值得一提的是,宁德时代国外收入占比开始提升(见图三),这表明其国际化正在取得成效,这或将有助于其减小国内补贴降低对其营业收入的影响。

表四 2015-2017年度宁德时代各主营业务营收情况

图二 2015-2017年度宁德时代主营业务收入占比情况

图三 2015-2017年度宁德时代国内外收入占比情况
动力电池毛利占比超八成
纵观宁德时代各个业务板块的毛利润情况(见表五、图四),动力电池系统依旧是宁德时代主要利润来源,占比超过八成;不过,锂电池材料和其它业务板块的毛利率(见表六)、毛利润和毛利润占比也在稳步提升,2017年二者的占比更是接近20%的水平,这有效丰富了其利润来源并降低了利润受补贴政策的影响程度。

表五 2015-2017年度宁德时代各个业务板块毛利情况

图四 2015-2017年度宁德时代各业务毛利占比情况

表六 2015-2017年度宁德时代各主营业务毛利率情况
客户集中度大幅下降
宁德时代的主要客户为新能源汽车行业龙头企业,在国内品牌客户方面,该公司与宇通集团、上汽集团、北汽集团、吉利集团、福汽集团、中车集团、东风集团和长安集团等行业内整车龙头企业保持长期战略合作;在国际品牌客户方面,该公司已经进入宝马、大众等国际一流整车企业的供应体系,也是国内少数为国际汽车品牌提供动力电池解决方案的供应商。同时,该公司与蔚来汽车等新兴整车企业开展合作,积极布局智能汽车领域。
2015年、2016年及2017年,其前五大客户销售金额占当期公司营业收入的比例分别为82.62%、79.49%和51.90%。2015年和2016年,其对前五大客户的销售占营业收入的比例相对较高,但呈逐年下降趋势,且宁德时代对单一客户的销售占营业收入比例也在逐年下降,其客户集中度呈下降趋势(见图五),这显然有利于分散经营风险。

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