随着国产锂电设备在生产成本、设备价格、交货周期及售后能力方面的优势凸显,且产品性能不断提升,目前国产锂电设备已开始大规模替代进口设备,市场份额不断提升。

锂电设备

智能制造,装备先行!

9月6日,工信部发文促进制造业产品和服务质量提升,提出增强装备制造业质量竞争力。积极落实《促进装备制造业质量品牌提升专项行动指南》。实施工业强基工程,着力解决基础零部件、电子元器件、工业软件等领域的薄弱环节,弥补质量短板。加快推进智能制造、绿色制造,提高生产过程的自动化、智能化水平,降低能耗、物耗和水耗。按照《工业企业技术改造升级投资指南》规划,梳理产业质量升级亟需的新技术、新装备、新工艺目录,积极引导产业基金及社会资金支持,提高装备制造业的质量水平。

在锂电设备领域,我国起步晚但发展较快,目前国产锂电设备制造已基本覆盖电池制造的所有工序。随着国产锂电设备在生产成本、设备价格、交货周期及售后能力方面的优势凸显,且产品性能不断提升,国产锂电设备已开始大规模替代进口设备,市场份额不断提升。与此同时,锂电设备头部企业正快速拓展国际电池市场,进入LG化学、三星SDI、松下等电池企业供应链。

不过,上半年,虽然新能源电池领域的产能扩张仍在继续,但受补贴退坡影响,新能源汽车销量增速放缓,产业链中小企业的投资扩产基本已经停止,产能扩张主要集中于头部企业。

在这样的背景下,上半年,锂电设备生产企业会交出怎样的成绩单?

毛利率维持高水平 应收账款同样高企

电池网(微号:mybattery)统计了16家锂电设备上市公司业绩情况,2019年上半年统计在内的16家企业(部分上市公司主业非锂电设备)实现总营收约181.48亿元,平均营收11.34亿元;上半年净利润总额约17.92亿元,平均净利润约1.12亿元。2018年上半年总营收约179.06亿元,平均营收11.19亿元;净利润总额约27.81亿元,平均净利润约1.74亿元。今年上半年营收超10亿的6家,净利润过亿的7家,上年同期营收超10亿的7家,净利润过亿的8家。今年上半年营业收入同比增长的有10家,净利润实现同比增长的有8家。

16家锂电设备上市公司业绩情况

16家锂电设备上市公司今年上半年平均毛利率高达29.69%,但有11家销售毛利率比上年同期降低。同时,应收账款高企在锂电设备领域显得尤为严重,甚至有多家企业应收账款高于上半年营业收入,应收账款的增长也远超营业收入的增长。

有企业表示,通常设备采购,电池企业的付款方式是“3331”、“2431”,但在竞争压力加大的情况下,甚至还有设备企业与电池企业签署了“0091”付款方式,即签约0支付、发货0支付、到货调试支付9成货款、验收后支付剩余1成货款,而从下单到交货,有统计数据显示,锂电行业的平均交货周期为6-9个月,如果加上1年左右的验收时间,采用“0091”的付款方式,且尾款难收也成为行业普遍现象,容易导致设备企业现金流承压较大,进而带来坏账风险等。

与此同时,上半年,统计在内的16家锂电设备上市企业虽然毛利率较高,营业收入也略有增长,但增收不增利现象较为普遍,上半年,净利润下滑的8家企业,最低同比下滑32.26%,最高下滑达175.42%。

还需要注意的是,由于设备行业交货周期及付款周期较长,2019年上半年的业绩,在一定程度上反映的是企业2018年的订单情况。

智能制造大势下 锂电设备长期需求较好

公开资料显示,根据生产工艺进行分类,锂电设备主要分为前段设备(电极制作阶段),生产企业有赢合科技、浩能科技、新嘉拓、金银河等;中段设备(电芯装配阶段),先导智能具备明显竞争优势;后段设备(后处理阶段)生产企业有先导智能、杭可科技等。前段设备、中段设备、后段设备价值量分别约占产线的35%、30%、35%。

目前,政策及市场正推动新能源电池产业向高质量发展,产业升级、技术改造,加快推进智能制造势在必行。机构普遍看好产品智能化程度较高、与一线电池厂深度绑定,并具备“出海”能力的头部设备厂商。

统计在内的16家企业中,今年上半年先导智能的营业收入及净利润最高,其上半年锂电池生产设备收入15.56亿元,比上年同期增加28.31%;归属于上市公司股东的净利3.93亿元,同比增加20.16%。一方面系国家对新能源汽车行业的支持,公司下游的锂电池市场日益繁荣,带动了公司锂电池设备的订单大幅增加,另一方面,公司已经收购泰坦新动力100%股权,泰坦新动力成为公司全资子公司。

先导智能表示,公司将扩大产能,加快开发成套锂电池设备,提高锂电池设备市场占有率。同时利用产业转型升级的契机,布局更具价值竞争力的智能制造领域,以技术创新引领产业升级,提升公司的国际竞争力。

据悉,锂电设备更新迭代不断提速,更新换代寿命仅为2-3年。而据中信建投预测,以我国2025年600GWh实际产能估算,年均动力电池设备需求在150亿元以上;考虑2030年动力电池需量600GWh以上,实际产能或达1TWh,动力电池设备将有长期需求。

中信证券指出,国内市场招标有望回暖,海外市场有望与东亚形成扩产竞争,两块市场将打开锂电设备公司的需求空间。在需求侧蛋糕高确定性的背景下,本轮设备行业的竞争格局更加明晰,预计龙头设备公司将充分受益。

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