2014年我国再生铜工业主要运行特点是产品产量增长缓慢，下游需求整体较上年略显疲弱，冶炼行业和加工行业投资回落，投资趋于理性更多侧重于资源综合利用以及深加工方面；随着美元持续走强，铜价下滑速度加快，废铜市场货源紧缺成为常态，冶炼企业更多偏好铜精矿及粗铜，下游加工行业偏好采用电解铜；小型企业受困于经济环境、订单减少、资金紧张等影响，出现停产甚至倒闭情况，其订单转向大型加工企业，大型企业在固有的优势中不断扩大市场，行业洗牌加剧。
(一) 市场与价格情况
2014年铜价总体呈现宽幅震荡的走势，沪铜3月份急跌至43000元/吨后，至7月份逐渐反弹至51000元/吨的高点;进入下半年后一路震荡走再次到达44000元/吨，截止12月底，伦铜价格跌幅为14.28%，沪铜跌幅为13.45%。废杂铜的价格随着电解铜价格的变化而变化，如图1所示，价格有一定的滞后性，阴极铜价格下跌后一段时间其价格才有调整，此时往往处于有价无市状态，交易量也很小，以市场上常见的光亮铜和2号铜为例，其价格随铜价波动明显。光亮铜与电解铜价格相差较少，用它做炼铜原料几乎无利可图甚至亏损，国内采用光亮铜直接生产低氧铜杆的较多。2号铜主要用于生产精炼铜，黄杂铜由于含铜量较低，大约在60%左右，还含有锌等合金成分，其价格与电解铜相比则波动幅度较小。黄铜主要以直接利用生产铜合金产品，也是目前最经济的利用方法。
图1 2014年江浙沪地区废杂铜与电解铜价格的比较
以使用光亮铜为原料生产铜杆的企业为例，考虑到一般企业加工过程的铜损耗以及人工电力等生产加工成本，我们认为光亮铜与电解铜的合理差价在1600元时，加工企业采用光亮铜为原料才基本能保持盈亏平衡，2014年电解铜价格与光亮铜含税价的差值如图32所示，电解铜与光亮铜的差值大部分时间都处与盈亏平衡线以下，因此在价差不太合适的时候再生铜加工企业更倾向于电解铜作为生产原料。
图2 电解铜与光亮铜的价差图
对于下游铜加工企业来说，市场相对透明，利润空间仅能维持在一定的水平，对于再生铜加工企业来说，在市场环境不好的情况下，其产品附加值决定了企业在市场中的竞争能力。在市场环境不好的情况下，企业选择技术创新和产品创新是最为明智的发展方向，如江钨集团和上海电缆厂共同承担的国家科技支撑计划项目“紫杂铜直接制杆成套设备开发”填补了国内空白;废铜加工的铜米、铜箔已经进入了航天航空等高新科技领域;用废铜做成的电缆、漆包线与电铜同等质量新技术。未来废杂铜高值利用是该行业的重要课题，以废杂铜为原料生产高值的电子材料、电工材料、精细化产品、高精度铸件等研究领域将得到企业的广泛关注。
以2号铜生产电解铜的冶炼企业为例，以2014年电解铜均价约49115元，2号铜品位为95.5%来计算，95.5%的2号铜与电解铜之间的品位价格差价约2700元，企业的熔炼成本大约为2000-2500元/吨，我们认为电解铜与2号铜的合理差价在5000元时，企业采用2号铜为原料生产电解铜企业才基本能保持盈亏平衡，2014年电解铜与光亮铜的含税价差如图3所示，2014年再生铜冶炼企业大部分情况下亏损严重。此处我们考虑的是一般企业的生产情况，另外有部分资金规模雄厚、技术水平较高，资源综合利用水平好，同时能合理运用市场价格变化的企业能够维持良好运营的状态。随着2014年铜精矿加工费的提升，因此具备多样原料适应性的冶炼企业减少了废杂铜的用量，增加了铜精矿以及粗铜的使用量。
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