当然，暴风科技的上市一定程度上弥补了我的这一遗憾。
我们在暴风科技第一轮融资就进去了，先后用美元和人民币基金投了两次。暴风一开始也是想在国外上市，后来想转型做移动互联网，我们觉得做移动互联网的话，国内市场更大，因为你的用户、客户和市场都在国内，所以我们很支持，帮着暴风一起拆除了VIE架构，但拆完VIE之后，国内的IPO一停就是两年。
现在中国股市还有很多不符合创业发展规律的规定，比如要求上市公司在增发新股的时候需要证监部门批准，但在美国和香港，只要上市公司董事会批准就行。
创投市场已是一片红海
我认为我们这代人做投资能出点成绩，主要靠运气。比我们聪明和勤奋的大有人在，但我们遇到了一个好国运，从我1992年开始做投资，到今天整个国家还是比较稳定的。
我们赶上了中国对外开放的时代契机，中国加入WTO，进入全面开放时代。我们还幸运地赶上了互联网的普及，出现了很多颠覆性的应用，让我们有机会遇到很多优秀的创业公司。
十多年前，中国互联网公司主要是靠模仿国外的商业模式。但现在中国很多商业模式已经跟国外差不多同步出现，甚至有了中国独有的创新。
在移动互联网时代，创业者已经没有那么多可模仿的对象，所有的东西都特别快，需要创业者做出真正的创新。对投资人来说，也是一个挑战。过去你投一个项目，能知道国外有什么可参考的公司，估值的时候也可以参考国外那些在纳斯达克上市了的企业。但现在没有可参照的公司了，你要赌这个商业模式到底是否能做出来，而这又取决于你能否做大规模。
现在市场上的钱越来越多，投资人之间的竞争很激烈。上世纪90年代后期，我们投资圈的人在广州的花园酒店一起聚餐，一张桌子都坐不满。现在中国的风险投资基金是全世界最多的，可以说风投市场已是一片红海。以前是创业者找投资人，现在是投资人抢项目。钱很多，但好的项目有限，给投资人留的决策时间变短了。你要做很好的功课，看好了项目尽快下手。创业者选择多了后，对投资人来说项目的价格拉高了，投资回报率降低了。
现在创业市场确实有一定的泡沫，甚至还有一些创业者进行数据造假，我想说的是，遇到这样的创业者，投资人最多是赔钱离场，但创业者将终生受到惩罚，很难有人会再支持和相信他。
对我们投资人来说，判断是否造假就像教练拿到一张面试成绩单，我们不会盲信，会进行仔细的尽职调查。
过去二十多年，我们也尝试投资了一些领域，目前来看不算成功，比如我们很早布局过在线教育领域，但没有投出成功的公司。事实上中国现在也没有一家真正算得上成功的在线教育公司，一说到教育依然是新东方等线下巨头。这两年在线教育开始有了不错的发展，我们仍然继续关注，并有所布局。
我的另一个遗憾是错过了第一波电商的浪潮。尽管成功投资了百度和腾讯，但我们错过了阿里巴巴。但其实不是我们不重视电商，我们早期也投资了一些电商公司，其中也有不错的项目，但出现了判断失误，比如8848，是很不错的项目，当时券商说等一等再上市，一等就错过机会了，正好又赶上了那一轮互联网泡沫破灭。如果当年8848能在泡沫破灭之前上市，今天中国电商行业的格局可能就不一样了。
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