图片来源：恩捷股份
4月11日晚间，恩捷股份（002812）发布年度报告称，2021年公司实现营收79.82亿元，同比增长86.37%；实现净利润27.18亿元，同比增长143.60%。
恩捷股份主要会计数据和财务指标
恩捷股份主要产品可分为三类：一、膜类产品；二、包装印刷产品；三、纸制品包装。年报显示，受益于新能源汽车和储能领域市场的快速增长，恩捷股份锂电池电隔膜业务的收入规模和盈利能力大幅提升，2021年公司锂电池隔膜出货量超30亿平方米，市场份额保持行业领先水平，2021年上海恩捷营业收入为64.37亿元，归属上市公司的净利润为24.52亿元。
近日，研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布的《中国锂离子电池隔膜行业发展白皮书（2022年）》数据显示，2021年，中国锂离子电池隔膜出货量为80.6亿平方米，同比大幅增长108.3%。从企业竞争格局来看，上海恩捷仍然排名第一，且其市场份额相比2020年进一步提升。
在产能布局方面，恩捷股份已在上海、无锡、江西、珠海、苏州等地布局隔膜生产基地，产能规模达50亿平方米，并已在匈牙利开展建设首个海外锂电池隔膜生产基地。2021年，公司持续推进产线投建速度，包括重庆恩捷16条高性能锂离子电池微孔隔膜项目，江苏恩捷动力汽车16条锂电池隔膜产业化项目和苏州捷力年产锂电池涂覆隔膜2亿平方米项目等，公司持续加大产能投入以满足全球中高端锂电池客户对公司高一致性、安全性的湿法隔膜产品及服务的需求。目前公司新增项目的建设在有序开展，截至本报告披露日，重庆恩捷锂电池隔膜项目（一期）已有3条产线投产，其它产线按计划实施；苏州捷力涂覆膜项目已完成基础施工和基础钢架结构施工，正在进行后续施工建设，预计2022年12月前投产；江苏金坛隔膜项目已取得项目备案和环评审批文件，目前处于土建准备阶段；匈牙利湿法锂电池隔离膜项目有序推进中，项目投产后将形成4亿平方米湿法锂电池隔膜的本地化供应能力，能够快速响应欧洲市场和客户的需求。随着公司新增项目实施，公司产能将逐步释放，未来全球市场份额有望得到进一步提升。
在客户开拓方面，恩捷股份2021年在湿法隔膜市场继续保持领先的市场地位。公司目前已进入全球绝大多数主流锂电池生产企业的供应链体系，包括海外锂电池生产巨头：松下、LGES、三星，以及宁德时代、比亚迪、国轩、孚能、力神等国内主流锂电池企业。
恩捷股份表示，下游客户对隔膜企业产能要求不断提高，随着新能源汽车和储能领域市场的快速增长，锂电池厂商产能和产量不断扩大，根据公司主要下游客户的公告及公开信息，公司现有主要客户到2025年产能将达到1,396GWh，比2020年末增长超过1,000GWh，对应新增每年超过150亿平方米隔膜需求，锂电池隔膜作为锂电池制造不可或缺的重要原材料，具备稳定可靠的产能成为隔膜企业承接下游客户大规模订单的重要前提。因此，具备产能优势的隔膜厂商能够不断加深与重要客户的合作，从而有利于进一步提升市场份额。
在战略合作方面，目前恩捷股份锂电池隔膜产品品质具备良好的稳定性和高一致性，且产品品类丰富超过110种，能够满足客户定制化、多元化需求，已经进入全球绝大多数主流锂电池生产企业的供应链体系。基于新能源行业高速成长带来的隔膜市场需求旺盛，公司凭借自身产品、技术、成本等竞争优势，积极开拓海内外市场，深度加强与下游战略客户的合作，2021年公司与全球锂电池行业龙头宁德时代开展合作，合资共同投建锂电池湿法及干法隔离膜项目，项目计划总投资额为80亿元；公司与锂电池行业领先企业亿纬锂能签订合资经营协议，共同合作在湖北荆门投建16亿平方米的湿法锂电池隔离膜项目，项目计划总投资额为52亿元；此外，公司与多家海内外高端客户如宁德时代、中创新航、某海外大型车企等签订隔膜供应协议，不断加深与重要客户的长期合作，增强公司的市场竞争力。
在战略布局方面，2021年，为进一步完善隔膜领域的战略布局，恩捷股份完成对纽米科技的整合，并启动苏州捷力2亿平方米涂覆膜项目，加大消费类隔膜产能供应、积极开拓消费类电池市场；此外，储能领域市场前景广阔，在推动能源领域“碳达峰”和“碳中和”过程中发挥显著作用，为满足未来储能市场的需求，公司持续推进与Celgard合资建设干法锂电池隔膜项目，将于2022年逐步形成产能，为市场带来性价比更优的产品。同时，经过多年的研发投入和技术积累，公司还启动了江苏睿捷8条铝塑膜产线项目，计划投资16亿元，年产能约2.8亿平方米，铝塑膜产品主要应用于软包电池的封装材料，铝塑膜项目的实施将进一步丰富公司产品线，以隔膜为基础，进一步加强在新能源材料产业链的布局，有利于增强公司在新能源产业的行业地位以及持续发展能力。2021年，公司还与北京卫蓝新能源科技有限公司、溧阳天目先导电池材料科技有限公司合作开发涂层隔膜及特种定制涂层隔膜项目，布局半固态及固态电池领域。
在技术创新方面，截止2021年末，恩捷股份及子公司已累计获得专利459项，其中实用新型专利362项、发明专利86项（含13项国际专利）、外观设计专利11项。公司重视海外专利的布局，正在申请注册并已获受理的国际专利56项，正在申请注册并已获受理的国内专利191项。
11日，恩捷股份还发布了2022年一季度业绩预告，公司预计一季度净利润为8.65亿元-9.5亿元，同比增长100.19%-119.86%。恩捷股份表示，今年一季度，受益于公司湿法锂电池隔离膜产能持续提升，竞争优势不断巩固，且公司紧抓锂电池隔离膜业务的行业发展机遇，持续开拓海内外市场，湿法锂电池隔离膜的产量和销量持续稳定增长，叠加公司进一步加强内部管理，有效提升了运营管理效率，降本增效，公司整体利润水平显著提高。
东吴证券研报显示，2022年隔膜行业供不应求，行业产能利用率维持高位，恩捷股份产能扩张速度领先，排产持续向上，2021年年底公司产能达50亿平方米，重庆恩捷16条线、江苏恩捷16条线及苏州捷力2亿平方米产能在建，以及亿纬、宁德合资工厂建设中，匈牙利4亿平方米基膜产线有序推进中，公司预计2022年新增25条线，预计2022年年底母卷产能有望达75亿平方米左右；考虑公司产能释放加速，2022年全年出货上修至55亿平方米左右，同比增长80%+。分客户来看，2022年预计宁德时代需求翻倍以上增长，海外客户LG、新增北美客户增量亦明显，预计2022年海外客户占比进一步提升至30%左右，且随着在线涂覆落地，涂覆膜进入大客户供应链，2022年涂覆比例预计进一步提升至40%左右。此外，公司持续推进与Celgard合资建设干法锂电池隔膜项目，将于2022年逐步形成产能，同时公司启动了江苏睿捷8条铝塑膜产线项目，计划投资16亿元，年产能约2.8亿平方米，预计2022-2023年干法隔膜及铝塑膜将逐步贡献利润增量。
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