2017年，钴价的上涨带动华友钴业（603799.SH）的业绩及股价齐飞。
近日，华友钴业发布了2017年报及2018年一季报显示，2017年华友钴业实现营收96.53亿元，较上年同期增长97.43%；归属上市公司股东净利润为19亿元，较上年同期增长2637.7%；2018年1-3月实现营收34.31亿元，同比增长96.36%；归属于上市公司股东的净利润8.51亿元，同比增长237.96%。
净利大涨的同时，华友钴业遭遇大股东精准减持。细看财报，华友钴业也在加速扩张，随着而来的是，负债尤其是短期负债的增加。华友钴业也直言“若未来公司债务规模进一步扩大或公司债务融资成本升高，公司财务费用规模将随之增加，进而影响公司盈利能力。”
净利增26倍
钴价扶摇直上造就了华友钴业26倍净利增长及股价一度升至135.8元/股。
对于净利暴增，华友钴业在年报中指出，“受离子电池（包括3C锂电池及动力锂电池）材料对钴产品需求增长等因素的影响，钴产品价格持续上涨；同时，公司钴产品产能增加，产品结构优化、制造成本下降，产品盈利能力大幅提升，经营质量继续提高，导致公司报告期内净利润大幅增长。”
据生意社数据显示，截至2017年12月25日，金属钴价格为53.45万元，全年金属钴涨幅高达97.35%，刷新周期内价格新高（周期指2011年9月1日至2017年12月25日）。
钴价刷新纪录与需求端暴增有关。华友钴业年报引用安泰科数据显示，2017年全球钴消费约为11.5万吨，同比增长接近11%。同时，下游以三元材料产品为代表的新建项目所需的铺地库存，以及贸易商及机构的囤货，导致2017年整个钴的供需处于紧平衡状态。
主营业务分产品来看，钴产品占据华友钴业营收超过7成，营收达到73.84亿元，毛利率为39.9%，毛利率同比增长22.22%。2017年，华友钴业钴产品生产量、销售量分别为3.86万吨和4.14万吨，同比增长6.53%和4.25%，库存量同比减少39.49%。
与净利一起飙涨的还有华友钴业的股价，2017年，华友钴业股价从年初的35.53元/股涨至年尾的80.23元/股，更在2018年3月15日，一度高达135.8元/股，相比4.77元/股的发行价翻了28.47倍。
同样受益于钴价暴涨而业绩增长的还有2017年3月上市的寒锐钴业（300618.SZ），2017年，寒锐钴业报净利润4.49亿，同比增长575.04%，寒锐钴业在股价方面表现相当出众，2017在连续19个一字涨停开板后迎来一段时期的横盘走势，到2017年下半年再迎一波强势上涨，一度至2018年3月14日，股价攀升至上市以来最高点的343.48元/股，相比12.45元/股的发行价暴涨了超27倍，成“深市第一股”，仅次于茅台的A股第二名，不过后持续走跌，截至5月3日，收盘价为244.28元/股。
持续扩张后短期负债增加
业绩的快速增长，也得益于华友钴业的扩张，但扩张带来的副作用则为募资导致短期负债增加。
据财报显示，2017年公司对外投资17大项，共计新增投资额为14.78亿元，而在17大项，分别为布局上游矿业和下游电池可再生领域。
对于华友钴业的扩张，一位行业人士在接受《华夏时报》记者采访时表示：“钴是一个周期性行业，如今华友钴业赚到了钱，肯定会投资一些平滑周期的行业，如三元前驱体、正极材料或者电池回收等方面，这些领域都是可能放量的行业，这是一个以量补价的行为来平滑周期。”
上述行业人士还向记者表示，一体化是趋势，目前产业竞争激烈，企业都会增长产业链来提升抗风险的能力，整个产业链都在进入市场集中度提升的阶段。”
扩张的同时则需要资金，而华友钴业也也在2017年进行了募资，其中比较大的一笔是是非公开发行2017年公司债募集资金18亿元，9亿元用于偿还银行贷款，剩余9亿元募集资金用于补充流动资金，截至2018年4月24日本报告签署日，本期发行的1以债券募集资金在扣除发行费用后全部用于归还银行贷款。
此外，还与关联方华海新能源公司借款5.5亿元整，华友投资借款5亿元整，华信投资借款1亿元及政府分别为1350万元，670万元的两次补助。
根据公告显示，由于扩张对资金需求巨大，华友钴业的负债尤其是短期负债在提升。据同花顺数据显示，2017年负债总额为105.41亿元，比2016年的62.33亿元增长了69.12%，财报中显示，华友钴业报告期末的短期负债为55.56亿元，占整体负债的一半以上。而资产负债率也在走高，2017年一至四季度及2018年一季度的的资产负债率分别为58.14%、60.23%、61.08%、63.43%及65.09%。
而对于潜在的短期偿债可能面临风险，华友钴业也是直言不讳。“公司正处于产业链延伸及业务规模快速扩张阶段，报告期内及未来一段时间资金需求较大。报告期内，由于原材料价格上涨、业务及资产规模扩张对资金的需求大大超过滚存利润的积累，公司大量地通过商业信贷、贸易融资等方式取得资金，且以短期资金为主，短期债务比例偏高。”华友钴业表示。“若未来公司债务规模进一步扩大或公司债务融资成本升高，公司财务费用规模将随之增加，进而影响公司盈利能力。”华友钴业直言。
电池网微信
