独立投资研究机构BCA写道，2018年的主要风险——包括美国总统特朗普的保护主义、及中东地区持续的冲突等，都有可能令黄金价格承压。 该研究机构提醒
独立投资研究机构BCA写道，2018年的主要风险——包括美国总统特朗普的保护主义、及中东地区持续的冲突等，都有可能令黄金价格承压。
该研究机构提醒投资者，从过往历史看，在经济和地缘政治紧张的时期，作为避险资产的黄金通常表现良好，收益率跑赢标普500指数、美元和10年期美国国债。黄金与其他资产呈负相关关系，当股市进入熊市时，黄金的保值功能突出。
BCA分析师估计，由美国收紧货币政策触发的熊市，最早可能在2019年到来。届时，黄金将在众多的资产类别中脱颖而出，特别是如果通胀压力将实际国债收益率推向负值时。
来自德国的启示
2008年之前，德国人对实物黄金的投资几乎为零，平均年需求量仅为17公吨。德国首个黄金支持的交易所交易商品（ETC）也到2007年才出现。
但随后金融危机爆发，接着货币宽松政策及负利率在各国实施，这些事件最终推动了许多德国人寻求更可靠的价值储存方式。
世界黄金协会（WGC）的一份新报告显示，2016年德国投资者成为世界上最大的黄金买家，德国人在金币、金条和黄金ETC上的投资高达80亿美元，甚至超过了印度、中国和美国投资者。
WGC分析师认为，德国投资者对黄金的需求还有进一步增长的空间。最近有一项调查显示，德国的潜在需求持续强劲，59%的德国受访者认为“黄金在长期内永远不会失去价值”。这一比例之大表明黄金的投资仍然具有吸引力。
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