刚果（金）暂停出口钴 钴价有望企稳反弹

2月26日，中信证券发布研究报告称，刚果（金）政府于2月24日宣布决定暂停钴出口四个月，2024年该国钴矿产量占全球76%，若该政策在2025年严格执行，中信证券测算此举或影响刚果（金）2025年7万吨的钴出口量，或将带动全球钴市场供应在短期内转为短缺，推动钴价企稳反弹。

据Wind，MB钴价（标准级）已经跌破10美元/磅，电解钴跌至16万元人民币/吨，较2022年的最高点下跌约75%。钴一般存于铜钴伴生矿和镍钴伴生矿中，铜价高涨和镍产能增长带动钴矿产量大幅增长，而消费电子等下游需求增长有限，因此钴市场供应过剩严重，导致钴价长期下跌。

据国际钴业协会预计，2024年全球钴供应过剩量约为5万吨，中信证券预计2025年全球钴供应过剩量将维持这一水平。如果刚果（金）的钴出口禁令严格实施，全球钴市场在短期内或将转为短缺，钴价有望企稳反弹。