境外经营可能面临多种风险，从而可能对公司境外子公司的经营管理、财务状况等带来不利影响，包括但不限于:1、当地政局不稳、骚乱、罢工等导致生产或供应中断；2、国家强制征收、政府违约、当地合作企业违约等导致公司资产或生产经营受损；3、当地宏观经济出现大幅波动影响公司正常经营活动；4、当地的劳工、税收、进出口、投资、外汇、环境等相关法规政策发生不利变化， 当地政府外交政策出现不利变化；5、交通、电力、通讯等基础设施状况可能落后于当地企业生产发展速度，不能满足生产经营需要；6、刚果（金）物资相对匮乏，公司在刚果（金）进行经营活动，需要从中国或其他国家供应商购买大量生产生活物资，物资长途运输存在各类风险；7、刚果（金）的语言习俗、经营环境、法律体系等与国内相比，存在较大差异。在经营过程中，公司中方管理人员及员工对相关法律、法规、政策或商业规则的理解可能存在偏差，执行相关法律、法规、政策或商业规则可能不到位，造成公司管理难度增大。另外，随着公司在刚果（金）业务的不断拓展，公司如不能及时建立相适应的管理架构、配备关键管理人员，则将导致管理风险增加。有关公司境外经营的具体风险，另请详见本招股说明书“第六节业务与技术”之“十、公司的境外经营情况”之“（七） 公司在刚果（金）进行生产面临的风险及应对措施”部分。
公司自2006 年起即在非洲设立子公司，经过多年努力，已经较好地适应了刚果（金）、南非等国家的经营、法律环境，并探索出适合公司理念和管理水平的境外公司管理体系。公司还通过与当地政府保持良好的关系、参与刚果（金） 政府发起的农业合作项目、为当地大学提供奖学金等方式，不断融入当地社会， 尽可能创造良好的外部环境。此外，公司已向中国出口信用保险公司浙江分公司投保海外投资保险，通过保险方式降低公司在刚果（金）的投资风险。虽然公司采取了多种应对措施，但刚果（金）以及公司刚果（金）子公司所在地区未来如果发生战争或社会局势动荡、国家征收、汇兑限制等情况，公司在刚果（金）境内的投资仍面临一定的风险，在极端情况下，可能导致公司资产遭受较大损失，业绩出现大幅波动。
三、 上游钴铜矿产资源开发风险
钴行业企业中，钴原料占钴产品成本的70%以上，而全球45%以上的钴矿资源位于非洲刚果（金）。为获取稳定且低成本的原料，公司自2006 年即开始在刚果（金）布局原料采购网点，并择机向上游矿山领域拓展；2008 年，公司通过收购方式控制了MIKAS 公司和COMMUS 公司两家刚果（金）矿山企业，控制钴资源储量约3.19 万金属吨、铜资源储量约215 万金属吨。目前，MIKAS 公司所属KAMBOVE 尾矿选厂已建成投产，COMMUS 公司所属矿山的开发工作正在稳步推进。公司在刚果（金）控制的矿山资源将为公司未来的长期可持续发展提供强有力的原料保障。
公司目前主要从事钴、铜有色金属采、选、冶及钴新材料产品的深加工与销售，虽然公司近几年非洲资源开发取得了阶段性成果，KAMBOVE 尾矿选厂已于2013 年建成投产，但公司进入矿山采选领域时间尚短，仍将面临经验不足及矿山开发领域固有的行业风险。
（一） 钴铜矿勘探及开发的风险
目前，公司已在刚果（金）拥有2 项尾矿开采权、3 项采矿权以及1 项探矿权等6项矿业权资产。虽然公司自2003年就开始考察刚果（金）市场，并于2008 年收购了多项钴铜矿业权，已熟悉了当地的矿业经营环境，积累了相关矿业开发经验，储备了矿山勘探开发人才，但由于公司目前主要从事钴、铜有色金属采、选、冶及钴新材料产品的深加工与销售，矿山勘探及开采经验尚不丰富，而矿山勘探及开采过程本身具有较大的行业风险，容易受到水文地质、环境、气候等多种因素的影响，可能出现公司矿山不能如期开发或开发成本大幅增加的情形。
（二）矿业权有效期风险
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