原料供应
钴中间品:5月中间品到港量大幅下降,4月中旬南非德班遭遇洪灾,中间品装船发货受到影响,至5月中旬才恢复发货,该原因导致5月下旬-6月上旬中间品到港量出现下滑。
废料:5月废料供应有所上行,钴废料价格以钴金属价格作为计价基数,受钴金属价格大幅下行影响,钴盐厂采购废料趋于谨慎,因此废料市场库存累积供量偏多。
原料成本
钴中间品:5月海外MB价格大幅度下行,至5月31日,MB标准级达38.7美金/磅,为修复海内外价差,钴折扣系数大幅下调,钴中间品成本随之下跌。
废料:5月钴市场低迷,冶炼厂采购积极性不高,叠加钴金属价格大幅下调,导致钴废料成本下调。
排产情况:5月,中国硫酸钴产量为4,642金吨,环比减少29%,同比减少9%。
原料供应端,5月中间品到港仍不理想,考虑成品库存累积严重,且行情低迷价格一再下探,部分中间品厂家选择停产或减产,因5月电钴价格频繁下行对回收料成本造成波动,回收料冶炼厂采购原料趋于谨慎,产量较上月小幅下降。
因此5月钴盐整体产量下滑,主要减量来自中间品冶炼厂商。
库存情况:5月疫情持续,前驱体厂商依旧以原料去库为主,采购需求极弱,因此冶炼厂库存持续累积。
需求分析
三元前驱体:5月中国三元前驱体对硫酸钴需求为4,097金属吨,环比上涨3.6%。5月疫情适当缓解位于上海的终端车企复工,但电池厂依旧以原料去库为主,采购需求依然较弱,因此下游前驱体厂家产量较上月有所恢复,但增幅不大。
四氧化三钴:5月中国四氧化三钴对硫酸钴需求为377金属吨,环比减少66.4%。每年2季度为数码消费淡季,而今年4、5两月的疫情,使数码市场雪上加霜,叠加2020年、2021年数码消费过热,如今消费后劲不足,上游原料厂商对数码市场信心不足,纷纷大幅减产。
后市预测
预计第三季度,钴盐总体产量较上半年有所提升,在不同月份供应链扰动因素仍旧存在,第三季度疫情缓解,国内新能源补贴政策出台,有力刺激终端消费,需求向好;
叠加二季度的沉默,三季度三元前驱体产量有望稳步爬升,二季度未能释放的产量,或将于三四季度集中释放;
钴盐矿端扩产与供应量扰动并行,需求预期大幅增长,预计三四季度硫酸钴供需处于紧平衡状态,预计价格有望小幅回升。