分开来看——
1）锂资源。上游锂资源中的碳酸锂和六氟磷酸锂价格已大幅上涨，由于产能扩张周期一般需要1-2年，市场预计最快年底将有新产能投入，因此碳酸锂的价格可能仍将维持高位水平。而六氟磷酸锂作为电解液的主要原料之一，2015年其价格虽然已经上涨了超3倍，但未来随着三元锂电池的推广运用，价格仍有攀升的可能。但二级市场上相关标的的涨幅已经过高，风险收益比较低。
2）隔膜。以沧州明珠为代表的隔膜龙头股近期开始调整前期牛市高点，使得隔膜代替锂电池更为近期市场中新的热点。隔膜在锂电池虽然仅占锂电池材料成本的10%-20%，但其技术壁垒在所有锂电材料中最高。隔膜技术可分为湿法和干法两种，其中干法是目前国内隔膜厂商主要的工艺，但从长远的角度看，湿法工业将是未来技术的演变方向。2015年国内湿法隔膜出货量约为1.76亿平方米，未来随着三元电池的放量，湿法隔膜的供给缺口将更大。如此来看，隔膜极有可能成为继上游锂材料之后又一个诞生大牛股的领域。
3）电池。电池板块需要重点关注三元锂电池和电池PACK及电池管理系统（BMS）。市场目前的主流在磷酸铁锂电池，但相比磷酸铁锂电池，三元锂电池具有高能量密度的特点，是未来动力电池重要的发展方向。三元锂电池主要运用于乘用车及物流车领域，2015年纯电动乘用车累计销售15.2万辆，同比增速在所有车型中最高。目前国内比亚迪、众泰等大型新能源整车厂已开始向三元锂电池倾斜，发展前景也越发清晰。参照锂电池的炒作路径，上游的钴资源、镍资源、锰资源等都将率先受益。
电池PACK和电池管理系统（BMS）是技术要求极高的领域，加之A股中专业从事该业务的标的十分稀少，只要上市公司涉足该领域，都能受到资金青睐。曙光股份收购国内BMS龙头亿能电子（市占率约30%，排名第一），股价不到一个月的时间便出现翻倍；坚瑞消防收购国内电池PACK龙头沃特玛，股价即便在高位依然被拉出五个涨停榜。这两块领域未来出现黑马的概率颇高。
4）电机。电机应该是新能源汽车中低位与电池并重，但电机的投资机会不如锂电池好，主要原因在于当前大型整车厂技术实力雄厚，电机多为内配。而从二级市场上看，标的个股的无论是在业绩还是在股价表现上也确实不出色。未来的机会可能更多在上游材料钕铁硼上。
5）充电桩。2015年国内新能源汽车销售33万辆，但截止2015年底国内充电站仅有3600座、充电桩不足5万个，为此国家今年发力充电桩建设，根据太平洋证券的公开数据，一季度新建成充电站2000座、充电桩9万根，整个市场呈现出加速的趋势，预计到2020年国内将建成480万个充电桩，市场规模达到千亿元，相关标的将显著受益行业增长。
6）整车企业。新能源整车企业中，需要特别关注的一个分支是客车。从四大新能源客车上市公司的年报来看，新能源客车的销售确实表现也不错，有实际利好支撑，同时，应收账款均翻倍增长，未来业绩有保障。而且，由于受汽车整车制造行业估值的影响，新能源客车企业的估值当前都偏低，股价并未完全反映未来成长性，是值得投资者长期留意的一个领域。
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