利动力公司在人才和技术优势的基础上，积极关注乘用车领域动力电池配套的技术研究和实施工作，与上汽、北汽等国内乘用车龙头企业建立了良好的合作关系，目前与上汽合作开发的两款纯电动乘用车项目已经实现批量化生产，迈出了公司进军乘用车市场的关键一步。此外，盟固利动力公司在高端电芯技术开发和PACK技术开发方面均取得良好进展，高端电芯循环次数和能量密度居国内外领先地位，PACK技术开发在工艺上的应用也将为公司产品发展奠定较好基础。截至2016年年底，装载盟固利动力电池的在线运营车辆共有22361辆，主要分布在华北、东北、山东、华中、华东、华南及西南地区，已遍布全国31个省、自治区和直辖市178个市（县、区），根据统计数据显示，目前车辆累计安全行驶里程约为12.6亿公里。

为促进盟固利动力公司业务发展，进一步完善治理水平，2016年12月底股份公司以债转股方式对盟固利动力公司进行增资，同时盟固利动力公司以员工持股平台持股的方式实施了增资扩股。2016年下半年公司启动了新建5亿安时产能扩建项目，计划于2017年上半年进行开工建设。

报告期内，盟固利动力公司实现营业收入10.63亿元，比上年同期增长95.89%，实现净利润1.62亿元，比上年同期增长220.74%，营业收入及净利润均创历史新高。

3、房地产业务公司所属中信国安房地产开发有限公司所开发建设的海南盈滨半岛项目目前开发进展顺利，规划方案已公示完毕，项目充分利用中信国安品牌优势，将旅游地产与体育文化产业相结合，前期工作得到当地各界充分肯定，并被列入当地政府“十三五”重点工程。

4、基金公司公司所属西藏国安睿博投资管理有限公司依托公司资源，积极开拓市场，报告期内分别成立了国安睿威、国安精进、国安方德三只基金，基金总体规模达到33亿元。

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据。

二、核心竞争力分析

经过多年的经营，公司重点业务在各自行业领域中都形成了较为突出的核心竞争力，积累了行业品牌、项目管理和资本运营等既有优势。随着公司业务转型，未来将逐步形成具有创新和资本驱动，管理与技术突出、高效运营和人才专业化等多个核心竞争力的为股东创造价值的行业领先上市公司。

三、公司未来发展的展望

（一）行业竞争格局和发展趋势

随着我国宏观经济进入新常态，国家坚持稳增长、调结构、惠民生、防风险，主动适应和引领新常态，不断创新宏观调控方式，深入推进经济结构战略性调整，加大供给侧改革力度，培育壮大新兴产业，取得一定成效，经济保持了总体平稳、稳中有进、稳中有好的发展态势。

2016年7月和11月，中宣部、财政部、广电总局分别发布了《关于进一步加快广播电视媒体与新兴媒体融合发展的意见》、《关于加快推进全国有线电视网络整合发展的意见》等文件，在坚持把握正确舆论导向的基础上，促进全国有线电视网络整合，鼓励创新，推动广播电视媒体与新兴媒体协同一体化发展。2016年9月和12月，广电总局分别发布了《关于加强网络视听节目直播服务》等通知，对点对点之间的传播活动，以及利用微博、微信等各类社交应用进行规范化管理。2016年12月，国务院发布《“十三五”国家信息化规划》，首次在国家层面部署我国广播电视网络的发展目标、重大任务、重要工程、优先行动，传统媒体与新兴媒体的融合逐步上升为国家战略，广电传媒行业迎来融合发展的时代机遇。随着三网融合的推进，有线网和互联网的界限逐渐消除，广电产业步入大发展阶段，行业格局更深刻地调整。在国家政策鼓励文化产业大发展的背景下，社会资金、技术、人才都纷纷进入广电产业，在内容制作、网络建设、设备研发和生产、市场营销、资本运作等各领域布局，不断催生新的商业模式，推动广电业务加速发展。

同时，在三网融合大趋势下，随着互联网时代的来临和三网融合的加快推进，互联网和移动互联网蓬勃发展，新媒体、新业态不断涌现，网络视听产业发展迅速，大众、特别是年轻消费群体对于视频、新闻等媒体内容与形式需求发生较大改变，广电行业也面临着激烈的市场竞争，出现一城多网竞争模式，包括电信IPTV、中国移动、中国联通（600050）及地面卫星接收设施，在争夺用户发展方面，不断给有线电视的传统商业形态造成冲击。有线电视行业面临着愈发激烈的跨界竞争，有线电视市场份额的快速下滑和用户保有量的持续快速减少，给传统有线电视行业带来了前所未有的影响，广电网络（600831）企业未来的发展、机遇与挑战并存，广电传媒行业将面临更深入的融合与变革。公司积极吸取互联网企业的成功经验，提升有线网络的竞争力和附加值。与电信和互联网相比，公司有线网具有用户、终端、专属网络和后端云平台等资源优势。因此，以公司目前这种DVB+OTT的创新运营模式为基础，将给用户带来极致体验，有线网完全可以打造自己的“云管端”闭环生态，成为独立于互联网、电视台、影院之外新的分发渠道。随着有线电视行业与互联网产业融合发展的深入进行，有线电视行业也将不断进化，不断创新，更加适应新形势的要求，有线电视行业在“互联网+”下的大发展未来可期。

新能源行业方面，随着2015年新能源汽车行业的高速发展后，2016年呈现出稳步增长及调整规范发展并存的特征。据中国汽车工业协会统计，在国家强力补贴政策推动下，2016年新能源汽车行业继续高歌猛进，我国新能源（600617）汽车产销量再创新高，中国新能源汽车技术已基本成熟，预计未来5～10年新能源汽车产业将快速发展。若2016-2017年市场销量达到50万辆，按每辆车平均装载36Kwh计算，对动力电池需求将达到1800万Kwh(约50亿安时)，电池系统市场规模600亿元以上。若2020年生产能力达到200万辆，每年需要电池7200万Kwh（约200亿安时），电池系统市场规模达到1600亿元以上。

2016年以来，新能源汽车行业通过清查骗补、补贴退坡、推荐目录瘦身等一系列政策手段，进一步完善了新能源行业市场规范，加强对新能源汽车无序发展的纠偏，倒逼企业自身造血，让更有实力的企业脱颖而出。同时，监管部门相继发布新版《2017汽车动力电池行业规范条件》、《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》等文件，对电池企业的产能和技术要求设置了较高门槛，新政策鼓励和扶持技术领先的企业发展，对行业将产生积极促进作用。新政策的实施与公司新能源业务“以技术为先导”的发展理念高度契合，将为公司新能源业务发展起到积极的促进作用。

因此可以预测，随着国内能源与环境问题日益严重，新能源汽车产业的市场规模将继续扩大，技术迭代、更新速度将继续加快，行业面临洗牌，一些规模小、技术差的动力电池企业将会被淘汰。公司将密切关注国家新能源产业政策，紧跟技术发展趋势，加大在新能源产业的研发和投资力度，做好前瞻性产品技术开发及储备，增强核心竞争力，不断提高产品质量并积极开拓国内外优质客户，进一步扩大市场影响力，拓展业务发展空间，保持在行业内的领先地位。

（二）公司的发展战略

为抓住三网融合和互联网+的机遇，实现公司跨越式可持续发展，公司将继续按照“突出主业、专业发展”的原则，积极调整业务结构，整合优势资源，增强创新驱动力。公司将积极探索实现三网融合各类模式，以创新、融合、开放的发展理念，通过三大平台的相互支持和补充，实现多渠道用户引流，丰富增值服务，扩大用户聚合的广度和深度，增加用户活跃度和用户粘度，形成以广视为载体的互联网、电信网和有线电视网络的融合发展，打造多屏合一的大网络、大平台；要充分发挥公司资本运作和收购兼并平台的作用，深层次切入tmt行业，加强与行业协会、行业领袖的交流和合作，引入战略投资者，完善商业模式。积极对接资本市场上市公司资源，开展各类创新，在上下游产业链条建立战略合作群和应用产业联盟，以大合作、大联盟的形式推动整合资源。通过广视公司与地网合作的DVB+OTT模式，聚合内容、牌照、产品、服务等全方位的资源，建设云、网、端一体的联合运营生态环境。

并以此为支点，撬动大信息、大数据，开展大应用，大服务，从而实现公司商业模式的革新；发挥资本运作平台、用户聚合平台及收购兼并平台的作用，坚持创新驱动，推动公司转型发展，探索基于公司平台优势的各类资源整合和新兴行业投资方向，平台与投资并举，实现互联网+下的大发展。

（三）新年度经营计划

在有线电视业务方面，面对日趋激烈的市场竞争环境，一方面公司将继续加大区域网络整合力度，扩大基础用户规模，通过创新业务模式、挖掘有线业务潜力等措施，为用户提供多样化的服务用以增强用户粘性，拓展生存空间，落实经营计划指标，确保有线电视项目投资收益稳定增长。另一方面，公司将继续寻求有线电视领域投资，积极主动推动有线电视项目资本化运作。同时，加强与科研机构、行业领军企业紧密合作，跟踪广电领域及互联网领域一批前沿技术，保障公司技术路线领先，支撑公司有线业务发展。

2017年，公司将继续做好智慧社区业务及用户维护工作，积极推进用户聚合和已上线项目的运营工作。公司在重点做好已签约项目上线运营工作的基础上，继续开拓广电市场，与多地广电运营商继续进行合作洽谈，力争实现累计签约用户数达到2800万户，累计智能终端发放量达到600万台。公司将加大对各项目数据采集分析，继续引入各类以用户体验为核心的增值产品，对现有教育大厅、应用商店等应用进行升级，实现商品的多屏销售和在线销售。

同时，公司将搭建广告中心平台，加强与各落地区域的广告业务推广，拓展广告资源。

公司将确保完成年内新增4500吨正极材料及5亿安时产能扩产工作。加大三元材料销售和推广力度，并在公司产品空白区域进行市场拓展；研究和开发高端钴酸锂产品，推动产品更新换代，提高产品市场竞争力；继续保持公司在PHEV领域领先优势，保证市场定价话语权；开发乘用车电池系统，完成高比能量电芯设计和验证工作，占据市场先机。

随着公司业务发展，公司将继续结合国家产业政策、公司转型发展的目标和发展战略，采用多种资本运作方式，与相关领域具有核心技术、研发优势和人才优势的企业合作，实现优势互补，使资本运作与业务发展有机结合，促进产业整合。随着公司业务快速发展，公司将根据公司业务特点和资产特性，继续探索各类可行的资本运作方案，加大公司资产证券化力度。

（四）未来发展资金需求、使用计划及资金来源

公司主营业务整体发展趋势良好，并与多家银行和各类金融机构建立了良好的合作关系，公司也将积极根据自身资产情况，通过资产整合和资产证券化等多种方式，进一步盘活公司存量资产，提高资产营运效率，缓解公司面临的资金压力，为公司主营业务发展提供资金支持和保障。同时，随着公司转型力度的加大和项目需要，公司业务对流动资金的需求也将逐步增加，公司将根据公司转型和项目的需要及未来对符合公司战略发展目标项目投资的实际情况，保持稳健的财务管理政策，研究包括直接融资在内的多种渠道的资金筹措计划，降低融资成本，优化财务结构，促进公司健康、稳定发展。

（五）可能面对的风险因素及对策

1、宏观经济环境变化风险

我国宏观经济政策的变化及世界范围内经济形势的波动，决定了企业的发展机遇和资金投入，并在很大程度上影响企业的经营与业绩，宏观经济不景气会抑制市场对企业产品或服务的需求，而优越的经济条件会给企业提供发展的机会，任何处在经济运行环境中的企业都不能独善其身。面对复杂的经济环境，公司将实时跟踪并把握国家宏观经济政策调整趋势，关注产业监管政策的变化信息，根据宏观经济环境变化适时调整公司产业结构和经营策略，建立健全财务风险预警机制，不断增强公司抵御未来经济周期性波动带来不利影响的能力。

2、资金风险

随着公司转型力度的加大、收购兼并工作的推进和各项转型业务的落地，未来的几年内公司各类项目对资金的需求将会持续增加，公司会在发展过程中面临一定的资金压力的风险。

将积极利用上市公司平台，做好有关资金需求的对接工作，通过银行和各类金融机构以及多种资本运作方式筹集发展所需要的资金，保证公司转型工作的顺利开展。随着公司近年来对业务架构的调整，公司资产结构配置进一步得到优化，长期股权投资和可供出售金融资产所占比例较高。合理的资金结构使公司具有较强的对外投、融资能力，可以为公司下一步战略发展提供强有力的资金保障。

3、行业政策风险

公司有线电视及新能源业务所处行业受行业政策影响较大。有线电视行业政策风险主要来自于国家的“三网融合”政策，市场格局发生较大变化，整个行业盈利模式改变的可能性正在隐现，广电行业的融合发展面临着较强的市场竞争压力；新能源汽车行业受国家及地方政府补贴政策影响较大，如果现有补贴政策期满之后有重大变化，将对新能源汽车业务的经营状况产生影响。公司将密切关注相关行业政策，跟踪行业政策变化信息，建立健全风险预警机制，增强公司抗风险能力。

4、人力资源风险

公司业务所涉足核心业务领域专业性较强，加之现代企业竞争日益激烈，公司将面临着人力资源成本上升、技术人员和核心业务骨干缺乏的风险。吸引并留住公司需要的专业技术人员、高级管理人员，加强人力资源的管理和储备，是决定公司未来发展速度的关键。多年来，公司始终坚持“以人为本”的用人理念，在所从事的各行业领域汇集了一批具有丰富经验的骨干人员，通过完善薪酬管理制度和公司内部激励机制，吸引优秀管理人才和技术人才，从而提高公司核心竞争能力和可持续发展能力。

5、公司业务规模扩大带来的风险

随着公司经营规模不断扩大，对公司的管理控制要求也逐步提高。公司将在不断完善内控制度的基础上，以科学化的决策制度和规范化的管理手段实现对公司的监督管理，提高公司应对运营管理风险的能力。