Facebook的流通股本从21亿股增加到了29亿股，增幅为35%，其中超过90%的新增股本是用来奖励公司员工。自从在2012年春季上市以来，Facebook已经发放了价值约50亿美元的股权激励，而这还仅仅是刚刚开始。
自从在2013年年末上市以来，Twitter的流通股本几乎翻了一倍，新增股本全部用于奖励员工。在上市的短暂时间里，该公司的股权激励规模已经超过了15亿美元。
你想不想知道Zynga和Groupon这些在股市表现不佳的公司是什么情况？……你还是自行脑补吧。
每次穆斯克到资本市场为特斯拉的资本支出筹集现金时——该公司2014年的资本支出达到了将近10亿美元，今年的这个数字预计将增长50%——华尔街都会跳出持怀疑态度的人来。投资者没有看到，科技行业的其他公司每个季度都在“挤出”类似数量（如果不是更多的话）的股票，目的只是为了给员工发奖金（有人可能会说那是他们的资本支出，但特斯拉的员工可没有因此垂头丧气）。
谁在更好地使用财务杠杆呢？Facebook和LinkedIn，还是特斯拉？显而易见是后者。穆斯克能不能像自己的硅谷同侪一样，以相似的速率从资本市场攫取资金和发放股票呢？答案很可能是否定的，这种妥协是拥有雄心壮志的穆斯克所愿意做出的。
埃伦·穆斯克出现在新闻报道当中大多是因为各种字面意义和比喻意义上的“登月项目”，但他暗地里也是一位深思熟虑的资本管家。
跟社交媒体公司相比，作为汽车制造商的特斯拉需要大量现金。如果穆斯克不能明智地管理特斯拉的银行账户，他可能很快摧毁掉大量股东价值。这方面的例子我们可以参见石油行业。
如果能源市场继续低迷，很多现在或之前能够向股东发放股息的石油生产商或许会被迫抛售高价资产，或者是大幅摊薄股东权益……并希望他们能够握住现金。穆斯克从未有过那样的问题。
尽管人们对电动汽车的可行性一直存在疑虑（还记得Solyndra和Fisker等电动汽车初创公司难堪的下场吗），或者是特斯拉自上市以来已经遭遇了多次市场恐慌，但该公司还从来没有以低于以往的估值进行融资。
8月初，特斯拉以每股242美元的价格进行了融资，这大幅领先于该公司上一次来到资本市场时的估值，即2013年5月，融资的每股价格为92.24美元。再往前，上一轮融资的估值又比2012年9月的上上一轮高出了两倍。
穆斯克公开向特斯拉股东坦承，该公司将需要“惊人数量”的资本投入，其含义就是他可能需要股东拿出更多的钱来。
“我希望，我们可以在不显著摊薄公司股权的情况下做到这一点。因此，可能会有一点点摊薄，但不会太严重。”在今年2月那场让吉姆·克莱默大为恼火的投资者电话会议上，穆斯克如是说。
到目前为止，他履行了自己的诺言。
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