中国再生铜产业2014年状况分析及2015年预测(2)

图3 2014年电解铜和2号铜价差分析

　　近几年来，原材料、能源、劳动力成本上涨较快，但下游需求并不理想，特别是市场状况不断恶化，行业企业的利润率不断下降，部分企业资金周转及生产经营出现了困难，特别是以废杂铜为单一原料的企业停产转产的消息较多。在严峻的市场竞争形势下，行业的洗牌进一步加剧，再生铜冶炼企业规模化、集中化的显现比较明显，同时产业技术升级速度明显加快，部分再生铜企业开始建立阳极泥以及铜渣、铜灰的综合回收系统，提取其中的稀贵金属，企业的资源综合利用水平得到进一步的提高。如建昌大无缝铜业有限公司、东部铜业有限公司、金川集团公司目前都在新上阳极泥综合利用项目，江西自立资源再生有限公司正新建多金属综合利用改扩建项目。在设备和工艺方面，东营方圆铜业有限公司氧气底吹的再生铜多功能熔炼设备进入调试阶段，保定昌达铜业公司新式竖型熔化炉生产铜阳极板技改扩建项目正式运营，以及张家港联合铜业采用南昌设计院研发的倾动炉一期12吨阳极板的项目已经进入试运行阶段，还有国内不少企业针对原有反射炉进行改造，采用富氧燃烧、余热利用、布袋收尘等技术改造都进一步提升了企业技术装备的水平，降低企业的生产成本。

　　(二) 废料进出口贸易情况

　　2008年金融危机后，2010-2012年中国含铜废料进口实物量不断上升，但最近几年进口量下滑明显，2013年同比下降9.88%，2014年同比下降11.64%。2012年以后随着铜价的下跌以及海关监管政策的严格，含铜废料进口实物量不断下降，2013年海关总署在全国开展了为期十个月的强化固体废物监管、打击走私的绿篱专项行动，企业通关速度慢、额外费用增加，对于废料的进口市场带来较大的冲击，2014年含铜废料进口量大幅下降的原因主要是：

　　(1)价格亏损。年初以来，铜价呈一路下滑态势，虽4月铜价走势相对反弹，但国内外价格长时间处于倒挂状态，抑制废铜进口。以光亮铜进口情况为例，2014年上半年全年进口基本上都处理亏损状态，除了在4月和6月份，由于铜价的企稳回升，同时国内现货市场升水走高，导致光亮铜进口比值有所修复，其他时间都处于价格倒挂状态。据测算2014年光亮铜进口亏损平均约为1100元/吨。

　　(2)周边国家竞争。随着中国周边国家，如印度、日本、韩国等国进口废杂铜门槛较低、政府支持力度较大，使其国际竞争优势扩大，增加了中国进口废杂铜的难度。

　　(3)大型企业原料多元化趋势明显，冶炼企业可采用铜精矿、废杂铜、粗铜、阳极板为原料进行生产，由于市场上原材料价格波动明显，企业会根据不同原料之间的比价计算，看采用哪种原料更划算，2014年国内铜冶炼企业与国外矿商协议的铜加工费有所上调，在废杂铜市场不好的情况下部分大型冶炼企业更多偏向采用铜精矿和粗铜作为企业生产原料，回避市场及价格风险。对于加工企业来说当废杂铜的价格不太合适的时候，会采用其他原料如电解铜等来代替生产。

　　(4)2014年上半年有关青岛港融资骗贷风波引发各方关注，由于青岛港事件发酵后，中国海关部门加强监管，同时国内外银行对于铜等有色金属行业贸易贷款审核严格，并逐渐减少贷款额度，很多企业拿不到银行贷款，企业资金量不足是导致2014年废铜进口量持续下滑的一个重要的因素。

图4 2005-2014年中国含铜废料的进口情况 (三) 企业新上项目情况

　　(三) 企业新上项目情况

　　面临日益增加的环保压力，再生铜企业通过提高技术与设备改造，优化能源投入结构，搞好节能降耗、环境保护和资源综合利用，实现各类排放物的无害化、资源化、能源化。同时更多企业开始建立阳极泥以及铜渣、铜灰的综合回收系统，提取其中的稀贵金属，企业的资源综合利用水平得到进一步的提高。通过实地调研和了解，2014年大中型企业目前大多新上技术改造以及资源综合利用类项目，通过对企业内产生的废水、废气、废渣进行环保处理，提取有价金属，进一步提升了企业的经济效益和环保效益。

　　表1 2014年再生铜企业新建在建项目情况

 　(四) 2015年市场发展预测

　　从基本面的角度来看，中国经济在明年的增速继续回落至7%左右已经成为共识，鉴于发达国家的铜消费基本步入稳定期间，作为最大的消费国的中国经济走弱使得铜的消费很难有超预期的表现，供需方面，2015年供应增幅还将高于消费增幅，全球和中国精铜供应都将继续呈过剩局面。因此判断2015年铜价将继续呈震荡中重心下移趋势，废铜价格将紧跟电解铜价格，市场波动明显。