报告期内，公司产品出口占主营业务收入的比重分别为 73.62%、70.82%和64.80%，汇率变动对公司的经营成果存在一定的影响。目前我国人民币实行有管理的浮动汇率制度，汇率波动对公司的影响主要表现在两个方面：一是汇兑损益，公司出口主要采用美元、欧元、港元结算，报告期内，公司发生的汇兑损失分别为123.06 万元、67.13 万元和563.68 万元，占同期净利润的比例分别为2.85%、1.09%和7.38%，随着公司产能的进一步提升，若公司出口销售收入持续增长，将可能会因汇率波动而使公司产生较大的汇兑损失；二是出口产品的价格竞争力，若人民币持续升值，公司产品在国际市场的性价比优势将被削弱，从而影响公司的经营业绩。
（三）高新技术企业税收优惠不能延续的风险
2011 年公司被认定为高新技术企业，自2011 年起按15%的税率缴纳企业所得税，有效期为三年。目前公司正按照程序申请高新技术企业资质的复审。若未来国家变更或取消高新技术企业税收优惠政策或公司未继续被认定为高新技术企业，这将会对公司未来的经营业绩产生一定影响。
（四）出口退税政策变动风险
换向器作为电机核心零部件享受 17%的出口退税优惠政策。报告期内，公司实际收到退税款分别为1，905.21 万元、1，982.54 万元和3，575.16 万元。若出口退税率下调，将对公司的产品定价、盈利能力产生一定的影响。
三、募集资金投资风险
（一）产能扩大导致的产品销售风险
根据市场需求情况、换向器行业发展趋势以及公司未来发展战略，公司决定本次募集资金投向为年产石墨换向器及起停电机换向器合计2，900 万只项目、年产各种类别电机换向器28，682 万只项目。公司本次发行募集资金投资项目达产后，公司产能将较目前有较大幅度增长。
新增产能对公司的市场开拓能力提出了更高的要求，若未来客户需求增长放缓，或公司新市场拓展进展不畅，将导致募集资金投资项目投产后产生销售风险。
（二）募集资金投资项目实施风险
公司募集资金投资项目的实施有赖于市场环境、管理、技术、资金等各方面因素的配合。在项目实施过程中，可能存在因工程进度、工程质量、投资成本发生变化而引致的风险；同时，竞争对手的发展、产品价格的变动、市场容量的变化、新的替代产品的出现、宏观经济形势的变动以及销售渠道、营销力量的配套等因素也会对项目的投资回报和公司的预期收益产生影响。
四、管理风险
（一）公司治理结构不完善风险
公司控股股东、实际控制人为张浩宇、吴瑛，直接和间接合计持有公司发行前81.0481%的股份。公司控股股东、实际控制人的关联方吴琪、吴全红、梁波、施兴洲直接和间接合计持有公司发行前3.1753%的股份。张浩宇现担任公司董事长、总经理，吴瑛担任公司董事，吴琪担任公司董事、副总经理、营销中心总经理，吴全红担任公司副总经理，梁波担任公司副总经理、集成开发中心总经理。若公司的控股股东、实际控制人及其关联方利用其控股地位，通过行使表决权或其他方式对公司的人事、经营决策等进行不当控制，可能会使公司和其他中小股东的权益受到损害。
（二）经营规模迅速扩张风险
本次募集资金到位后，公司资产规模将会进一步增加。公司资产规模的迅速扩张、销售收入的大幅增加，将在资源整合、研究开发、资本运营、市场开拓等方面对公司的管理层提出更高的要求，增加公司管理与运营的难度。若公司管理层的业务素质及管理水平不能适应公司规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整与完善，将削弱公司的竞争实力，对公司的未来发展构成一定的制约。
（三）人力资源风险
随着公司业务规模的不断扩大，技术人才、生产人才、管理人才等均有较大需求。若公司不能保证公司人力资源可以及时、完全满足需求，存在一定的人力资源风险。
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