电解镍产量减少，镍盐产量受益于新能源电池行业快速增长，预计2020年以前中国原生镍产量处于相对稳定小增趋势。
硫酸镍供应
（1）硫酸镍是比NPI更火热的话题
2017年中国硫酸镍产能为44万吨，产量在30万吨以上，同比增长50%；国内主要企业硫酸镍产量：金川5万吨，吉恩4.5万吨，格林美4万吨，广西银亿3万吨，宁波长江新能源2万吨，池州西恩2万吨，湖南邦普2万吨，另外还有一些在1-2万吨之间，例如光华科技、江西睿锋、江门优长、眉山顺应等等。
2017年海外硫酸镍产量约20万吨，主要是优美科（2.5万吨）、住友（6.5万吨）、俄镍（5万吨）以及台湾、印度等地区。
国内企业生产硫酸镍的原料主要来源有高冰镍、镍湿法中间产品、废渣废料。近几年也有用镍粉（镍豆/还原镍粉）或镍冠来生产，但最主要还是用高冰镍和镍湿法中间品。长期的低镍价逼停了国外一些小型硫化镍矿山，加之国内硫酸镍项目不断在扩张，很多企业反映原料不足。
湿法冶炼中间品是镍盐生产的主要原料之一，近年来我国中间品的进口大幅增加与镍盐产量的提高有着紧密的联系。湿法冶炼中间品供应地主要集中在澳大利亚、新喀里多尼亚和巴布亚新几内亚三地。
（2）镍豆资源充足
在全球约200多万吨的镍产品中，约有50%的精炼镍适合生产硫酸镍，如果采用金属镍酸溶生产硫酸镍，这其中约有40万吨是最适合的原料，包括镍豆、镍粉等，电解镍板理论上也可以生产硫酸镍，但溶解速度过慢。
目前LME镍库存约38万吨，其中绝大部分是镍豆，所以若金属镍酸溶生产硫酸镍，在具备经济性条件的前提下，这一块的原料供给不会是制约硫酸镍发展的瓶颈。
全球镍消费情况
（1）全球镍消费量同比增加5.9%
据INSG数据，2017年1-9月全球原生镍消费量为159.1万吨，同比增加6%，主要消费国（中国、日本、韩国、美国等）都保持较快增速；lINSG预计2017年全球镍产量将达到205.2万吨，消费量215万吨，供需缺口约10万吨。
2017年全球不锈钢产量预计将增长4.3%至4700万吨。得益于欧盟对中国不锈钢冷轧钢卷的反倾销政策，欧洲的不锈钢产量将有2%的增长。而美国由于建筑、汽车和家具等终端用户的需求，不锈钢产量将有3%的增长。2017年中国的不锈钢产量相较2016年也会有所增长，但由于政府推行去产能，增长速率将放缓。印度的不锈钢产量增长有望达到7%，得益于政府对国家基础设施建设以及“印度制造”的大力推进。
2017年印尼的不锈钢已经投产，未来将重点关注印尼的不锈钢产量。
2017年1-9月，中国不锈钢粗钢产量1887万吨，同比增长7.4%，300系980万吨，同比增长10%，预计2017年中国不锈钢产量达到2500万吨，同比增长2.8%，其中一半为300系不锈钢，中国占到了全球不锈钢产量54%的份额；
近年来，不锈钢产业集中度不断提高，2017年上半年排名前10位的不锈钢厂产量到占到了80%的市场份额，2016年上半年份额为75%。
（2）中国不锈钢出口推动库存减少
2017年1-9月，我国进口不锈钢73.6万吨，同比增加41.5%，因印尼青山不锈钢运回国内（数量约14万吨），出口不锈钢304万吨，同比增加3%，净出口量为230.4万吨。
中国不锈钢出口在上半年数量较多，推动国内不锈钢库存减少，下半年来自印尼的不锈钢量增多，不仅给市场带来过剩的压力，还使市场对未来充满担忧。
（3）中国不锈钢社会库存回落至正常水平
截止12月初，我国两个最主要的不锈钢流通市场无锡及佛山的库存量为28.36万吨，同比减少8700吨，其中300系为19.72万吨，同比减少700吨；200系3.8万吨，同比减少1.05万吨；400系为4.84万吨，同比增加2500吨，社会库存已经降至正常的水平。
（4）镍在电池领域消费最具潜力
动力电池的消费增长拉动了对镍的需求，2016年全球电池用镍占镍消费的4%，预计2020年升至10%，2025年占比可能会达到15%。
随着新能源汽车对续航里程的标准提高，传统磷酸铁锂动力电池逐渐让位给三元正极材料电池。三元正极材料质量直接影响动力电池性能，高镍材料将成为未来的发展趋势。相对于传统正极材料，高镍三元正极材料技术壁垒高，毛利率可达到25%以上（传统正极的不到10%）。
2017年中国电池行业镍消费量为4.9万吨，其中原生镍占80%，从2015年开始，锂离子电池用镍超过镍氢电池；前驱体和三元材料产量逐年上升，特别是2017年前驱体产量达到15万吨，三元材料达到近12万吨，同比翻番。
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