近日,我们参加了由中国有色金属工业协会锂业分会举办的锂产业报告会,与出席会议的锂矿、卤水,以及下游应用企业代表共同探讨锂行业发展前景,得到如下主要结论:1、全球锂资源供给稳步增长,短期出现产量大幅增加的可能性不大;2、海外巨头提价预期、原料成本推动下锂盐价格上涨趋势不变;3、国内碳酸锂需求旺盛,进口量创历史新高;4、锂离子电池需求拉动显著,小型锂电仍是主体,中小型锂电已启动,纯电动汽车实现突破。
点评:
海外巨头提价提振国内锂市场。SQM、FMC和洛克伍德三家公司产能及产量约占全球60%以上,对国内锂盐市场有着举足轻重的影响。2012年洛克伍德和FMC两大巨头先后对基础锂盐和金属锂等深加工产品提价,迫使全球锂价持续上涨。另一锂资源巨头泰利森供应了国内70%的锂精矿,销售价格从年初280美元/吨上涨至年底的350美元/吨,从成本上推动国内锂加工企业提价。
2012年国内锂盐价格持续上行,年初工业级碳酸锂价格为3.5万元/吨,截止至12月底价格上涨至4.0万元/吨,涨幅14%;电池级碳酸锂价格同期由3.7-3.9万元/吨上涨至4.2-4.4万元/吨,涨幅13%。 泰利森已经宣布2013年上半年锂精矿上涨10-15%,关于下半年的价格谈判马上就要开始,仍有上涨预期。此外,每年的5、6月份也是洛克伍德和FMC提价窗口期,因此我们认为2013年锂盐价格仍将上行。
全球锂产量小幅增加。2012年卤水三巨头仅SQM一家碳酸锂及其衍生物产量增长17%,达到4.75万吨;FMC产量反而下降9%,为2万吨;洛克伍德持平。中国碳酸锂产量增长最快,从2.91万吨增长至3.50万吨,涨幅近20%。值得注意的是,中国单水氢氧化锂产量大幅增长29%,主要是其应用突破原有以润滑脂为主的局面,开始应用于六氟磷酸锂的制备。
国内电池材料对碳酸锂需求旺盛,进口量大增。2012年国内锂离子电池正极材料产量增长20%,合计6.1万吨,其中钴酸锂3.5万吨、镍钴锰酸锂1.5万吨、锰酸锂0.6万吨、磷酸铁锂0.5万吨。国内电池材料厂商对碳酸锂需求大增,碳酸锂进口首次突破1万吨,达到1.36万吨,同比增长65%。此外,国内磷酸铁锂进口量超过1000吨,2011年进口400吨,反应巨大产出缺口。
电池领域拉动锂消费。2012年全球对锂的需求量约为17万吨碳酸锂当量,同比增长约13%,包括碳酸锂、氢氧化锂、金属锂及锂精矿,其中中国需求约为7万吨。我国电池级碳酸锂的产量约为1.5万吨,部分电池材料企业也利用工业级碳酸锂或进口的碳酸锂生产电池材料。 小型锂电目前仍是拉动锂消费快速增长的主要力量。受益于智能手机和平板电脑需求旺盛,锂电池产量大幅增长,此外锂电池碳酸锂单耗也在增长。一般来说,传统手机只需要1000mAH左右的锂电池容量,智能手机则需要2000mAH,平板电脑需要2-3个4000mAH的锂电池,碳酸锂添加量随之大幅增加。
中小型动力电池已启动。在电动自行车领域,锂电池取代铅酸电池已成趋势。锂电池比铅酸电池容量高、重量轻、寿命长。目前铅酸电池价格为150-200美元每千瓦时,锂电池价格约为600-700美元每千瓦时,但是寿命是铅酸的3倍以上,因此从整个电池使用寿命周期来看,两者电池价格已经打平,未来随着锂电池价格进一步下降,锂电替代步伐会进一步加快。
Tesla高调进入大众视野,重振纯电动汽车市场热情。Tesla定位高端,其超高性能一改大众对纯电动汽车的印象,一季度首次实现盈利销售4900辆,超预期9%;上调13年销售目标5%至21000辆;全球Models S 年需求量超过30000辆。同时,2013年一季度雪佛兰沃蓝达和日产聆风也业绩不俗,分别实现销量4421辆和3695辆。国内方面,据中汽协会不完全统计,2013年一季度销售纯电动汽车2874辆,同比增长57%,实现较快增长。按照每辆纯电动汽车50公斤碳酸锂消耗计算,全球纯电动汽车产量达到40万辆就能拉动锂需求10%,对锂盐价格将有明显提振作用。
不确定性。纯电动汽车推广速度不及预期;全球锂资源开发进展快于预期;国内新能源汽车补贴不达效果。
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