负极材料市场近期行情回顾 预计3月独立石墨化月度产能4.36万吨

从近期终端需求情况来看：

目前消费端依旧延续去年较为平淡的行情；储能端在国家政策及地方项目带动下处于快速增量阶段，但由于之前基数较小，目前仍不能给到负极需求主要支撑，市场更多看好储能端后续需求。

目前动力端新能源汽车仍是负极需求的主要支撑，2023年补贴结束以及部分车企新一轮降价带来的观望情绪，1月新能源汽车销量断崖式下滑；2月随着各地政策出台及中端降价刺激，销量逐渐恢复。

反观电芯产量：

由于库存水平较高以及对于后续需求及材料价格不确定性，实际电芯产量仍呈下跌的趋势，2月随各环节复工复产以及需求端的恢复，产量仅小幅上涨。

从石墨化供应以及价格来看：

石墨化产能进入集中释放期，供应端的产能呈快速增长的趋势，2月，独立石墨化月度产能为4.21万吨，配套石墨化月度产能为12.12万吨，石墨化产能共计16.33万吨，环比增长17%。

预计3月，独立石墨化月度产能为4.36万吨，配套石墨化月度产能为13.36万吨，石墨化产能共计17.72万吨。

终端对于负极材料需求近期仍处于恢复阶段，新增订单情况较为一般，并且前期负极大厂是优先石墨化产能的释放，石墨化自供比例不断提升，给到石墨化外协订单的部分较少，石墨化处于供大于求的局面，很多新进的玩家为保证自己的开工，会给到较大的优惠让利，且电芯厂对于负极的价格存在压价，负极厂向上游传导价格压力，加速石墨化价格快速下跌。

从人造石墨近期的供应以及价格情况来看，供应端，下游环节处于去库阶段，负极产量呈下滑趋势，1月叠加春节假期产量降至低位；2月随终端需求逐渐恢复及节后厂家陆续开工，产量逐渐回升。

价格方面：

近期来看石墨化价格降至相对低位，石油焦价格也因原料价格下跌以及需求恢复的不及预期，价格大幅下降，对于负极的成本支撑减弱，负极价格下跌。